InvestFunds | ПИФы

2022-05-26 10:20:47 ​​ ПАЙЩИКИ ИДУТ ЗА НЕДВИЖИМОСТЬЮ: КАКИЕ СЕКТОРА КОММЕРЧЕСКОЙ НЕДВИЖИМОСТИ ГОТОВЫ К УХОДУ ИНОСТРАННЫХ АРЕНДАТОРОВ

Рынок розничных рентных ЗПИФов недвижимости продолжает расти вопреки непростым экономическим условиям из-за масштабных антироссийских санкций. По итогам первого квартала активы таких фондов выросли на 8,3%, до 43 млрд руб. На фоне снижения платежеспособности населения и ухода иностранных компаний из России под давлением окажутся фонды, ориентированные на торговую и офисную недвижимость. Второй кризис подряд лучшую динамику смогут продемонстрировать ЗПИФы складской недвижимости, хотя и тут не все просто.

ЗПИФы готовятся к ухудшению конъюнктуры

«Экономическая ситуация еще не отразилась на финансовых показателях рыночных ЗПИФов недвижимости»,— полагает гендиректор Accent Capital Марина Харитонова. По ее оценкам, средняя доходность с арендных платежей по таким фондам по итогам первого квартала составила 9,98% годовых. «В отличие от фондового рынка, отношения в рентной недвижимости строятся на долгосрочных контрактах аренды, и это не позволяет качественной коммерческой недвижимости реагировать на рыночную турбулентность мгновенно»,— поясняет директор по альтернативным инвестициям УК «Альфа-Капитал» Андрей Богданов.

Вместе с тем, как считает гендиректор «КСП Капитал УА» Вячеслав Исмайлов, в связи с необходимостью создания дополнительной подушки ликвидности на случай геополитических рисков в продолжение 2022 года выплаты пайщикам ЗПИФов могут несколько сократиться. Тем более что экономику может ожидать рецессия. По апрельским оценкам Международного валютного фонда (МВФ), ВВП России по итогам года снизится на 8,5%.

В таких условиях даже фонды с качественной недвижимостью будут испытывать сложности с заполняемостью площадей. Это будет давить и рентный поток, что повлияет на результаты фондов. К тому же, как отмечает Андрей Богданов, в моменты кризисов цена любых активов проседает, поскольку повышается оценка уровня риска, соответственно, и премия за риск. Однако рентная коммерческая недвижимость, как правило, снижается в цене менее значительно, чем более классические инструменты фондового рынка, при этом еще и сохраняет текущие выплаты в той или иной степени, тогда как даже дивидендные акции зачастую перестают приносить прибыль.

«Продажа в кризис, скорее всего, будет с дисконтом к цене. В этой ситуации, если позволяют обстоятельства, продажу, конечно, лучше отложить до начала восстановления рынка»,— советует господин Богданов.

«В предыдущие кризисы (2008 и 2014 годов) недвижимость показывала сокращение инвестиций в послекризисный год, но в течение двух лет цены восстанавливались до показателей, превышающих докризисные»,— отмечает Марина Харитонова. Впрочем, ни один последующий кризис не был точной копией предыдущего. В 2020 году из-за пандемии коронавируса и вводимых локдаунов сильнее всего пострадала офисная и гостиничная недвижимость, тогда как спрос на склады стремительно вырос на фоне перестройки потребительских предпочтений. Мнением о том, какие сектора коммерческой недвижимости, представленные в ЗПИФах, будут чувствовать лучше всего, а какие — хуже, «Деньги» поинтересовались у участников рынка.

Полный текст новости Коммерсантъ Деньги Открыть/Комментировать

2022-05-26 09:53:48 ​​ УПРАВЛЯЮЩИЕ НАБРАЛИ ЦЕНУ

Весна завершилась успехом для немногих финансовых инструментов. Впервые более чем за год лидирующие позиции по доходности заняли ПИФы, ориентированные на российские акции и облигации. Благодаря активному управлению портфельных менеджеров прибыль большей части таких ПИФов оказалась выше биржевых индикаторов. Неплохой доход принесли акции отдельных компаний, но большая их часть не радует своими показателями. Убыточными остаются валютные депозиты, а также золото.

В мае лидирующие позиции по доходности среди различных финансовых инструментов заняли ПИФы — во многом благодаря активному управлению портфельных менеджеров. По оценкам «Денег», основанным на данных Investfunds, из 190 розничных фондов (ОПИФы, БПИФы), по которым возобновились операции, у 170 ПИФов цена пая выросла за месяц, завершившийся 19 мая. При этом 72 фонда обеспечили доход свыше 5%, а у пяти он оказался 9–10,2%.

