Главное об инвестициях | NFK-Savings

2021-01-29 09:34:18 ​​Утренний обзор рынков

$ - 76,18 € - 92,13

Опубликованы данные об операционных результатах РусГидро за 2020 г. Если учесть совместные с Русал итоги по производству электроэнергии на Богучанской ГЭС и Приморской ГРЭС, общий показатель достиг 151,4 млрд Вт·ч, что на 6% больше, чем в предыдущем году. Примечательно, что 5 гидроэлектростанциями РусГидро установлены новые рекорды по объемам выработки энергии.

Хорошая отчетность объясняется значительным увеличение притока, наблюдаемым на многих водохранилищах ГЭС. После позитивной операционной отчетности следует приготовиться к сильным отчетам по финансовым показателям РусГидро.

Полюс опубликовал сведения о производственных результатах в 2020 г. Золотодобывающая компания немного снизила объемы золотодобычи. Падение на 3% обусловлено снижением производства, наблюдавшимся на месторождении Олимпиада. В снижении производственных показателей на месторождении виноваты перебои из-за Covid-19 и плановые работы.

Снижение производства не помещало получить выручку в 25%, если сравнивать с показателем 2019 г. Причина позитивной финансовой отчетности заключается в росте цен на золото и снижение курса рубля. Следует хранить ценные бумаги Полюса в своем портфеле в ожидании сильной финансовой отчетности в 2020 г.

Опубликована отчетность с операционными результатами ФосАгро в 2020 г. Согласно отчетам, увеличение объемов производства удобрений составило 5%, показатель за 2020 г. составил 9,98 млн тонн. Объемы проданных удобрений выросли до 9,95 млн тонн, что на 5,3% выше, чем в 2019 г. Сильные показатели ФосАгро ожидаемы.

Производственные показатели выросли на фоне появления новых мощностей и модернизации имеющихся. Рост продаж обусловлен позитивной динамикой в рыночном спросе. Рост цен и девальвация заставляют ждать отличной финансовой отчетности ФосАгро и увеличение дивидендных платежей.

#НФКсбер Открыть/Комментировать

2021-01-28 17:00:03 ​​ «Сложная» комиссия. Джон Богл.

Известный инвестор, основатель и бывший генеральный директор The Vanguard Group, Джон Богл, не раз высказывался про проблему большого числа комиссий от посредников биржевой торговли. По его мнению, инвесторы уделяют мало внимания затратам на инвестирование. И именно поэтому он создал первый в мире Индексный фонд.

Приведем пример. Предположим, что общая доходность фондового рынка составляет в среднем 8% годовых в течение 50 лет. Допустим, что стоимость участия в среднестатистическом фонде составляет минимум 2,5% в год. В результате чистая годовая доходность окажется на уровне всего лишь 5,5%.

10 000 долларов вложений вырастают до 469 000… или 145 400 долларов. Где же еще 323 600 долларов?
Исходя из указанных выше условий, подсчитаем доход от инвестирования 10 000 долларов за 50 лет (рисунок ниже).

Смело можно согласиться с Джоном Боглом, что в инвестировании время совсем не лечит. Напротив, оно лишь ухудшает положение дел. Когда речь идет о доходах, время на вашей стороне. Но если дело касается затрат, оно — ваш враг.

Представьте, насколько доходность инвестирования 10 000 долларов снижается с каждым годом:

• К концу первого года ценность вашего капиталовложения снизится примерно на 2% (сравните 10 550 и 10 800 долларов).
• Через 10 лет исчезнет 21% (17 100 вместо 21 600 долларов).
• Через 30 лет — уже 50% (49 800 вместо 100 600 долларов).
• А к концу инвестиционного периода затраты поглотят примерно 70% потенциального накопленного дохода от простого владения портфелем ценных бумаг.

Сила воздействия сложных затрат: последствия отставания от рынка на 2,5% в долгосрочном периоде

Итак, что мы имеем? Инвестор, вложивший 100% своего капитала и принявший на себя 100% риска, получил в результате лишь 31% рыночной доходности. Система большого количества дополнительных комиссий, которая свои средства не инвестировала и не рисковала ими, присвоила себе львиную долю дохода в 70%. Это демонстрирует то обстоятельство, что в долгосрочном периоде злая сила сложных затрат побеждает магию сложных процентов.

Включите этот математический факт в число незыблемых правил арифметики, о которых мы упоминали ранее. Злая сила сложных затрат побеждает добрую магию сложных процентов.

