Небрехня

2021-03-04 14:01:04 ​​Теперь серьезно: нарушения при ремонтных работах у "Норникеля"

Черная полоса не покидает бизнес Потанина. Он ее старательно тащит за собой Теперь еще и результаты проверки Роструда пришли. Ведомство выявило нарушения в структурах компании — "Норильскникельремонте" и "Медвежьем ручье" после недавнего ЧП на фабрике.

Что удалось обнаружить:

применялась проектная документация без оценки соответствия государственным нормативным требованиям охраны труда

до начала работ не оформлялся акт-допуск для производства работ на территории организации

не было мероприятий, обеспечивающих безопасность производства работ

Произошедшее вынудило Потанина признать ошибки и заявить, что ГМК вложит 100 млрд рублей в ближайшие годы. Деньги пойдут на обеспечение промышленной безопасности. Обрушение кровли на 1000 квадратов и смерть троих рабочих — это не шутки.

Видимо, в погоне за обогащением такие бизнесмены, как Потанин, совсем забыли о том, что есть экология и живые люди.

А вообще стоит проверить "Норникель" через годик на вшивость — сколько реально средств было вложено сверх прежних планов в безопасность, какой мониторинг проводился на производствах. Более того — компанию давно следует поставить на особый контроль А то, что ни ЧП — всё потанинское халтурное управление. @nebrexnya Открыть/Комментировать

2021-03-04 11:13:30 В двух шагах от закона о плавающих ставках

Владимир Путин наконец поставил точку в законе о плавающих ставках: Мишустину и Набиуллиной до 15 июля поручено принять закон, который будет регулировать эти процессы.

Цель одна — ограничить риски для заемщиков. Законодательно такие ставки не запрещены в настоящее время, но на практике почти не используются. Например, доля таких кредитов в ипотечном портфеле банков составляет менее 0,1%. Однако банки проявляют к ним всё больший интерес в поисках новых способов выкачивания денег из наивных заёмщиков, которые не могут адекватно оценить свои риски. Таких всегда хватает - брали же люди раньше валютную ипотеку.

Сами по себе ставки по займам в РФ подвержены сильной волатильности , ведь та же ключевая ставка часто меняется. А периоды кризисов вообще являются турбулентностью для банков. Поэтому сейчас планируется защитить заемщиков от пересмотра ставок путем введения ограничений по выдаче ссуд.

Какие варианты предлагает ЦБ (пока по ипотеке):

полный запрет кредитования физлиц по плавающим ставкам;

законодательно ограничить величину изменений процентной ставки или срока;

установить количественные ограничения кредитования по плавающим ставкам;

ограничить круг потенциальных заемщиков;

ввести понятие "квалифицированных заемщиков";

изменить порядок расчета ПДН заемщика в целях применения макронадбавок.

Не исключено, что в той или иной степени нынешние наработки по ипотеке перекинутся и на другие виды кредитования. Дело осталось лишь за малым, в котором как правило и заключено главное, — добиться применения ограничений на практике Банкам такое явно не понравится. @nebrexnya Открыть/Комментировать

2021-03-03 20:32:54 Инвестпрожарка: Ozon

Озон — крупнейший в России интернет-магазин с 9 млн товаров в 24 категориях. Компания входит в ТОП-5 самых ценных компаний российского интернета. У Озона сеть постаматов из 7500 штук по всей стране, откуда можно забирать товары. Компания продает полисы ОСАГО и доставляет продукты на дом. Строит склады и совершенствует логистику.
39% компании держит Baring, 38% АФК Система. То есть с мажорами все нормально.

Но что у Озона под капотом?

