Fineconomics

2021-03-17 10:02:45 ​​​​Фьючерсы
S&P500 3 963 (-0,16%)
Dow Jones 32 826 (-0,4%)
Nasdaq100 13 472 (+0,1%)
US Treasuries 1,625%

На рынках заняли выжидательную позицию в преддверии вероятных сигналов от ФРС в среду после двухдневной встречи. Статистика розничных продаж показала падение в феврале на 3% по сравнению с январём (ожидали -0,9%). Правда, надо отметить пересмотр значений вверх для января и необычно сильные февральские морозы в США.

Согласно прогнозу Strategy Analytics, продажи смартфонов в 2021 г. вырастут на 6,5% до 1,38 млрд. штук. Китайская Xiaomi сменит своего китайского конкурента Huawei на почётной третьей позиции.

Глава регулятора по финансовым рынкам в США (SEC) сигнализирует, что раскрытие информации ESG будет обязательным в ближайшем будущем. На наш взгляд, это ещё один фактор в сторону инфляции, так как информацию для ESG необходимо раскрывать не только себе, но и поставщиках. Соответсвенно выбор поставщиков будет зависеть не только от качества и цены, но и «чистоты» сырья и товаров.

Ряд штатов присоединились к антимонопольному иску штата Техас против Google. В самой компании хотят перенести рассмотрение иска из Техаса в Калифорнию, где уже защищается против других похожих судебных дел.

#утреннийобзор #us Открыть/Комментировать

2021-03-16 17:45:58 ​​Многие инвесторы задаются вопросом, учитывая ожидания по росту ставок, что будет если доходность трежерис станет выше чем дивидендная доходность рынка (S&P500).

Если смотреть исторически, то бычий рынок в США всегда сопровождался превышением доходностей трежерис дивидендной доходности.

На фоне чего мы считаем что текущий рост доходностей, не должен привести к медвежьему рынку, так как он сопровождается ростом экономики. #us #rates #bull

@fineconomics Открыть/Комментировать

2021-03-16 14:33:25 ​​Динамика доходностей 10-летних трежерис и индекса деловой активности в США. Исторически наблюдалась сильная положительная зависимость. Текущий сильный между доходностями и индикаторами активности, по мнению JPM, является временным явлением, и к концу года разрыв будет сокращаться за счёт постепенного роста доходностей.

Мы так же считаем что доходность трежерис будет расти в связи с чем рассматриваем недооцененые рынком идеи в Value историях (низкие рыночные мультипликаторы, наличие денежного потока). #us #yields
Источник: #jpm

@fineconomics Открыть/Комментировать

2021-03-16 13:15:44 ​​ Компания: Palo Alto Networks
Потенциал: +22% (BUY)
Цена: $344
Цель: $420
Доля в портфеле: 3%
Отрасль: Технологии

Сектор: Пандемия ускорила процесс диджитализации экономики, что в свою очередь привело к кратному росту кибератак. Целевой рынок Palo Alto Networks составляет $55 млрд и в ближайшие 5 лет будет расти 10%. Решения Palo Alto признаны лучшими в отрасли, ключевым преимуществом является комплексность решений, которые позволяют оперативно выявлять и устранять киберугрозы благодаря взаимодействию всех составных частей платформы.

Идея: Учитывая текущую ротацию инвесторов из акций роста в акции стоимости, мы считаем, что в сегменте кибербезопасности инвесторам необходимо обратить внимание на акции компаний, у которых имеются текущие денежные потоки и которые торгуются относительно ниже по рыночным мультипликаторам. Palo Alto Networks удовлетворяет данным параметрам: мультипликатор Цена/Выручка составляет 7х vs отрасль на уровне 10х.

О Компании: Palo Alto Networks – один из ведущих игроков сектора кибербезопасности. 85% выручки компании приходится на реализацию оборудования и ПО для сетевой кибербезопасности, 15% на облачную безопасность данных. В сегменте сетевой безопасности рыночная доля компании составляет 16%.

Бонус: Менеджмент компании рассматривает возможность выделения сегмента облачной безопасности в отдельную структуру. Таким образом предоставив инвесторам возможность получить чистую экспозицию на быстрорастущий сегмент облачной безопасности. На наш взгляд, в случае разделения рыночная капитализация Palo Alto Networks (оценка как сумма частей) может составить $50 млрд (+50%).

#PaloAltoNetworks #Panw #идея Открыть/Комментировать

2021-03-16 09:59:25 ​​​​Фьючерсы
S&P500 3 969 (+0,65%)
Dow Jones 32 953 (+0,53%)
Nasdaq100 13 460 (+1,1%)
US Treasuries 1,595%

Основные фондовые индексы выросли на 0,5%-1% в понедельник. Опасения относительно инфляции временно ослабли в ожидании результатов встречи ФРС в среду.

Представители американских авиалиний, выступающие вчера на конференции JP Morgan, были единодушны в более быстром возвращении спроса, чем ожидалось ранее. Восстановление пострадавших секторов после завершения эпидемии, похоже, будет очень позитивным сюрпризом.

Звание самого дорого стартапа получила компания Stripe (STRIP), по роду деятельности сопоставимая с нашей идеей, одним из ведущих игроков платёжного рынка, PayPal. Stripe привлекла $600 млн. из оценки $95 млрд. Год назад оценка стартапа была на уровне $36 млрд.

