2023-04-10 16:08:07
Анализ акций ПАО «Белуга Групп» Обзор российского рынка алкогольной продукции Производство водки в 2022 г. выросло на 4%, коньяка на 10%, винодельческой продукции на 9%.
Драйверы роста продаж: рост цен, увеличение реального спроса на алкоголь и расширение ассортимента российских производителей.
В 2022 г. наблюдается рост розничных и оптовых продаж алкогольной продукции. За 11 месяцев в России купили продукции на 3% больше аналогичного периода 2021 г.
Санкции на экспорт алкогольных напитков из России, введенные в 2022 г. сохранятся и на 2023 г. Тем не менее отечественные производители продолжат активно замещать ушедшие бренды с рынка за счет параллельного импорта, импорта из дружественных стран и собственного производства на территории России.
Отраслевой обзор показал перспективы данной отрасли экономики.
О компании
BELUGA GROUP — крупнейшая алкогольная компания в России, лидер по производству водки и ликероводочных изделий, а также один из главных импортеров крепкого алкоголя и вина в стране.
Основой успеха является мощная производственная база из высокотехнологичных предприятий: «Уссурийский бальзам», «Бастион осн.1942 г.», «Завод Георгиевский. Традиции качества», Архангельский и Мариинский ликероводочные заводы, «Спиртзавод Чугуновский» и винодельческий комплекс «Поместье Голубицкое».
Более 1 300 собственных розничных магазинов «ВинЛаб», через которые также реализуется продукция компании и наших партнеров, представлены в Москве, Санкт-Петербурге и на Дальнем Востоке.
Продукция :
- Водка
- Бальзамы
- Бренди
- Виски
- Коньяк
- Настойки
- Текила
- Абсент
- Биттер
- Вино
- Джин
- Ликеры
- Ром
Операционные результаты за 2022 г. :
· Общие отгрузки + 6,8% к показателю прошлого года.
· Отгрузки брендов собственного производства +5,4%.
· Отгрузки партнерских брендов +13,8%.
· «ВинЛаб»: количество торговых точек превысило 1 300, объем продаж увеличился на 52,3%.
Дивиденды
На состоявшемся 13 марта заседании совет директоров рекомендовал годовому общему собранию акционеров утвердить выплату финальных дивидендов по итогам 2022 г. в размере 400 рублей на одну акцию до налога, в общей сложности — 4 512,2 млн рублей, без учета выплаты дивидендов по казначейским акциям.
Финансовый анализ Выручка компании в 2022 г. выросла на 30%. Это показывает рост бизнеса.
Рентабельность по основной деятельности увеличилась с 10% до 13%. Компания стала эффективнее.
Операционная прибыль увеличилась в 1,7 раз.
Чистая прибыль выросла более чем в 2 раза.
Активы компании выросли на 19%, что подтверждает рост компании.
Доля собственного капитала 27% в 2022 г., значит обязательств 73%.
Компания увеличила свои долги в 2022 г.
Компания является эффективной и растущей
Оценка по мультипликаторам Для анализа брались компании России и Восточной Европы по производству алкогольной продукции
Прикидочный расчет стоимости по мультипликатору EV/EBITDA показал стоимость 1 акции в 5 100 рублей. В данный момент акция стоит 4 431 рубль (потенциальная доходность 15%), я купил неделю назад по 4 200 рублей (потенциальная доходность 21%)
Также важно сказать, что перед дивидендами идет разгон цены, после выплаты цена снизится, то есть придется сидеть в ней до восстановления
Но от этого фундаментальный целевой показатель в 5 100 рублей за акцию не изменится
Данный пост не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, автор пишет свое видение, свой анализ, опыт и свои надежды
26 viewsedited 13:08
F
