inVesti.kz

2022-09-01 08:02:01 Открыть/Комментировать

2022-09-01 08:00:49 #образование

Активные ETF с высоким доходом

Продолжая тему активных ETF и новых вариантов генерации доходов, приведу несколько примеров сравнительно молодых и перспективных фондов, которые заинтересуют желающих получать регулярные дивиденды.

Global X Nasdaq 100 Covered Call ETF (ticker: QYLD)
У QYLD простая стратегия: ETF покупаете около 100 акций из индекса Nasdaq 100 и продает опционы на них. Опционы истекают через месяц после продажи. Так как индекс Насдак довольно волатилен в последнее время, эти опционы приносят довольно большую ежемесячную прибыль. Во время бычьего рынка, когда акции стабильно растут, этот ETF отстает от индекса, так как прибыль от опционов будет сьедаться ростом цены, и покупатели в итоге получат акции за оговоренные деньги, то есть ETF отдаст акции, чтобы не терпеть дальнейшие убытки. Но во времена высокой волатильности и бокового движения рынка, эти прибыли могут значительно повысить общую отдачу фонда.

Комиссии фонда составляют 0.6%. Это высокая цена, но она типична для активных ETF.
Доходность за последние 12 месяцев – 10.6%

Global X S&P 500 Covered Call ETF (XYLD)
Если 100 акций Насдак из QYLD не достаточная диверсификаяи для вас, то можно рассмотреть XYLD. Так же как и предыдущий фонд, XYLD продает опционы, обеспеченные уже купленными акциями. Разница в том, что XYLD выбирает акции из индекса S&P500, который считается главным барометром состояния американского рынка. В результате XYLD гораздо более диверсифицирован, владея компаниями средних размеров, финансовыми корпорациями и промышленностью и меньше зависим от технологических акций.

S&P500 также менее волатилен чем Насдак. Это объясняет меньшую доходность этого ETF. С другой стороны цена акций самого ETF будет меньше изменяться, что является привлекательным фактором для некоторых инвесторов.

Комиссии фонда составляют 0.6%
Доходность за 12 месяцев: 9.5%

Global X Russell 2000 Covered Call ETF (RYLD)
Как вы помните, чем более волатилен актив, тем большую прибыль может получить ETF, продающий опционы. В случае RYLD, инвесторы, которые хотят увеличить свою прибыль могут полагаться на этот ETF, так как он основан на акциях из индекса Russel 2000. Это акции малой капитализации, которые обычно более рискованы и волатильны, чем крупные акции из S&P500 или Nasdaq. Волатильность этого ETF довольно высока, стандартное отклонение составляет 19.4%. Инвесторы, покупающие RYLD должны быть готовы к довольно резким изменениям цены индекса как на недельном, так и на дневном графиках. В результате, RYLD подходит инвесторам с высокой устойчивостью к рискам и верой в рост рынка акций малой капитализации.

Комиссии фонда составляют 0.6%
Доходность за 12 месяцев: 11.2% Открыть/Комментировать

2022-08-31 08:02:01 Открыть/Комментировать

2022-08-31 08:01:20 #образование

Новые возможности ETF

Джек Ма жаловался, что женщины любят в нем только его миллиарды. А он, между прочим, любит живопись и печет великолепные булочки. От осознания этого факта у него развилась такая депрессия, что массаж австралийскими коалами не помогает. Наш парикмахер Рейна, сказала, что готова полюбить Джека за его душу. Она чувствует в нем личность. И даже готова обсуждать с ним имажинистов, если Джек поклянется, что это приличное слово. Китаец ей, конечно, недоступен. А быть стопятьсотой в очереди, ей некогда, у нее клиенты ждут. Но мечта о новом корыте Рейну не оставляет.

Мечты о гарантированном доходе не покидают инвесторов. Как сейчас модно говорить в Фейсбуке «группа молодых интеллектуалов обратилась ко мне с вопросом». Что подразумевает, что вопрошающие люди и так умные, а у автора еще и спрашивают совета. Значит что? Считают писателя еще умнее. Писатели Фейсбука так любят чесать свое ЧСВ.