P/E -41.9
EV/EBITDA -60.1
Чистые активы 817 млн. рублей
FCF LTM -15 млрд. рублей
Цена акции 4570 рублей

Вот, собственно, и вся история. Озон не просто в минусах, а глубоко убыточная компания. Выручка растет, здесь вопросов нет. Оборот растет, заказы растут. Но если вычесть долги, то все активы компании стоят меньше миллиарда рублей. А акция при этом с размещения на Мосбирже в ноябре выросла на 53%

То есть вот эти все перспективы, бодрые отчеты менеджмента, хайп немногочисленных российских IT-акций нет смысла разбирать. Компания генерит только одни долги, при этом за 3 месяца торгов на половину растет капитализация. Тут вообще нечего сказать, только руками развести

Даже, если вы очень-очень долгосрочный инвестор, нет никакого смысла покупать чужие долги. Как минимум, надо дождаться, пока Озон выйдет в стабильный 0. Когда сиё чудо случится, мы вас об этом оповестим @nebrexnya Открыть/Комментировать

2021-03-03 18:19:00 Токсичный Потанин

Норникель после аварии 20 февраля на фабрике и гибели 3 человек упал с 28.000 рублей за акцию до 22.760. Рынок напрягала и возможная реакция власти и молчание Потанина. Там еще и два рудника подтопило и они приостановили деятельность...

Сегодня Потанин наконец-то разродился комментариями, видимо, убедившись, что его еще не посадили. Сказал, что воду в рудниках перекроют к 9 марта (хотя ходят слухи, что все не так просто там), и что принял решение вывести из эксплуатации все аварийные участки на Норильской обогатительной фабрике во избежание подобных аварий.

Ничего плохого не сказал, но акции пролили аж на тысячу рублей (-2%) до 23.264 рублей. Похоже, Владимир Потанин становится настолько токсичной персоналией, что любое его слово будет восприниматься как негатив для огромного полярного предприятия. Что ж, сам виноват. @nebrexnya Открыть/Комментировать

2021-03-03 17:21:00 «Конфликт интересов» по-самарски

Пока в России продолжается ипотечный чёс, в Самаре происходит строительный трэш. С декабря 2018 года там министром строительства работает сын главы крупнейшего девелопера области Древо. Причем до назначения министром, Евгений Чудаев был гендиром этого самого Древа, а папа Николай Чудаев — главой СД.

Область по вводу жилья оказалась на 77 месте среди всех регионов России, зато Древо получило из областного бюджета 1,8 млрд рублей на свой проект "Южный город". Прокуратура нашла в этом факты коррупции самарского губера Дмитрия Азарова, но спустила это дело на тормозах.

А что тут удивляться? Кроме того, что Чудаев-младший перетащил на работу в министерство больше 20 человек с Древа, так ещё наши источники отмечают, что заседания минстроя проходят исключительно при участии Чудаева-старшего. А если папа не может приехать лично, то его подключают по видеосвязи. Не министерство области, а главный филиал местного застройщика получился.

В общем распил идет такой, что караул просто. Теперь всем этим хозяйством вновь заинтересовалась Генпрокуратура, на этот раз по требованию комитета Госдумы по безопасности и противодействию коррупции. Второй заход прокуроров может быть уже не таким безобидным для участников самарской схемы.

Ну и областное руководство, конечно, бесстрашное. Ведь это только при Азарове смогли сначала протащить такого человека, как Чудаев-младший на пост министра, потом 2 года героически отбивать атаки общества и прокуратуры на предмет коррупции и все равно продолжать начатое. Инстинкт самосохранения у них просто отсутствует. А Евгений Николаевич в принципе не должен был оказаться на этом посту. @nebrexnya Открыть/Комментировать

2021-03-03 15:13:14 Брокверы и страховщики просят ЦБ допустить неопытных инвесторов к страховым инвестпродуктам

НАУФОР и ВСС продолжают бодаться с ЦБ за то, как стричь хомяков. Теперь написали письмо, в котором просят разрешить продажу структурных продуктов, но только на базовых активах. И без тестирования.
Базовые активы — это акции из котировальных списков бирж, российские облигации с кредитным рейтингом не ниже установленного Банком России, ОФЗ, фондовые индексы, курсы валют, процентные ставки и такие финансовые индикаторы, как инфляция. Бла-бла-бла.

