Hugs.fund

2023-05-16 16:21:50 Чи будуть зростати ставки по депозитах?

З високою ймовірністю – ТАК.

Чому?
Бо спред, який отримують банки, все ще зависокий.

Пояснюємо, банки – це посередник, який заробляє на різниці ставок. Їм все одно, який буде курс гривні через рік, яка буде інфляція і все інше, для них важливий лише "спред". Спред – це різниця між тим, скільки необхідно платити по залучених грошах – ставка по депозиту та між тим, скільки можна заробити на цих грошах – ставка по кредиту.

Кредити, банківська система України, НЕ сильно полюбляє видавати, якщо це не пов'язаний із власником банку бізнес . Головна причина цього – слабкість права та низька захищеність кредитора.

Тому головний напрямок вкладання залучених коштів – ОВДП. Тому, чим більше ставки по ОВДП, тим, теоретично, вищі ставки й по депозитах.


Але банки не відразу віддають клієнтам підвищену дохідність ОВДП. У листопаді 2022, різко зросли ставки по річних ОВДП до 18,5%, але у банків немає стимулів відразу збільшити ставки й по депозитах (на зображенні). Оскільки населення все одно продовжує вкладати за старими ставками. І лише з часом, коли конкуренція за клієнтів змушує все більше банків підвищувати ставки, середня ставка по банківській системі зростає, що ми і спостерігаємо останні пів року.

От зараз, ставка по ОВДП перевищує ставку за депозитами фізичних осіб на 12 місяців на 4%. Тобто по депозиту банки сплачують 14,5%, а по ОВДП отримують 18,5% й 4% залишаються в кишені банку, для покриття всіх витрат та отримання прибутку.

Але історично, більше звичний рівень спреду в районі 3%, тобто ще є потенціал до зростання ставок по депозитах на 1%.


Чи означає це, що при ставках депозиту в 15,5% варто вкладати кошти?
НІ.

Аналогічно, як і в банках необхідно зрозуміти ваш "спред", або бенчмарк відносно якого порівнювати цю дохідність.

Наприклад, якщо для вас важлива інфляція, то з червня 2023 по червень 2024 НБУ очікує що вона складе 13%.

Якщо для вас важлива дохідність в доларах, то варто оцінити чи перекриває річна дохідність у гривні, можливе ослаблення курсу гривні. А для цього необхідно сформувати свої очікування по курсу гривні.

Допоможе вірно сформувати очікування наш щотижневий аналітичний продукт HUGS’VIEW, де ми щомісячно викладаємо прогноз курсу з оновленими даними (якщо такі є) та обговорюємо найважливіші аспекти курсоутворення. Открыть/Комментировать

2023-05-16 07:16:58 Oneok (OKE) купує Magellan Midstream Partners (MMP) за $18,8 млрд
MMP управляє найдовшою системою трубопроводів очищених нафтопродуктів у США. Закриття угоди очікується в третьому кварталі 2023 року.

Мегабанкам Японії пророкують рекордний прибуток
Аналітики очікують, що банки виграють від пост-ковідного зростання активності та зниження вартості безнадійних кредитів. Також передбачається відсутність збитків від володіння іноземних облігацій, які були реалізовані до кінця березня.

Foxconn інвестує $500 млн у виробництво в Індії
Найбільший підрядник Apple (AAPL) створить 25 тис. робочих місць у південноіндійському штаті Телангана. У рамках загальної стратегії, партнери AAPL активно виходять із Китаю. За оцінками аналітиків JP Morgan, до 2025 р. в Індії буде випускатися 25% усіх айфонів.

FT: у поточному році очікується дефіцит платини
70% світової платини видобувається в ПАР, де спостерігаються перебої з електрикою. Цього року також прогнозується, що попит на метал зросте на 28%. Усе разом спричинить найбільший дефіцит з 1970 р.

Техас представив законопроєкт про заборону цифрових валют центробанку (CBDC)
Чиновники побоюються державного контролю над приватними фінансовими транзакціями. Губернатор Флориди ДеСантіс також в опозиції до CBDC і офіційно заборонив їх у своєму штаті.