Именно поэтому АО «НФК-Сбережения» предлагает своим клиентам торговать на фондовых секциях Московской и Санкт-Петербургской бирж без комиссии от оборота! Открыть/Комментировать

2021-01-28 11:24:37 Оптимизм на финансовых рынках, наблюдавшийся в период праздников, испарился. Давление усиливается как на рынке акций, так и на рынке госдолга, при этом существенно растут риски очередного ослабления рубля. На этом фоне на удивление облигации растущих компаний сохраняют достаточную устойчивость. Показатели простой доходности портфеля хотя и свидетельствуют о ее сокращении, тем не менее в целом ее уровни остаются достаточно высокими. Открыть/Комментировать

2021-01-28 09:45:57 ​​Утренний обзор рынков
$ - 75,04 € - 91,21

Судьба Северного потока-2 снова под вопросом. Джо Байден, избранный новым президентом Соединенных Штатов, оставил негативные комментарии относительно этого газопровода. По мнению Байдена, сделка для Европы не несет ничего хорошего, поэтому ограничения, утвержденные Конгрессом во времена Трампа, будут пересмотрены.

В рамках законопроекта санкции распространяются на все компании, задействованные в прокладке труб, страховании судов, сертификации оборудования и его ремонте. Что намерен сделать Байден дополнительно, чего коснутся новые ужесточения, пока непонятно. Судя по реакции на новость, рынок утратил чувствительность к новостям по Северному потоку-2. Котировки Газпрома сегодня выглядели лучше, чем другие голубые фишки.

В планах X5 Retail Group запуск медиа-платформы. Появилась информация о намерении продуктового ритейлера до 2021 года запустить онлайн сервис, объединяющий блогеров, соцсети, основной тематикой которых является тема еды. Медиа-платформа X5 будет посвящена рецептам, приготовлению пищи и всему, что связано с едой.

С помощью создаваемой платформы руководство компании собирается получить самую актуальную информацию о предполагаемом спросе, клиентах. Сервис должен помочь нарастить обороты в онлайн-торговле, и соответственно, увеличит выручку. Каким окажется результат на практике, покажет время.

Опубликованы отчеты с операционными результатами ТГК-1 по итогам 2020 г. Компания отчиталась о небольшом снижении выработки электроэнергии за истекший год до 27,9 млрд кВт∙ч. Это на 1,3% меньше, чем в 2019 г. Сокращение объемов отпущенной тепловой энергии составило 4,7%. Показатель за 2020 г. насчитывает 23 млн Гкал.

Слабая отчетность была ожидаемой. Упавший на фоне пандемии спрос на электричество в 2020 г. привел к снижению показателей. Основная доля падения пришлась на Санкт-Петербург и Ленинградскую область. Финансовая отчетность ТГК-1 ожидается такой же слабой. Открыть/Комментировать

2021-01-27 16:54:23 ​​Как обезьяна обыграла инвесторов

В 2008 году редакция делового журнала «Финанс» решила провести интересный эксперимент: поручить обезьяне выбрать восемь акций из числа тех, что входили в индекс Московской биржи. На тот момент в нём было 30 позиций.

Журналисты поставили шимпанзе Лукерью перед выбором, который совершает каждый инвестор - какие акции включить в свой портфель. 17 декабря 2008 года в театре «Уголок дедушки Дурова» перед обезьяной положили 30 кубиков с названиями ценных бумаг, ей дали указать на восемь из них. В портфель вошли: Сбербанк, Лукойл, Полюс Золото, Роснефть, АвтоВаз, Газпромнефть, Уралсвязьинформ, Сургутнефтегаз.

Цель была одна — проверить, нужно ли постоянно корректировать свои вложения. По словам бывшего главного редактора журнала «Финанс» Олега Анисимова, результат обезьяны оказался впечатляющим: «Тогда было много теоретических споров о том, насколько вообще эффективно управление активами. Уже было понятно, что индексные фонды, которые управляются пассивно, приносят, как правило, больше, чем фонды, за которыми стоят профессиональные управляющие. Нам показалось, что обезьяна символизирует некий случайный выбор. В итоге шимпанзе обыграла паевые и индексные фонды, потому что рост ее портфеля оказался выше, чем рост индекса Московской биржи».

Соперниками Лукерьи были ведущие ПИФы — фонды «Атона», Райффайзенбанка и Сбербанка. Случайный выбор Лукерьи оказался лучше, чем выбор профессиональных управляющих. За 10 лет виртуальный портфель шимпанзе вырос в 7,5 раз. Только в виде дивидендов Лукерья заработала бы 1 млн. рублей, а стоимость ее портфеля выросла с 1 млн. рублей до 7,5 млн. рублей. За это же время портфель ПИФ «Атон Петр Столыпин» (в 2008 назывался УК «ОФГ Инвест») вырос бы в 5,1 раза, а ПИФ «Сбербанк Добрыня Никитич» — в 3,5 раза.