Лучшую динамику продемонстрировали фонды, ориентированные на вложения в дивидендные акции российских компаний. По данным Investfunds, паи таких фондов подорожали за месяц на 8–10%. Сопоставимый результат продемонстрировали отраслевые фонды, ориентированные на компании сырьевого сектора, а также электроэнергетики. Такие вложения принесли пайщикам 6–8% прибыли. Фонды сырьевых компаний растут на фоне рекордных цен на сырье, а электроэнергетика выглядит выигрышно из-за своей низкой зависимости от санкций, ведь основной их рынок сбыта сосредоточен внутри страны.

Неплохо подросли и фонды российских облигаций. Однако если в апреле в лидерах роста были ПИФы государственных облигаций, то в минувшем месяце — ПИФы корпоративных бондов. Такие инвестиции подорожали за месяц соответственно на 1–3,7% и 3–5,5%. Индекс гособлигаций Московской биржи RGBITR вырос за месяц на 1,1%, индекс корпоративных бондов RUCBITR — почти на 3%. Этому способствует агрессивное смягчение денежно-кредитной политики ЦБ, который в конце апреля снизил ключевую ставку сразу на 3 процентных пункта (п. п.), до 14%, тогда как большая часть аналитиков ожидала понижения только до 15%. Это привело к снижению доходностей ОФЗ и сужению спреда с доходностью корпоративных облигаций.

Худшую динамику продемонстрировали фонды, ориентированные на иностранные активы: акции, еврооблигации, золото. Цена паев таких фондов упала за месяц на 17–44%. По словам аналитика УК «Открытие» Ирины Прохоровой, фонды с высокой долей иностранных акций демонстрировали отрицательную динамику в связи со снижением американского рынка. «Рынок США снижался преимущественно на ожиданиях ускорения инфляции и более быстрого повышения ставки ФРС, общего замедления глобальной экономики. Сезон корпоративной отчетности также оказался хуже предыдущего»,— отмечает госпожа Прохорова.

Дополнительное давление на цену валютных фондов оказывает сильное укрепление курса рубля. За отчетный период курс доллара США на Московской бирже снизился более чем на 21%, опустившись к 60 руб./$. Впрочем, по большей части таких фондов потери были формальными, так как операции с ними до сих пор заблокированы из-за невозможности для большей части управляющих компаний проводить операции с активами. В марте на фоне санкций против России системообразующий европейский клиринговый центр Euroclear заморозил счет Национального расчетного депозитария (НРД), а вместе с ним и бумаги управляющих компаний.

Полный текст новости Коммерсантъ Деньги Открыть/Комментировать

2022-05-25 18:05:15 Итоги Investfunds Awards – 2022

19 мая 2022 года в рамках XIII ежегодной конференции институциональных инвесторов Investfunds Forum состоялось награждение победителей премии «Investfunds Awards».

Лучший ПИФ российских акций – 2021
АЛЁНКА - КАПИТАЛ (Инвест Менеджмент Центр)

Лучший ПИФ иностранных акций – 2021
ГАЗПРОМБАНК - НЕФТЬ (Газпромбанк - Управление активами)

Лучший ПИФ рублевых облигаций – 2021
АЛЬФА-КАПИТАЛ УПРАВЛЯЕМЫЕ ОБЛИГАЦИИ (Альфа-Капитал)

Лучший ПИФ еврооблигаций – 2021
АРИКАПИТАЛ - ЧИСТЫЕ ДЕНЬГИ (Арикапитал)

Лучший ПИФ смешанных инвестиций – 2021
КМ СЕКЬЮРИТИЗ (Управляющая компания Красный мост)

Лучший БПИФ по доходности – 2021
АЛЬФА-КАПИТАЛ УПРАВЛЯЕМЫЕ РОССИЙСКИЕ АКЦИИ (Альфа-Капитал)

Лучшая брокерская компания для розничных инвесторов – 2021
БКС Мир инвестиций

Advisory – лучшая услуга по управлению активами для состоятельных клиентов – 2021
Управляющая компания БКС

Лучшие аналитические обзоры для инвесторов – 2021
Открытие инвестиции

Лидер по приросту СЧА биржевых фондов – 2021
Управляющая компания Открытие

Лучшее мобильное приложение брокерской компании – 2021
ВТБ Мои Инвестиции

Лучшее мобильное приложение управляющей компании – 2021
Альфа-Капитал

Лучший комплексный продукт для розничного инвестора страховой компании – 2021
Росгосстрах Жизнь

Лучший биржевой ПИФ в сегменте ESG – 2021
ПЕРВАЯ - ФОНД ОТВЕТСТВЕННЫЕ ИНВЕСТИЦИИ (Первая)

Лидер по объему привлеченных средств в розничные ПИФы – 2021
Управляющая компания Первая Открыть/Комментировать

2022-05-24 11:35:44 ​​ В понедельник, 23 мая, в сегменте биржевых фондов произошло значимое событие — возобновились торги 10 БПИФ с иностранными активами. Вот некоторые итоги.

