Смена модели: можно ли переориентировать российскую экономику | Все о цепях поставок

Смена модели: можно ли переориентировать российскую экономику на внутренний спрос
В условиях санкций экспорт уже не может быть главным фактором роста российской экономики. Но опора на внутреннее потребление предполагает высокие доходы населения, а для этого нужны инвестиции в человеческий капитал и развитие конкуренции, считает заместитель директора Центра развития ВШЭ Валерий Миронов.

На ПМЭФ-2022 многие ключевые спикеры, в том числе и председатель ЦБ Эльвира Набиуллина, указывали на необходимость переориентации российской экономики с внешнего на внутренний рынок. Дело в том, что поступающую в Россию валюту сейчас потратить затруднительно — в силу сокращения импорта из-за санкций. При этом сберечь на будущее ее тоже не получится: золотовалютные резервы и счета в резервных валютах могут быть заморожены. Но насколько подобная переориентация возможна, целесообразна и эффективна?

Источники роста
В экономике мейнстрима было принято говорить, прежде всего, о сравнительных преимуществах стран во внешней торговле, о пользе от участия в международном разделении труда. В такой логике оптимальной можно считать модель экспортно-ориентированного роста, основанного на прибыли и дешевом труде как первичном импульсе для развития («export-led growth»и «profit-led growth»).

Однако относительный успех реализации подобной модели в последние десятилетия, например, в Китае и Германии, обернулся ростом глобальных дисбалансов, подрывающих долгосрочную устойчивость мировой экономики. Не все страны могут быть чистыми экспортерами. Кроме того, основанная на экспорте модель роста часто приводит к формированию долговых пузырей на рынке потребительского и ипотечного кредитования, так как долг домашних хозяйств в определенной мере поддерживает социальную стабильность на фоне тенденции к сдерживанию зарплат. Получается внешнее стимулирование спроса происходит либо через рост, обусловленный долгом, либо через рост, обусловленный экспортом. Оба механизма роста могут быть приемлемы в течение некоторого времени в некоторых экономиках, но в долгосрочной перспективе, как показывает опыт последних десятилетий, довольно неустойчивы. Международные дисбалансы повышают риски финансовых кризисов, таких как Великая рецессия 2008-2009 годов.

Не случайно именно после этого кризиса в прикладных работах экономистов все чаще описывается концепция роста, ориентированного на развитие внутреннего спроса («domestic demand- led growth» и «wage-led growth»), в том числе за счет увеличения зарплат. При этом важность экспорта совсем не отрицается (валюта нужна для покупки импорта и покрытия внешнего долга), но он вторичен. Эксперты Международной организации труда (МОТ) и Конференции ООН по торговле и развитию (UNCTAD) считают, что такая модель позволит при определенных условиях преодолеть негативную тенденцию, наблюдаемую в мировой экономике с 1980-х годов — снижения доли заработной платы в ВВП и увеличения неравенства в распределении доходов. В этой модели заработные платы и вообще доходы наемных работников являются фактором не только формирования издержек, но и текущего спроса домашних хозяйств. При достаточно низкой норме сбережений и соблюдении ряда других макроэкономических условий доходы населения, трансформируясь в расходы, могут становиться доминирующим фактором экономического роста. Этому способствует высокая доля доходов домохозяйств в ВВП, а также то, что подобные доходы скорее идут на текущее потребление, чем прибыль компаний, которая в условиях глобализации часто «утекает» за рубеж.

Читать далее
21.06.22