Однако Лукерья изначально находилась в более выгодном положении, чем пайщики фондов: на ее доход не влияли правила работы ПИФов и комиссии, а портфель не учитывал ребалансировку, которую по закону вынуждены делать профессиональные управляющие. Если какая-то бумага, которую выбрала обезьяна, выросла в цене и начала занимать больше 15%, то ее долю нужно было бы уменьшить. Кроме того, управляющие взимают довольно-таки высокую комиссию, ведь пайщики каждый год платят за управление 3-4% управляющей компании. Кроме того, существует вознаграждение специализированному депозитарию, регистратору, аудиторской организации. По сути, это налог на то, что человек не в состоянии открыть сам себе брокерский счёт и купить тех же акций с минимальными биржевыми комиссиями. На больших промежутках времени это может выливаться в сильное отставание от портфелей, формируемых самостоятельно.

Шимпанзе Лукерья не единственная обезьяна, которая соревновалась с инвесторами. Подобные эксперименты в 2012-2014гг. проводил Кембриджский университет и обезьяны обыгрывали трейдеров с Wall Street.

Тогда была предложена следующая инвестиционная стратегия: 20% денег оставить на депозите, а остальные 80% вложить в акции, которые случайным образом выберут обезьяны. Естественно, что обезьяны не могли никак управлять выбранным портфелем и, по сути, являлись пассивными инвесторами, наблюдающими за движением рынка.

По итогам 2014г., в соответствии с данными Hedge Fund Research Inc., средний хедж-фонд сработал в минус 0,6%, тогда как «портфель обезьян» показал рост на 2,3%. Годом ранее хедж-фонды показали доходность на уровне 6,7%, а обезьяны и банковский счет заработали 21%. В 2012г. обезьяны в четыре раза превзошли хедж-фонды, заработав 13% по сравнению с 3,5% у фондов.

Глядя на успех такой «стратегии обезьян», напрашивается вывод, что пассивное инвестирование, основанное только на распределении активов по различным классам, дает зачастую лучшие результаты, чем активные стратегии профессиональных управляющих. А значит, самостоятельная покупка активов с минимальными брокерскими комиссиями вполне возможна и может принести неплохой доход, главное — помнить о диверсификации. Открыть/Комментировать

2021-01-27 10:42:33 Динамика января свидетельствует о том, что цены ОРК преимущественно находились под давлением. Следует обратить внимание еще на весьма важный фактор, который будет способствовать дальнейшему снижению цен. Так, до конца текущего года ожидается погашение 23-х выпусков из состава портфеля с суммарным объемом в обращении порядка 5,662 млрд руб., что превышает 13% от объема всего портфеля ОРК. Средняя цена указанных выпусков на текущий момент составляет 101,9%. Очевидно, что к датам погашения цены указанных выпусков будут стремиться к номиналу в 100%. Открыть/Комментировать

2021-01-27 09:27:30 ​​Утренний обзор рынков

$ - 75,63 € - 91,67

Компания Ростелеком поделилась прогнозами по выручке Центра обработки данных. Как утверждает государственная компания, к 2025 г. выручка РТК-ЦОД превысит 45 млрд руб. Для понимания масштабов развития, вся компания за полные 9 месяцев 2020 г. получила 383,8 млрд руб. Получается, что только РТК-ЦОД сгенерирует десятую часть от всей выручки Ростелекома.

По компании есть ещё одна положительная новость – в планах на 2023 г. вывести РТК-ЦОД на IPO. Такие события помогут нарастить акционную стоимость Ростелекома. Ценные бумаги с начала 2021 г. подорожали на 10%.

Опубликованы операционные результаты работы в 2020 г. компании ММК. Объемы произведенной стали снизились до 11,6 млн тонн, что на 7,1% ниже, чем в 2021 г. Причины обусловлены плановой реконструкцией стана 2500, о чем уже упоминалось нами ранее. Выплавка чугуна снизилась до 9,3 млн тонн. Падение составило 6,7%, если сравнивать с показателем 2019 г.

Причиной падения производственных объемов стали ограничения, связанные с распространением пандемии. Продажи продукции из металла в 2020 г. снизились на 5%. Отчеты с операционными результатами ММК оказались хуже всех.

На удвоение дивидендов пошла АФК Система. Руководство сообщает о возможном удвоении размера дивидендных выплат за 2020 г. Николай Минашин, занимающий пост управляющего директора по связям с инвесторами, поделился информацией о разработке компанией новой дивидендной политики, которую АФК Система примет до завершения 2021 г.

Новость о появлении крупной фармацевтической компании на базе Бинофарм способствовала росту котировок Системы, приближающихся к локальным максимумам. Компания Бинофарм, чьи активы послужили базой для создания нового предприятия, участвует в производстве вакцины от COVID-19.