3M (MMM) звільняє виконавчого директора Майкла Вейла за "недоречну поведінку"
Компанія повідомила, що звільнення пов'язане з "неналежною особистою поведінкою і порушенням політики компанії". Майкл Вейл пропрацював у компанії 30 років.

Barron's про зміни в портфелі 3-го за величиною пенсійного фонду США
Державний пенсійний фонд штату Нью-Йорк за 1 кв. продав акції Alibaba (BABA), Lululemon (LULU) і General Electric (GE). Водночас фонд збільшив позицію в TSM. На кінець 2022 р. активи фонду оцінювалися в $242,3 млрд.

Опублікували портфель Майкл Б'юррі на 31 березня
У ньому з'явилися акції 7 банків: FRC, PACW, NYCB, WAL, HBAN, COF, WFC.
FRC збанкрутував. PACW впав на 50%. І тільки дві акції в плюсах з 31 березня - WFC (+4%) і NYCB (+14%).
Найбільшими позиціями в його портфелі були: BABA, JD, SIG, COF, NYCB. Тут тільки одна акція в плюсах з 31 березня - NYCB. Решта в мінусах від 5% до 15%.

Berkshire Hathaway ліквідувала свої вкладення в акції Bank of New York Mellon, US Bancorp, Taiwan Semiconductor і RH у 1-му кварталі
І скоротила позиції ATVI, GM, AMZN, MCK, BYD.
Але купила акції COF і збільшила частку в AAPL, CVX, HP, BAC, OXY

Rakuten планує емісію акцій на суму $2,2 млрд
На цій новині акції компанії впали на 9%. Капітал Rakuten виснажує напрямок мобільного зв'язку. У Японії 95% ринку контролюють гіганти NTT Docomo, KDDI Corp. і SoftBank. Частка Rakuten у 2% не дає їй можливості конкурувати через демпінговий тиск.

Американський мільярдер, керівник хедж-фонду Пол Тюдор Джонс: завжди триматиму невелику кількість біткойна у своєму портфелі
Уперше в нього він увійшов 2020 року як захист від інфляції.
Одночасно Джонс вірить у зростання акцій у решті поточного року. Незважаючи на те, що очікує рецесію.
При цьому він бачить схожість поточної ситуації з серединою 2006 року. І багаторічний торговий діапазон (торгівлю без явного багаторічного ведмежого або бичачого тренду).
Нагадаємо, що тоді ринок теж був спочатку у важкому стані, але потім виріс до середини 2007 року на 21%. І лише потім пішов у ведмежу фазу до березня 2009 року.

Чутки про смерть Джорджа Сороса не справдилися

Фінансові ринки
Учора ринок акцій США трохи зріс, насамперед банки і напівпровідники. Значно подорожчали на торгах у США також китайські акції. У самому Китаї вранці вони слабо позитивні.
А держоблігації США знову подешевшали.
Вранці ф'ючерси спокійні.

Динаміка фондових індексів у 2023 році
HUG.S'A +4.4%
HUGS'INDEX +16.7%
HUGS'Value +7.1%
HUGS'Growth +24.9%
SPY +8.0%
QQQ +22.7%
Інвестиційна стратегія HUGS'ON +3.1% Открыть/Комментировать

2023-05-16 07:16:58 Фінансові держоргани Китаю знизили зарплати співробітникам
Комісія з цінних паперів скоротила зарплати на 17%, а зарплатний фонд Народного банку Китаю схуд на 10,6%.

Експорт з Італії до Китаю зріс у 3 рази
У лютому обсяг експорту склав €3 млн, що на 131% більше, ніж роком раніше. Дві третини експорту становлять фармацевтичні товари.

Китай став найбільшим у світі експортером автомобілів, випередивши Японію в 1-му кварталі
Китай експортував 1,07 млн авто, +58,3% р/р.
Китайська асоціація легкових автомобілів прогнозує, що у 2023 році експорт автомобілів з Китаю досягне 4 млн.