Но активы-то при чем? Можно любые активы так хитро намешать, что покупатель получит большую фигу. Заход у банкстеров и страховщиков вышел дешевый: проблема не в том, что внутри этих структурок и накопительных страховок, а в условиях их приобретения. По ним банк/страховая/УК/брокер заработает обязательно, а заработает или нет клиент — никого не волнует. @nebrexnya Открыть/Комментировать

2021-03-03 12:30:03 Весна на рынке США: на что обратить внимание

С приходом календарной весны эксперты ожидают стабилизации рынков и возвращения спроса инвесторов на рисковые активы, включая компании технологического сектора. Февральские распродажи на опасениях ускорения инфляции остались позади, отмечается в эксклюзивном прогнозе «БКС Мир инвестиций» для Небрехни.

Аналитики советуют обратить внимание на две компании технологического сектора :

PTC

Twillio

PTC - компания-разработчик ПО для двухмерного и трехмерного проектирования (CAD\САПР), управления жизненным циклом изделий (PLM), а также решений IoT и AR (виртуальная реальность). Крупнейшими клиентами PTC являются компании из промышленного сектора, автомобильной отрасли, электроники и медицины.

"В текущем году темпы роста выручки компании смогут ускориться, учитывая восстановление активности со стороны клиентов компании, которые являются представителями циклических секторов", - отмечает аналитик Айнур Дуйсембаева.

Twilio – лидер индустрии CPaaS (коммуникационная платформа как услуга). Основана в 2008 году, в 2016 году вышла на IPO. Клиентская база насчитывает около 208 тыс. клиентов, включая такие компании как WhatsApp, Coca-Cola, Airbnb, Uber, Dell, Lyft, Twitter, Twitch и др. Индустрия CPaaS достигнет $17,2 млрд в 2023 году, что предполагает CAGR – 39%. В планах руководства компании - увеличение выручки на 30% ежегодно в течение следующих четырех лет.

Согласно прогнозам аналитиков, число клиентов компании будет увеличиваться, что приведет к росту выручки. Таким образом, к 2024 году компания станет прибыльной благодаря эффекту масштаба.

Инвестируйте и торгуйте акциями правильно и с выгодой вместе с @nebrexnya Открыть/Комментировать

2021-03-03 10:16:07 Алроса порвет рынок в 2021 году?

Противоречивые данные вышли по Алросе. С одной стороны, ударнейший просто 4 квартал: заработали почти в три раза больше, чем в 3 квартале и почти в два раза больше, чем в 4 квартале 2019 года. При этом акции с начала года подросли только на 3,8%.

Но вот общая чистая прибыль по МСФО за прошлый год составила 32,2 млрд рублей — почти в 2 раза ниже предыдущего показателя. Все-таки 2 квартал добил компанию. На что рассчитывает Иванов, если Алроса большую часть 2020 года тупо простаивала? Он рассчитывает на то, что в этом году будет будет высокий спрос. Рассчитывает продать 34-35 млн карат при производстве 31 млн, то есть опустошить склады.

Ну тут уж как в песне Слепакова — а что вот, если нет Ну, тогда разведет руками и продолжит наращивать долг, который вырос на 61% всего за год. И высоких дивов тоже можно не ждать. @nebrexnya Открыть/Комментировать

2021-03-02 19:17:26 ​​ТОП-5 лучших и худших акций февраля

Продолжаем следить за тем, какие акции выросли и упали сильнее других на российском фондовом рынке. Прошло только 2 месяца с начала года, а некоторые компании показали уже взлеты и падения.

ТОП-5 выросших акций Мосбиржи:

5 место: М-Видео 841 рубль, +15%
Крупнейший магазин бытовой техники в фервале объявил об изменении дивидендной политики: теперь на дивиденды будет идти не менее 100% ЧП по МСФО. Выплаты будут проводиться 2 раза в год и начнутся в этом году. Также ритейлер планирует открыть 500 небольших магазинов формата до 250 кв.м. Уже открыто 26 таких магазинов. Почему тогда акции выросли так скромно? Из-за владельца компании Михаила Гуцериева. Такой мажоритарий всегда несёт большие риски.