Есть у меня что еще сказать за постоянный доход, в связи с темой активных ETF. Читайте выше, кто пропустил.

У управляющих компаний появилась такая тема, как ETF на акции и бонды с дополнительной стратегией продажи покрытых колл опционов. Да-да, понимаю, я щас ляпнул что-то на инвесторском. Давайте немного разберемся. Не очень сложно, а главное, это просто для понимания, что происходит в этом ETF. Чтобы потом не говорили, что я втянул вас в финансовую пирамиду.

Итак. Все слышали за опционы. Никто не знает, что это. Но все хотят попробовать, потому что мифов о них ходит предостаточно. Типа, можно создать такую стратегию, когда 80% времени ты будешь в плюсе. Это правда. Но я такое не рекомендую, потому что это прямо полноформатная работа, а у нас уже есть работы, и у многих не по одной.

Смысл стратегии, которую используют активные «Купи акцию – продай опцион» ETF-ы в том, что они используют акции как основной актив и продают другим инвесторам возможность выкупить этот актив по заранее определенной цене. Суть в том, что ETF получает прибыль, сразу после продажи этих опционов. И если цена пошла не туда, куда предполагалось, его убытки ограничены. Впрочем, прибыль тоже не безгранична и лимитирована. На самом деле, мы можем описать эту стратегию в двух словах: продается возможная будущая прибыль от роста цены актива за деньги, которые можно получить прямо сейчас.

Стратегия обычно хороша для периодов, когда рынок торгуется в боковике и не показывает ярко выраженной динамики. В периоды, когда цена скачет вверх и вниз – прибыль будет больше. В периоды стабильного роста ETF будет отставать от основных индексов.

Нужно отметить, что бОльшая часть подобных ETF не защищает инвестора от потерь при масштабных коррекциях рынка. В то же время, повышенный доход от таких ETF несколько компенсирует общую боль.

В последующих постах я постараюсь коротко раскрыть несколько примеров таких ETF для повышения вашей финансовой грамотности и возможной диверсификации портфелей для тех, кому (как мне) важен постоянный доход. Открыть/Комментировать

2022-08-30 08:02:02 Отсекай лишнее Открыть/Комментировать

2022-08-30 08:00:19 #образование
Активные фонды снова набирают популярность.
Итак, активные фонды воспряли, но их популярность ограничена естественными причинами – традиционным размещением активов частных инвесторов в пассивных фондах.

Тем не менее, активные стратегии могут быть неплохим дополнением. Но долгосрочный тренд перехода на активное управление еще не сформировался. Инвесторы хотят видеть более долгую историю фондов и многие убеждены, что пассивные стратегии остаются выигрышными.

Тем не менее, менеджеры активных фондов могут получить опережающую доходность во времена, когда цены на акции в раздрае, как сейчас. За этот год можно найти немало примеров, когда самые крупные компоненты S&P500 при падении рынка падали больше, чем сам индекс.

Хороший менеджер может найти возможности для снижения риска и сохранения капитала в этих сложных рыночных условиях. Инвесторам необходимо искать фонды с хорошей репутацией управляющих компаний и сильной историей. Разумеется, сейчас бОльшая часть активных фондов не может похвастаться продолжительной историей развития, но их управляющие компании находятся на рынке очень давно.

Fidelity Blue Chip Growth ETF (FBCG), с активами всего $446 млн был запущен только в прошлом году. Тогда как его собрат, взаимный фонд Fidelity Blue Chip Growth (FBGRX) с объемом $56 млрд находится на рынке с 1987 года. Менеджер обоих фондов, Сону Калра приступил к работе в 2009 году и обогнал доходность 94% всех фондов крупных компаний за 3, 5 и 10 лет. Комиссия ETF составляет 0.59%, тогда как взаимный фонд берет 0.79%. Как видите, менеджеры создают условия для перехода инвесторов из взаимных фондов в ETF.