Безробіття в Китаї впало у квітні з 5.3% до 5.2%
Однак серед молоді 16-24 років рівень безробіття зріс до нового рекорду 20.4%.
Промислове виробництво зросло на 5.6% р/р, прискорившись зі зростання в березні на 3.9% (економісти очікували зростання на 11.0% завдяки ефекту низької бази під час торішньої пандемії).
Роздрібні продажі зросли на 18.4% р/р, прискорившись зі зростання на 10.6% у березні (але економісти очікували зростання на 20.5%).

Фон дер Ляєн про Китай: "Нам необхідно убезпечити економічні відносини з Китаєм. Єврокомісія представить стратегію економічної безпеки ЄС у червні"

Індекс виробничої активності в штаті Нью-Йорк (США) несподівано різко впав
До мінус 31.8 пункту з +10.8 (очікувалося зниження до -3.7).

Заборгованість за кредитними картками американців не знизилася в першому кварталі - вперше за більш ніж 20 років
Зазвичай після стрибка споживання в 4-му кварталі, в наступному 1-му кварталі американці гасили частину заборгованості та знижували обсяг боргу за кредитними картками. Однак цього разу вона затрималася на рівні близько $1 трлн.
Це збільшило доходи банків.
Але це виснажує кишені американців - середня ставка % за кредитними картками в США становить 20.33%.
Загалом загальний обсяг боргу домогосподарств у США в 1-му кварталі зріс на $148 млрд до $17 трлн. Зростання загального боргу сповільнилося через низьку видачу іпотечних кредитів.
Рівень прострочення зріс за кредитними картками на 0.6%, а за автокредитами на 0.2%. Поки що не критично. Але намітилася небезпечна тенденція зростання кредитної заборгованості за найдорожчими боргами на тлі зростання процентних ставок.

На ринку житлової нерухомості США майже третина продажів припадає на новобудови
Раніше історичною нормою було лише 10%, а 90% становив перепродаж вторинного житла. Але зараз відсоткові ставки за іпотекою різко зросли з 3% до 6-7%, і тому власникам іпотеки не вигідно продавати свої будинки для купівлі іншого житла. До речі, це гальмує мобільність робочої сили.

Макрон зустрівся в Парижі з Маском
Обговорювалися інвестиції Маска у Францію.

РИНКОВІ НОВИНИ

Bloomberg опитав інвесторів: що ви купите, якщо США оголосять дефолт?
Відповіді професіоналів (у дужках роздрібних інвесторів):
Золото куплять 52% опитаних (46%)
Держоблігації 14% (15%)
Біткойн 8% (11%)
USD 8% (10%)

Цього тижня звітують роздрібні компанії
Звіти Home Depot (HD), Walmart (WMT) і Target (TGT) розкажуть про стан споживчого ринку. Аналітики очікують зростання продажів TGT на 1,25%, WMT на 5%. Bloomberg прогнозує зростання роздрібних продажів у США у квітні на 0,8%.

Майкл Вілсон (Morgan Stanley) про стелю держборгу
Проблема держборгу буде вирішена, але викличе різкі коливання на фондових ринках.
Навіть якщо стелю боргу буде піднято, це може призвести до зниження ліквідності та S&P 500.
Дефолт у США може призвести до удару світовій економіці зразка 2008 року.

Бостік з ФРС про монетарну політику
Базові припущення: пом'якшення не буде до 2024 р., тиск на ціни все ще наростатиме.
Між підйомом і зниженням ставки він більше схильний до підвищення, тому що інфляція залишається незмінно високою.

ЄС схвалив угоду Microsoft (MSFT) і Activision Blizzard (ATVI) на $69 млрд
Аналіз Єврокомісії показав, що угода не зашкодить конкуренції. Однак на шляху до завершення поглинання стоїть вето Британії (вона вчора підтвердила своє негативне рішення) і блокування Федеральної торгової комісії США. Открыть/Комментировать

2023-05-16 07:16:58 447-й день "гарячої" війни рашизму проти України
16 травня Вівторок

ХРОНІКА ПІКІРУЮЧОЇ РОСІЇ

США бачать ознаки розширення безпрецедентного оборонного партнерства Ірану і росії

Урсула фон дер Ляєн: країни ЄС обговорюють введення заборони на транзит через росію до третіх країн товарів з ЄС
Транзит - традиційний спосіб обходу санкцій на продаж товарів до росії. Заїжджає товар нібито для транзиту і зникає на російських теренах.