Рыночные цены на паи БПИФ ожидаемо снизились, что связано как с падением стоимости их активов за тот период, что они не торговались, так и с валютной переоценкой. Так, например, фонд AKVG в рублях по рыночным ценам упал 23 мая к закрытию торгов на 47,31%, с ₽67,98 до ₽35,82, но по расчетной цене iNAV один пай данного фонда снизился на 25,40%, с $0,8177 до $0,6123.

Самая большая активность инвесторов на основных торгах наблюдалась по паям фондов TSOX (2654 сделки) и TCBR (2564 сделки). Их рыночные цены относительно предыдущего торгового дня, который был 25 февраля, упали на 15,16% (до $0,0789) и 16,50% (до $0,0744) соответственно.

Как ранее сообщали на Мосбирже, а также в УК «Тинькофф Капитал» и в «Альфа-Капитал», в скором времени другие фонды, в составе которых присутствуют иностранные активы, готовятся к выходу на торги.

Возобновление торгов станет возможным для тех БПИФ, чьи базовые активы обращаются на торгах российской биржи. Это позволит данным фондам исключить инфраструктурные проблемы, потому что структура фондов и их объем позволяют совершать операции по всем инструментам, используя площадку СПБ Биржи.

Полный текст новости РБК Инвестиции Открыть/Комментировать

2022-05-24 11:04:27 ​​ В российской юрисдикции нет хедж-фондов, аналогичных зарубежным, все, как правило, зарегистрированы в офшорах.

Согласно статистике Банка России, в стране ранее существовали закрытые и интервальные паевые инвестиционные фонды, в характеристике деятельности которых был хедж. Они предназначались для квалифицированных инвесторов. Еще в конце сентября 2018 года было два подобных ЗПИФ и четыре ИПИФ, однако затем их число стало уменьшаться. С конца 2021 года таких фондов больше нет…

Тем не менее у управляющей компании «Первая» есть фонд под названием «Первый хедж-фонд». Он сделан как интервальный паевой инвестиционный фонд для квалифицированных инвесторов. Такой статус позволяет использовать много финансовых инструментов, в том числе брать бумаги с кредитным плечом и открывать короткие позиции, хотя фонд и не использует «плечи» и «шорты».

В России также можно найти стратегии хедж-фондов у нескольких управляющих компаний.

via РБК Инвестиции Открыть/Комментировать

2022-05-21 20:51:37 C 23 мая Московская биржа возобновляет торги паями 10 биржевых паевых инвестиционных фондов, базовым активом которых являются иностранные ценные бумаги.

Инвесторам станут доступны биржевые фонды под управлением Тинькофф (TSOX, TCBR, TBUY, TRAI), Райффайзен Капитал (RCUS, RQIU, RQIE) и Альфа-Капитал (AKSC, AKQU, AKVG).

Сделки с паями можно будет заключать:
В режиме основных торгов с 16:30 до 18:50, в период наибольшей ликвидности оригинальных рынков иностранных активов фондов.
В режимах РПС и РПС с ЦК ­– по стандартному расписанию: с 09:50 до 19:00.

В дальнейшем время торгов и количество доступных для заключения сделок БПИФ может быть увеличено. Валюта торгов и расчетов – российский рубль, доллары США и евро. Ликвидность паев на торгах Московской биржи будут обеспечивать маркетмейкеры. Открыть/Комментировать

2022-05-19 16:03:52 ​​#сказано_на_IFF

Рынок институциальной недвижимости для коллективных инвестиций сложно назвать бенефициаром сегодняшних кризисных явлений, но остается тихой гаванью для вложения средств. Таким мнение сегодня на концеренции Investfunds Forum XIII поделился Николай Антипов, директор Центра по работе с институциональными и корпоративными клиентами УК Альфа-Капитал.

По его словам, офисная недвижимость «вышла из комы». Возможно, это даже можно назвать вторым дыханием. А самая болезненная тема – торговая недвижимость класса А – большие торговые центры. Сейчас ландшафт будет меняться в связи с уходом ряда брендов. Придут новые имена, но уже, скорее всего, на другие ставки. Поэтому пока этот актив воспринимается как достаточно рисковый.

