#market_update Рубль теряет силу Рубль предпринял несколько | Insider

#market_update
Рубль теряет силу

Рубль предпринял несколько попыток укрепления, но они неизменно заканчивались обратными движениями. К текущему моменту он вышел в небольшой минус к бивалютной корзине.

Котировки ОФЗ остаются под давлением: индекс гособлигаций RGBI снижается пятую сессию подряд, в очередной раз обновив двухлетний минимум.

В деталях
Рубль поначалу умеренно дешевел, однако на старте основной сессии резко укрепился. Вскоре этот импульс был почти полностью нивелирован. Затем рубль перешел к более сдержанному подорожанию, но к текущему моменту быстро сдал позиции и вышел в небольшой минус к бивалютной корзине.

Попытки сохранить восходящую динамику рубля не прекращаются. Правда, они вряд ли имеют фундаментальную основу, учитывая, что нефтегазовые сверхдоходы госбюджета сокращаются, раз спрос Минфина на золотовалютные активы в предстоящем месячном периоде снизится в два раза по сравнению с завершающимся.

Тем не менее продавцы иностранной валюты пока сохраняют агрессивность, периодически провоцируя довольно заметные просадки ее курса. Однако в последние сессии они выкупаются, что может свидетельствовать о восстановлении спроса на валюту.

Китайский юань (CNY/RUB) из-за снижения на мировом рынке к рублю торгуется в большем минусе, чем американская валюта. В отличие от них, гонконгский доллар (HKD/RUB) в паре с рублем заметно подорожал, сократив у нас до 3,3% недооцененность к доллару США в сравнении с их зарубежным соотношением (пара USD/HKD).

Российский долговой рынок сохраняет нисходящую динамику, но пытается хотя бы затормозить ее. Индекс гособлигаций RGBI в начале торгов совершил рывок вверх, однако вскоре возобновил снижение, которое наблюдается уже пятую сессию подряд. Индикатор в очередной раз переписал минимум с марта 2022 г., но потери пока небольшие.

Усилить давление на котировки ОФЗ способен возможный переход рубля к устойчивому ослаблению. На более долгосрочном горизонте обесценивание любой валюты снижает реальную доходность номинированных в ней облигаций. К тому же дешевеющий рубль будет способствовать ускорению инфляции, что еще дальше отодвинет возможный старт снижения ключевой ставки.