Для нас этот переход не актуален. Но возникновение новых ETF с активной стратегией – это заметное событие, которое может привести к сдвигам ландшафта на рынке.
Например, самые крупные активные ETF – Ark Innovation, инвестируют в инновационные компании, которые могут показать экспоненциальный рост.

Amplify Transformational Data Sharing (BLOK) владеет компаниями, связанными с индустрией блокчейна, такими как крипто-майнеры, биржи и кастодианы. Его активы составляют $1.3 млрд.

BlackRock U.S. Carbon Transition Readiness (LCTU) привлекает инвесторов, желающих сыграть ставку на изменение климата и инвестирует в компании, находящиеся в выгодной позиции при трансформации экономики к понижению выбросов углекислого газа. Активы - $1.4 млрд.

Многие инвесторы озабочены повышением инфляции. Для этого есть активный ETF, владеющий активами, которые наименее подвержены инфляции. Это SPDR Blackstone Senior Loan (SRLN) с активами на $7.7 млрд и Horizon Kinetics Inflation Beneficiaries (INFL) с активами на $675 млн.

Многие инвесторы гонятся за повышенными доходами во времена низких ставок. Существуют ETF-ы, играющие опционами и позволяющие получать от этого доходность выше стандартных облигаций. JPMorgan Equity Premium Income (JEPI) - $3.6 млрд и Simplify U.S. Equity PLUS Downside Convexity (SPD) - $283 млн.

В конце концов, выбор, переходить к активному управлению или нет – это выбор показателей. «Заверните активную стратегию в ETF и получите отвязку от тяготения к личности менеджера. Но это, все-таки, не антигравитация». Открыть/Комментировать

2022-08-29 08:02:01 Открыть/Комментировать

2022-08-29 08:00:12 #образование

Активные фонды снова набирают популярность.

Батумская аутентичная мода – черные ткани + золото + блестки + стразы. И макияж соответствующий. Любое торжественное событие – собрание женщин в паранджах, только голова открыта. И блеск как от зеркального шара на дискотеке. А климат не поддерживает этот разнузданный шик. К концу вечера все начинает сыпаться и отваливаться. МОю машину – салон в непонятных пятнах. Источник неизвестен. Мы с Викой, конечно, иногда спорим, но она не могла нагадить так золотисто. Тем более машина то ее. Мысленно представил себе соседку, которую подвозил после торжества. В голове развернул ее к лесу передом и все понял. Блестки выметал еще неделю. Стремление к красоте – популярно среди женщин в любые времена и в любой местности. А красота, размазанная по сиденью – это совсем другая субстанция.

Итак, о популярности.

Марк Твен сказал: «Нет такой вещи, как новая идея. Мы просто берем кучу старых идей и бросаем их в свой воображаемый калейдоскоп. И начинаем крутить его, создавая бесконечное количество комбинаций. Хотя они просто те же самые старые кусочки идей, которые использовались на протяжении всей истории»

Это очень применимо к идеям ETF. История фондов прошла полный круг. Она началась с совместных активных фондов в 1920-х. Затем через 50 лет Джон Богл изобрел индексный взаимный фонд. Еще 20 лет потребовалось, чтобы идея набрала популярность. А в 1990-х изобрели ETF. Эта комбинация идей превратилась сейчас в 7-ми триллионную индустрию. А теперь, сделав полный оборот, история повторяет себя в активных ETF, которые набирают популярность.

Количество активных фондов удвоилось за последние два года, а их активы утроились. Среди всех ETF запущенных в 20 и 21-м годах, почти 60% - активные. Это больше, чем за предыдущие 10 лет.