А ведь еще недавно крупные торговые центры с европейскими брендами были чуть ли не первыми в мире по выручке с квадратного метра. Теперь все это сошло на нет. Выживают только сильные форматы. Первый важный вопрос – ликвидные локации.

Еще один важный класс – складская или индустриальная недвижимость. Здесь рынку удалось достичь очень высоких показателей. Для коллективного инвестора здесь появилось больше всего интересных предложений, при этом наименее подверженных рискам.

«В целом вся отрасль недвижимости сейчас находится в достаточно сложном положении. Рост цен, в том числе, и на строительные материалы экстремально повысили себестоимость проектов. Поэтому некоторые девелоперы их замораживают», - добавил Николай Антипов. Открыть/Комментировать

2022-05-19 15:52:51 ​​#сказано_на_IFF

Сегодня в рамках Investfunds Forum XIII состоялась панельная дискуссия «ЗПИФ - тренд 2022 года». Эксперты сошлись во мнении, что потенциал закрытых паевых фондов огромен - этот сектор коллективных инвестиций - благодаря постепенному снижению зарегулированности - способен показать драматический рост.

Впрочем, доля ЗПИФ в совокупной величине СЧА и так стала доминирующей (83%) по итогам прошлого года с большим отрывом от других типов фондов. Однако аналитики уверены, что разрыв может стать еще более разительным.

Председатель комитета по управлению ЗПИФ НАУФОР Екатерина Черных рассказала, что за последний год ЗПИФ стали популярны у более широкого круга инвесторов. В 2021 году чистый приток средств в ЗПИФ достиг рекордного значения в 631,6 млрд рублей.

Приток средств в ЗПИФ обеспечили как физические, так и юридические лица. Резкий рост инвестиций произошел на фоне увеличения числа пайщиков. Любопытно соотношение. Количество пайщиков – физических лиц выросло почти в два раза, их доля за последние годы выросла до 32,2%. При этом средняя величина вложений физических лиц за год сократилась на треть - до 16,7 млн рублей.

Количество пайщиков – юридических лиц и инвестиционных фондов практически не изменилось, а средняя величина их вложений выросла на 43,6%, до 3,2 млрд рублей.

В графе итого (физики + юрлица + институционалы) – почти 6 трлн рублей. Для сравнения - по всем видам ПИФ вложения составили 7 трлн рублей.

Притоку средств в ЗПИФ способствовала высокая доходность, которая в 2021 году составила почти 29%. Максимальную доходность (свыше 34%) показала крупнейшая по доле СЧА категория ЗПИФ – комбинированные фонды. Высокая доходность наблюдалась также у ЗПИФ долгосрочных прямых инвестиций и фондов рыночных финансовых инструментов.

«Надеюсь, нам удастся добиться важных изменений в законодательстве, касающихся ЗПИФ, что позволит снизить средний чек и еще больше расширить возможности инвесторов», - добавила Екатерина Чекурова. Открыть/Комментировать

2022-05-19 15:31:14 ​​#сказано_на_IFF

Национальная ассоциация участников фондового рынка предлагает предоставить иностранным держателям возможность плавно выйти из российских активов, чтобы они вернулись в оборот. Об этом сегодня на конференции институциональных инвесторов Investfunds Forum сообщил президент НАУФОР Алексей Тимофеев.

Он напомнил, что российские активы, замороженные на счетах нерезидентов, не участвуют в торгах. «Да, мы можем утверждать, что они будут продавать, как только рынок для них откроется, но давайте придумаем, как сделать это плавно», - указал спикер.

В частности, по его словам, не травмирующей рынок может стать возможность для внутренних инвесторов купить акции, от которых будут отказываться инвесторы иностранные.

При этом Алексей Тимофеев подчеркнул, что разделить в этом случае зарубежных инвесторов на «дружественных» и «недружественных» не получится. «Если пытаться найти решение для «дружественных», мы будем все время разочарованы, просто потому что мы таким образом открываем окно и для «недружественных». Поэтому давайте сразу откроем окно для всех», — заключил президент НАУФОР. Открыть/Комментировать

2022-05-18 10:14:41 «БКС Управление благосостоянием» сообщила о возобновлении приема заявок на приобретение, погашение и обмен паев ОПИФ «Глобальный рынок акций».

Все еще недоступны операции по ОПИФ «Глобальный рынок облигаций» и «Рынок драгоценных металлов». Открыть/Комментировать