В Германии, Франции и Италии обьявили о приостановке использования вакцины от AstraZeneca после сообщений о возможных побочных эффектах.

#утреннийобзор #us Открыть/Комментировать

2021-03-16 09:44:58 ​​​​ По результатам опроса, рассмотрим идею АФК Система более подробнее. Сначала расскажем о многолетней жемчужине МТС.

МТС:

Актив: Система владеет 50,1% в МТС, рыночная стоимость такого пакета 315 млрд руб., а доля в активах Системы 46% (=315/688).

Бизнес и перспективы: МТС имеет стабильный бизнес, который в 2020 показал рост выручки и EBITDA (аналог денежного потока, служащего базой для расчёта прибыли) +5% и +2%, соотв., несмотря на негативный эффект от covid-19 на роуминг в размере 1% и 2%, соотв. В 2021 году ожидается рост выручки и EBITDA на более, чем +4%. Аналогичную устойчивость бизнес МТС проявлял и в другие кризисы. МТС также развивает свою экосистему, облачные и финтех сервисы, которые потенциально могут сильно увеличить прибыль.

Рынок: Устойчивость бизнеса также обусловлена олигополией "большой четвёрки" на мобильном и широкополосном интернет рынке, что позволяет им сохранять прибыль, управляя ценами. Доля МТС на мобильном рынке России 31%.

Дивиденды: Всё вышеперечисленное обуславливает стабильный дивидендный поток, исторически МТС платила около 52-60 млрд руб. див. (25-30 руб. на акцию) и 15-20 млрд руб. выкуп акций (8-11 руб. на акцию). Поскольку инвестиции в 5G идут медленно, то ожидаем сохранения такого див. потока и выкупа на прежнем уровне - 75 (=60+15 в 2020) млрд руб. 37,5 млрд руб. для АФК Система или 11,9% див. доходность.

Вклад МТС в Систему: Данные д/с АФК Система направляет на административные и % расходы по кредитам (170-200 млрд руб.) в объёме 6 и 20 млрд руб. в год, а также на инвестиции в дочерние компании и выплату див., которые могут составить 15-17 млрд руб. только от МТС или 4-5% див. доходность.
#идея #афк_система #мтс #телеком Открыть/Комментировать

2021-03-15 13:58:58 ​​Доля Китая в спросе на металлы и уголь. За последние 20 лет доля возросла по всем позициям. Доля в спросе на железную руду достигла ~80%. #china #metals
Источник: #bloomberg

@fineconomics Открыть/Комментировать

2021-03-15 09:59:16 ​​​​Фьючерсы
S&P500 3 943 (+0,1%)
Dow Jones 32 778 (+0,9%)
Nasdaq100 13 319 (-0,59%)
US Treasuries 1,635%

В пятницу американские фондовые рынки закрылись в плюсе, несмотря на дальнейший рост доходностей гособлигаций США, создающий давление на популярные акции технологов и истории роста.

Первые чеки для населения в США согласно новому утверждённому пакету поддержки на $1,9 трлн. стали поступать уже в выходные. С чем связывают рост криптовалюты биткойн выше $60 тыс. Похоже на правду, так как сегодня, как открылись фондовые биржы, биткойн стоит ниже $59 тыс.

Очередной инвестбанк, на этот раз Citi, с опозданием, но обьявил позитивный прогноз по Brent после встречи ОПЕК+ 4 марта. Теперь прогнозная цена на 2021 г. $69 за баррель, и отмечается вероятность роста до $80. Наша идея в национальном нефтянике Норвегии Equinor появилась в портфеле на прошлой неделе именно на фоне рассудительной стратегии ОПЕК+. Момент выглядит отлично для нефтяного рынка, и в планах постепенно добавлять в портфель интересные нефтяные истории.

В фокусе инвесторов будет встреча комитета ФРС по открытым рынкам и итоговая презентация Джерома Пауэлла (вторник-среда) на фоне роста доходностей на долговом рынке.

#утреннийобзор #us Открыть/Комментировать

2021-03-13 11:23:32 Добрый день, подписчики!

Сегодня мы хотели Вам напомнить об идеях, которые были открыты на этой неделе.

Компания: AT&T (T US)
Потенциал: +21% (BUY)
Цена открытия: $29,4
Цель: $35,5
Отрасль: Телекоммуникации

Компания: Vertex Pharmaceuticals (VRTX US)
Потенциал: +29% (BUY)
Цена открытия: $217
Цель: $279
Отрасль: Биотехнологии

Компания: АФК Система (AFKS RU)
Потенциал: +51% (BUY)
Цена открытия: 34р
Цель: 52р
Отрасль: Инвестиционная компания

Компания: PayPal (PYPL US)
Потенциал: +27% (BUY)
Цена открытия: $241
Цель: $305
Отрасль: Платёжные сервисы

Компания: Equinor (EQNR US)
Потенциал: +47% (BUY)
Цена открытия: 20,4$
Цель: $30
Отрасль: Нефть & Газ

Компания: Dell (DELL US)
Потенциал: +39% (BUY)
Цена открытия: $89
Цель: $123
Отрасль: Технологии

Описание идей Вы можете найти, нажав на соответствующий хэштег внизу.

#торговыеидеи #T #VRTX #AFKS #PYPL #EQNR #DELL Открыть/Комментировать