Успех Кэти Вуд – известного собирателя акций и CEO компании Ark Insvestment Management - еще больше привлек компании и инвесторов к переходу в активные фонды. Стратегия Ark – это акции быстрого роста и инновационные компании. Инвесторы влили более $20 миллиардов новых денег в ее фонды в прошлом году. Все это благодаря великолепной доходности. Несколько фондов компании показали доходность более 100% в 2020, хотя в 2021 и в этом году они не смогли поддерживать взятый ранее темп.

Конечно, не все активные ETF настолько же успешны как фонды Кэти Вуд. Из более чем 700 активных фондов только 50 могут похвастаться активами более $1 миллиарда. И больше половины из этих 50 фондов – это фонды облигаций. Менеджеры облигационных фондов имели более долгий разбег. Они перешли на активную сторону несколько лет назад.

Разумеется, стратегия частного инвестора всегда остается неизменной. Получить доход не меньше чем покажет индекс и по возможности этот индекс обогнать. Активные фонды могут предоставить такие возможности. Но что сдерживает большинство инвесторов?

Сдерживающий фактор – это налоги. Если кто-то сидит в пассивных ETF несколько лет, он получил значительную бумажную прибыль и не готов отстегнуть от нее немалую долю только для того, чтобы перейти в активный фонд. Ну и конечно, некоторых невозможно переубедить в том, что пассивная стратегия наиболее выигрышна. Нужно просто принять это как данное.

Продолжение следует… Открыть/Комментировать

2022-08-26 08:02:02 Открыть/Комментировать

2022-08-26 08:01:07 #образование

Темные сделки (dark trades).

Мы, бесхитростные инвесторы, заходим иногда в тырнет, проверить как там наш портфель и посмотреть текущие цены на акции. И, будучи бесхитростной, суть простодырой «розницей» полагаем, что то, что мы видим и есть цена акции.

Не все так просто, дамы и господа. Многие биржи регулярно публикуют информацию о количестве сделок, прошедших на бирже и о характере этих сделок. Большая их часть, конечно, видима всем и называется «прозрачной» или «светлой». Другими словами, продавец заявляет о своем желании продать акцию по определенной цене, все участники торгов видят это предложение, какой-то покупатель принимает цену, платит и получает акцию. Сделка закрыта.

Но существуют так называемые «темные сделки». Их смысл в том, чтобы не показывать всем объявленную цену и количество акций. В темной сделке может пройти огромное количество актива по цене, отличающейся от рыночной и публика об этом узнает только когда сделка уже закроется.

Почему существуют «темные сделки».

Комиссия по ценным бумагам США приняла новые нормативы о торговле в 1980-х годах прошлого века. Эти правила создали возможность проведения «темных сделок». И созданы они были в основном для крупных институциональных участников рынка, вроде BlackRock, Vanguard и J.P.Morgan. И, конечно, для них такие сделки имеют смысл. Если у вас на руках 10 миллионов акций и вы позволите рынку узнать, что вы хотите продать половину, цена почти наверняка упадет. И это не позволит вам продать акцию по вашей идеальной цене.

Торговые роботы только усилят падение акции и цепные реакции рынка могут привести к непредсказуемым последствиям.

А вот «темные сделки» позволяют вам выставить свой лот без разрушения общего настроения рынка относительно этой определенной акции.

Что это значит для нас?

Обычно, у частных инвесторов негативное отношение к «темным сделкам». Всем кажется, что рынок должен быть прозрачен для всех, да и название, как-то вызывает негатив само по себе. Но на деле, «темные сделки» подлежат такому же строгому регулированию, как и деятельность всей биржи. Что включает в себя и норматив о количестве таких непрозрачных сделок на рынке. Дело в том, что если слишком много сделок идет вне поля зрения публики, публичная цена акций может стать неправильной или ненадежной. И конечно, биржа не заинтересована в этом.

Поэтому, хорошо знать тот факт, что как правило, количество «темных сделок» не превышает 20-25% от общего объема торгов на биржах, что позволяет нам всем убедиться, что цена, которую мы видим, действительна и отражает реальное положение вещей с наблюдаемым активом. Открыть/Комментировать