#НФКсбер Открыть/Комментировать

2021-01-26 17:25:23 Одураченные случайностью

Книга «Одураченные случайностью» Нассима Николаса Талеба известна многим трейдерам и инвесторам. Причем часто трейдеры вспоминают о ней в моменты глубокого разочарования в инвестициях или воспринимают ее как довод, чтобы окончательно «завязать» с инвестициями и трейдингом.

Развенчивание завышенных ожиданий в инвестициях, так или иначе, настигает большинство трейдеров, инвесторов и чем раньше оно наступит, по-нашему мнению, тем лучше: ведь чем раньше Вы будете смотреть на свои возможности и способности объективно, тем лучше для Вас. Данный пост, как Вы поняли, не о книге Нассима Николаса Талеба, а о том, стоит ли заниматься инвестированием именно Вам?

«Заразиться» мыслью о том, что зарабатывать на биржевых площадках - это очень простое занятие, может каждый вне зависимости от уровня образования и жизненного опыта. Это как вирус: подхватить его легко, а вот избавиться сложно. Многие трейдеры и психологи отмечают общие черты, присущие трейдингу и играм на деньги (казино и прочее), в том числе риск проявления лудомании (игромании, патологического влечения к азартным играм).

В цифровую эру нажимать на кнопки для формирования торговых поручений стало, действительно, легко. И это создает иллюзию простоты. Однако самая большая сложность заключается в том, чтобы понять, в какой момент и какие именно поручения формировать. И здесь на помощь, казалось бы, приходит индустрия услуг по обучению торговле на бирже. За ваши деньги вы узнаете о множестве торговых подходов и даже можете обрести целый ряд практических навыков, однако, решение о том, какие знания и как применить в конкретный момент времени (равно как и ответственность) всегда останется за вами.

Торговлю на бирже порой сравнивают с бизнесом, спортом, игрой в покер и т.д. Справедливо заметить, что как вы относитесь к торговле на бирже – тем она для вас и будет. Если вы надеетесь на случай и относитесь к делу как к игре - то тогда торговля на бирже станет сродни казино или превратится в лотерею.

Подробные сравнения Открыть/Комментировать

2021-01-26 11:16:30 К началу года капитализация 150 выпусков ОРК достигла 43 млрд руб. Однако в течение января отмечено ее сокращение почти на 470 млн руб., в том числе более 316 млн руб. было погашено в результате амортизации. Таким образом, сокращение капитализации в результате снижения цен состоялось лишь на 153 млн руб., что менее 0,4%. За тот же период НКД оказался более чем вдвое больше (почти 0,9%). Открыть/Комментировать

2021-01-26 09:38:57 ​​Утренний обзор рынков

$ - 74,85 € - 91,14

Опубликована отчетность с операционными результатами сети Лента в 2020 г. Ритейлер увеличил розничные продажи до 438 млрд руб., что на 7,3% больше показателя прошлого года. Онлайн-продажи в значительной степени повлияли на позитивную динамику. Онлайн-услуги были подключены в 88 городах России.

Рост продаж не стал неожиданностью. Как и другие продуктовые ритейлеры, Лента ощутила прирост среднего чека на фоне периода введенных в 2020 г. ограничений. Стоимость акций Ленты росли в течение последнего полугодия, и после публикации операционных отчетов держатели ценных бумаг спешат фиксировать прибыль, несмотря на положительные итоги компании.

На внутреннем рынке наблюдается наращивание поставок ФосАгро. По информации, полученной сегодня от компании, поставки минудобрений увеличены в адрес российских потребителей до 3,5 млн тонн, что на 12,1% выше уровня 2019 г. Из этого объема выше 80% - поставки продукции самой ФосАгро. В итоге, за год компания отправила аграрным предприятиям страны рекордный объем удобрений.

Полученные сегодня данные о поставках положительно сказались на котировках – акции дорожают на 4,5%, демонстрируя новый максимум. Рост политической напряженности и ослабление рубля оказывает дополнительную поддержку экспортерам.

Опубликованы результаты работы производства Акрона по итогам 2020 г. Согласно сообщению от компании, производственные объемы выросли рекордно с увеличением показателя до 8 млн тонн, что на 7% выше уровня прошлого года. Такой результат достигнут на фоне того, что агрегат аммиака «Дорогобуж» был успешно модернизирован, а в итоге аммиак, минеральные и сложные удобрения выросли по объему производства.

С учетом сильной отчетности Акрона по производству, роста стоимости удобрений, ослабления российской валюты, следует готовиться к сильным финансовым итогам за 2020 г.

#НФКсбер Открыть/Комментировать