АФК Система Биннофарм групп может провести IPO в 2022–2023, со | ITI Capital

АФК Система Биннофарм групп может провести IPO в 2022–2023, согласно гендиректору Рустему Муратову.
ВТБ, инвесторы в составе РКИФ (РФПИ) и Системы с февраля 2021 объединили в фармацевтический холдинг несколько активов. В июне 2021 ВТБ капитал купил у Системы 11,2% Биннофарм за ₽7 млрд, что подразумевает оценку в ₽62,5 млрд. Эффективная доля Системы совместно ВТБ составила 75,3%.
Система, будучи Private Equity по свое природе, последовательно реализует стратегию развития своих непубличных активов и их монетизацию посредством IPO (Детский мир, Ozon, Segezha). В этом контексте новость по Биннофарм выглядит как часть реализации стратегии Системы, и звучит нейтрально - позитивно. Интерес инвесторов во всем мире к здравоохранению по-прежнему высок, что будет способствовать успешности IPO.
Тем не менее, на наш взгляд, поведение акций Системы сильно зависит от общей волатильности российского рынка, акция явно не является защитной бумагой, однако может показывать опережающую динамику в случае позитивного настроя на рынке.