M&A в EMC поможет сохранить растущую динамику выручки в этом г | Mozgovik Research | Анализ акций

M&A в EMC поможет сохранить растущую динамику выручки в этом году

Вышел слабый отчет компании EMC за 1-ое полугодие.

Крепкий курс на конец июня сделал компанию убыточной. Но и без него рентабельность снизилась, по EBITDA она составила 37%, хотя и осталась на достаточно высоком уровне. Из-за переоценки хеджирующих инструментов и курсовых разниц компания стала убыточной. Напомню, что функциональная валюта в ЕМЦ — евро, который дешевел к рублю быстрее доллара.

Без учета разовых переоценок, чистая прибыль составила 33,5 млн евро, что также меньше прошлогодних значений на 13%, а если корректировать прошлогоднюю прибыль схожим образом, то снижение составило все 23%.

P/E по скорректированной прибыли = 10, EV/EBITDA = 8,8 — дорого. В рублях котировки с начала года упала на 54%, но в евро это -35%. Текущая капитализация 41,4 млрд рублей или 680 млн евро.

$GEMC

Читать далее: https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/833731.php