4 место: Ozon 4658 рубля, +15,2%
Такая акция может стоить, сколько угодно. Во-первых, это IT без дивидендов, во-вторых её гоняют спекулянты в Америке. В феврале она выросла на 15%, в марте может так же упасть.

3 место: Тинькофф 3880 рубля, +20,3%
Ну, тут все понятно: неожиданное включение банка в индекс MSCI Russia ещё сильнее разогнал ракету. Но топливо скоро кончится. Сейчас акция переоценена.

2 место: Самолет 1179 рубля, +21,7%
Компания представила неплохой годовой отчёт за 2020 год, на 30% выросли продажи. Но это потому, что на 27% выросла цена квадратного метра. Причём сам отчёт вышел рано — 28 января. Других фундаментальных причин для такого роста не было

1 место: Белуга 2466 рубля, +46,8%

Наша любимая Телеграм-Белуга Привет хайпожорам и хомякам, за ними идущими. Когда уже регулятор эту лавочку прикроет? Эльвира Сахипзадовна, ау?!

ТОП-5 упавших акций Мосбиржи:

5 место: ЛСР 853 рубля, -9,6%
Акции девелопера улетели буквально в прошлую пятницу. Вышел плохой годовой отчет по РСБУ. ЧП упала в 2 раза, выручка на 43%. Но рынок рано занервничал: российские стандарты бухгалтерской отчетности сильно отличаются от международных. По МСФО может быть совершенно иная картина.

4 место: Энел 0,82 рубля, -9,6%
Кидок года (правда год только начался ). Итальянцы со своим хваленым корпоративным менеджментом обещали дивиденды и... ничего не дали. Вернее перенесли на будущие годы. Инвесторы очень не любят такие поступки и удивительно, что акцию не залили сильнее.

3 место: Х5 Retail Group 2430 рубля, -9,7%
У ведущего продуктового ритейлера страны все хорошо. Такое снижение - это неплохой шанс докупить акцию всем, у кого в портфеле её не хватает.

2 место: Полиметалл 1490 рублей, -13%
За февраль курс золота упал на 6%. Это основная причина давления на акции. Впрочем, Полиметалл добывает ещё и серебро, но и его курс упал тоже на 6%. Так что Полиметалл выглядит сейчас недооцененным. Впрочем драгметаллы могут и в марте продолжить падать.
Ждём объявления дивидендов за 2020 год.

1 место: Русснефть 197 рублей, -13,1%
Про эту компанию мы уже писали, а также она заняла 1 место в ТОПе упавших акций прошлого года.
Собственно, ничего не изменилось, Русснефть все также должна кучу денег, а управляет ей (вернее выдаивает) тот самый Гуцериев. Открыть/Комментировать

2021-03-02 17:17:18 Пумпянский хочет купить ЧТПЗ

ТМК Дмитрия Пумпянского проявляет неподдельный интерес к Челябинскому трубопрокатному заводу. Вместе с тем еще летом прошлого года ЧТПЗ договаривался о слиянии с другим своим конкурентом - Загорским трубным заводом, принадлежащим Денису Сафину и Николаю Егорову.

ЧТПЗ — главный актив бывшего сенатора и по совместительству миллиардера Андрея Комарова, ему принадлежит 86,5% компании. Он явно в этой ситуации ведет двойную игру. Прежние переговоры с ЗТЗ никто не отменял Возможно, этим он пытается выбить для себя более выгодные условия, дающие ему шанс усидеться на двух стульях.

А удача ему должна пригодиться, ведь по слухам он не просто так продает акции группы Сейчас он хочет заняться новыми проектами, связанными с добычей драгметаллов. Его бывший коллега по ЧТПЗ Олег Селезнев уже успел купить лицензию на платиновое месторождение в Мурманской области у Barrick Gold. И здесь даже и сомневаться не нужно, в чьих интересах он действовал.

Посмотрим, что будет при такой резкой смене направления. Покупатели могут не оценить такую переменчивость. @nebrexnya Открыть/Комментировать