2022-04-22 12:08:21
Как анализировать коэффициент P/E для S&P500.
Соотношение цена/прибыль (P/E) на индекс S&P500 дает инвестору понимание о средней оценке американских компаний с большой капитализацией.
Данный индикатор можно использовать как барометр справедливой оценки акций.
Немного истории и статистики.
Первое агентство Poor’s Publishing было основано в далеком 1860. Оно предоставляло данные для инвесторов по крупным железнодорожным акциям.
Затем в 1923 Standart Statistics Company создала свой первый фондовый индекс, состоящий из 233 американских компаний.
В 1941 году Poor’s Publishing объединилась со Standart Statistics Company, и уже в 1957 был запущен индекс S&P500. Если точнее, индекс был расширен до нынешних 500 компаний.
К чему все это историческое повествование? Дело в том, что есть средний показатель P/E, рассчитываемый с 1860 года. На данный момент среднее значение находится в районе 16.
Как можно использовать эти данные.
Многие инвесторы считают, что если коэффициент цена/прибыль по широкому рынку значительно выше среднего (16), то акции уже сильно переоценены. Стоит, как минимум, воздержаться от покупок. Но на самом деле, это не так.
Для примера возьмем май 2009 года. В этот период значение S&P500 P/E достигло своего максимума в 123. В этот же период начинался сильный рост фондового рынка после кризиса 2008. Это говорит нам о том, что показатели прибыли компаний падали гораздо сильнее, чем рыночные цены акций.
Или, например, возьмем декабрь 2011. В тот период показатель S&P500 P/E был равен 14.46, что чуть ниже среднего значения 16. В тот же период сам индекс восстанавливался после 5-ти месячной коррекции. Затем началось 4-х летнее ралли акций.
Вывод: Индикатор S&P500 P/E дает более точные сигналы именно к покупкам, когда уже произошла коррекция и коэффициент находится недалеко от своих средних исторических значений.
P.S: Кстати, сейчас индикатор показывает 22.2.
565 views09:08
А