ГЕРОЇЧНА УКРАЇНА

Після Німеччини та Франції Зеленський відвідав Британію
Підтверджено передачу ЗСУ ракет для ППО і сотні бойових дронів, у т.ч. з дальністю 200 км.
Зеленський анонсував важливі рішення щодо винищувачів, на які треба ще почекати. Прем'єр-міністр Сунак висловив підтримку "коаліції винищувачів" західного виробництва.

Спецпредставник КНР Лі Хуей відвідає 16 і 17 травня Київ
А постійний представник Китаю при ООН Чжан Цзюнь заявив, що відновлення переговорів щодо України неможливо чекати протягом багатьох років, тому необхідно створити умови для початку консультацій.

Столтенберг: якщо союзники по НАТО нададуть Україні двосторонні гарантії безпеки, ми дуже близькі до статті 5
Стаття 5 говорить про солідарний захист усіх країн НАТО, у разі нападу на одну з них.
Окремо Столтенберг висловив очікування щодо багаторічної програми допомоги Україні переходу на стандартне обладнання НАТО.

До держбюджету України на відновлення надійшло 61.7 млрд грн
У тому числі
35,9 млрд грн - це 50% прибутку НБУ за 2022 рік,
25,8 млрд грн від вилучення коштів держави-агресора.

З початку року оренда житла в Україні подорожчала на 7,1%
Найбільше зросли ціни в Закарпатті - на 50%, на другому місці Львів - 5,2%. У Києві оренда подешевшала на 0,6%.

У квітні знизився споживчий настрій українців
Індекс споживчого настрою впав до 84,6 п., що на 6,5 п. нижче за березень.
Індекс поточного стану зріс до 52,2 б.п., що 0,8 п. вище за березень.
Індекс економічних очікувань упав до 106,2 п., що на 11,5 п. нижче за березень.

СБУ повідомила про підозру Фірташу і топменеджменту його компаній
Ідеться про привласнення державного газу на мільярди гривень

Угорщина заблокувала виплату Україні 500 млн євро
Гроші йдуть з Європейського фонду миру.

МІЖНАРОДНІ НОВИНИ

Туреччина готується до 2-го турів президентських виборів
За результатами недільного голосування, чинний президент Ердоган набрав 49,5%, а його опонент Кілічдароглу 45%. Оскільки переможець не пройшов поріг у 50%, 28 травня відбудеться 2-й тур виборів.
Тим часом, фондовий індекс Туреччини XU100 впав учора на 6%. Інвестори сподівалися на перемогу опозиціонера.
Турецька ліра м'яко оновила історичне дно близько 20 лір за 1 долар. Нагадаємо, що в лютому 2013 року ліра коштувала менше 2 лір за 1 долар. Девальвація в 10 разів за 10 років.
Зате безробіття низьке.
Економічний експеримент Ердогана триває.

Промвиробництво в ЄС впало більше за очікування
Падіння на 4,1% м/м і на 1,4% р/р (проти -2,5% м/м і 0,9% р/р).

ЄС підвищив прогноз щодо інфляції та зростання економіки
Прогноз інфляції на 2023 р. погіршено з 5,6% до 5,8%. На 2024 р. з 2,5% до 2,8%.
Прогноз ВВП на 2023 р. становив 1,1%, а на 2024 р. 1,6%, - що краще за минулі очікування.
Але присутні ризики економічних перспектив ЄС.

У ЄС затвердили Закон про штучний інтелект
Схвалення закону комітетом Європарламенту робить його все ближчим до підписання. Мета закону - встановити зобов'язання для ШІ-системи пропорційно рівню ризику, який вона становить.

Brexit збільшив витрати британців на електроенергію
Через втрату доступу до внутрішнього енергетичного ринку ЄС, у 2022 р. витрати на е/е в Британії зросли на 1,1 млрд фунтів. Невизначеність вартості загрожує інвестиціям у відновлювані джерела енергії.

В Аргентині облікова ставка сягне 97%
У відповідь на інфляцію 108%, уряд підвищує ставку і посилює втручання на валютному ринку.

