2022-05-04 13:47:28
Мартовская статистика наметила, но не очертила полного масштаба стресса
По данным Росстата, ключевые индикаторы деловой активности предприятий и потребления сейчас приступили к снижению, сохранив в марте положительные годовые оценки.
Промышленное производство показало прирост на 3.0% в годовом исчислении, опираясь на рост добывающих отраслей — 7.8% в годовом исчислении. Сегмент обработки незначительно снизился на 0.3% в годовом выражении, однако в производстве электрооборудования, автомобилей и прочих транспортных средств наметился острый спад. Производство электроэнергии выросло на 1.5% в годовом исчислении, а услуг водоснабжения — на 7.2%.
Оптимизм в добывающем и обрабатывающем секторах снижается в апреле
Индикаторы делового оптимизма в добывающем и обрабатывающем секторах перешли к снижению: -0.4% и -2.7% с исключением сезонности. Причина — ожидания ухудшения спроса. Несмотря на то, что показатели остались выше минимальных значений марта 2020 года, ожидания выпуска в ближайшие 3 месяца сократились до уровней периода локдауна. При этом уровень загрузки мощностей в апреле опустился до 58% и 61%, соответственно.
Оборот розничной торговли наметил замедление прироста
По итогам марта розничная торговля прибавила 2.2% в годовом выражении, тогда как в феврале рост составил 5.7% в годовом исчислении. В прошлом месяце продажи продуктов питания резко ускорились до 5.1% в годовом исчислении, вероятно, отражая спрос впрок. При этом продажа непродовольственных товаров резко обвалилась на 0.3% в годовом выражении, хотя аналитики Росбанка предполагали, что люди будут вкладывать сбережения в материальный формат.
Ключом к решению данной загадки может стать динамика дефлятора розничной торговли: в продуктах питания дефлятор достиг 16.9% в годовом исчислении, а в непродовольственном сегменте — 21.0%. В последнем случае оценка превысила рапортованные данные Росстата по индексу потребительских цен. Скачок цен на непродовольственные товары мог повысить внутренние стимулы для экономии и/или переключить спрос на покупку продуктов питания впрок в ожидании сопоставимого роста цен на продовольствие.
Рынок труда остался последней «тихой гаванью» Уровень безработицы удержался вблизи 4.1%. Данные по динамике реальных заработных плат были доступны только по итогам февраля — на тот момент прирост достиг 3.6% в годовом выражении. Однако первые данные по реальным располагаемым доходам в марте указали на снижение показателя на 1.2% в годовом исчислении. Вероятно, спад произошел по причине негативного влияния инфляции на все виды первичных доходов и потери части доходов от предпринимательской и иной деятельности.
Недельная инфляция немного ускорилась
Инфляция за период с 16 по 22 апреля составила 0.25% в недельном исчислении, ускорившись с 0,2% неделей ранее. В числе товаров, показавших снижение цен, оказались медикаменты и топливо. Одновременно с этим продукты питания и некоторые сезонные виды услуг продолжили демонстрировать рост цен. В этих обстоятельствах годовая оценка инфляции осталась в пределах 17.7% в годовом выражении, что сохранило перспективы для решительных действий Банка России по дальнейшему снижению ключевой ставки на апрельском заседании.
891 views10:47
Н