Moody's поліпшило прогноз щодо нерухомості Китаю
У зв'язку з поліпшенням умов продажів і фінансування, агентство переглянуло прогноз з "негативного" до "стабільного". У найближчі 12 місяців продажі залишаться на незмінному рівні. Открыть/Комментировать

2023-05-15 19:01:54 Открыть/Комментировать

2023-05-15 19:01:54 Маєш класний бізнес, що здатен змінити життя людей на краще?

Отримай шанс знайти однодумців та залучити інвестиції у свій проєкт!

Велику частину нашого Дня Інвестора ми присвятимо перспективним українським проєктам, які шукають інвестиції.

Якщо твоя компанія саме така - заповнюй Гугл-форму та надсилай заявку.

Компаніям, що пройдуть відбір, ми допоможемо зробити якісну пітчинг-презентацію.
І далі в ході нашого івенту вони зможуть розповісти про себе потенційним інвесторам.

В разі проходження наш менеджер зв’яжеться з вами та розповість всі деталі.

Чекаємо на твою заявку за посиланням:
https://docs.google.com/forms/d/e/1FAIpQLSdgJ4z2HZSx0nCo808M9820F9t0IXF6wLCjSGfi3WTG73YqBw/viewform?usp=sf_link Открыть/Комментировать

2023-05-15 17:01:08 Історія замість тисячі слів

17 листопада 2022 року у HUGS'VIEW №13 виходить прогноз по інфляції в США, після даних за жовтень рекордно нижче очікувань (на зображенні).
Прогноз на квітень 2023 року там – 4,9% р/р.

10 травня 2023 року середній прогноз по інфляції в США від аналітиків Wall Street – 5,0% р/р, жоден із провідних банків США не очікує нижче 5,0%.

Фактична інфляція за квітень, опублікована минулого тижня – 4,9% р/р.


Чи існує машина часу?
Чи можна знати майбутнє?
Чи можна спрогнозувати майбутнє?

Ні.
Ні.
Ні.

Проте можна розуміти логіку, аналізувати дані, та формувати можливі сценарії розвитку. Саме це можна отримати у HUGS'VIEW.

Якщо ви новачок на ринку – це посібник із навчання, який розкриває логіку та взаємозв'язки на ринку.

Якщо ви професіонал із власно думкою – це джерело нових поглядів на ситуацію на ринку.

Якщо вас цікавить лише курс гривні – це окрема рубрика, яка включає прогноз курс, з поясненням логіки чому так, та факторів чому цей прогноз може не виправдатися.


Але хто б ви не були, підписник HUGS'VIEW або ні, варто пам'ятати одну цитату із простого фільму, яка корисна як для інвесторів, так і для всіх інших:

«Є чудова італійська притча про бідняка, який щодня молиться до статуї святого зі словами: святий угоднику, прошу тебе, молю, благаю, дай мені виграти в лотерею!
І нарешті статуя оживає, дивиться на убогого і каже: сину мій, прошу тебе, молю, благаю – купи лотерейний квиток!» Открыть/Комментировать

2023-05-15 17:01:03 Открыть/Комментировать

2023-05-15 12:01:10 Открыть/Комментировать

2023-05-04 06:59:10 Самое интересное начнется завтра – после отчета AAPL (сегодня после закрытия рынка) и завтрашних официальных данных по рынку труда.
А сегодня ожидается повышение учетной ставки ЕЦБ на 0.25% до 3.75%.

Вчера сильно подешевели цены на нефть – котировки обновили мартовские минимумы. Под давлением также медь. Это все сигналы того, что инвесторы обыгрывают страхи перед рецессией. Сокращение добычи нефти ОПЕК+ пока помогает лишь затормозить снижение цен на нее.
Зато это помогает сбить цены на бензин и инфляцию. Поэтому снижение цен на нефть является благом для экономики, хотя и является отражением замедления этой самой экономики.

Динамика фондовых индексов в 2023 году
HUGS'A +3.9%
HUGS'INDEX +15.6%
HUGS'Value +7.6%
HUGS'Growth +21.9%
DIA +0.8%
SPY +6.7%
QQQ +19.2%
Инвестиционная стратегия HUGS'ON +2.9% Открыть/Комментировать