Федор Сидоров | Инвестиции – это просто

2024-05-25 17:03:08 Открыть/Комментировать

2024-05-25 11:31:25 Подведем итоги недели на российском фондовом рынке

На прошедшей неделе российский рынок сильно скорректировался: Индекс МосБиржи #IMOEX снизился на 3% и закрылся чуть ниже уровня в 3400 пунктов.

Рубль, в свою очередь, продолжил укрепляться. Курс доллара снижается вторую неделю подряд (на 1,6%) и в пятницу закрылся на уровне 89,5 рублей. Курс упал ниже 90 рублей впервые с февраля текущего года.

Из Индекса МосБиржи только 5 компаний показали рост за неделю: #NLMK +1,4%, #CHMF +1,1%, #AFLT +0,2%, а #MAGN и #RUAL остались примерно в нуле.

В лидерах падения: #GAZP -14,1%, #SGZH -11,2% и #POLY -10,2%.

Почему рынок перешел к падению?

На самом деле, тут сыграл свою роль целый ряд причин. Во-первых, стало известно, что Газпром точно не будет выплачивать дивиденды, что отправило акции компании вниз. Учитывая высокую долю #GAZP в индексе (~9,2%) его падение потащило за собой весь рынок.

Во-вторых, власти начали обсуждение изменений налоговой системы, что также пугает инвесторов (обсуждается повышение как НДФЛ, так и корпоративного налога на прибыль).

В-третьих, все больше экспертов и экономистов указывают на возможное повышение ключевой ставки на ближайшем заседании ЦБ. Инфляция устойчива, и ЦБ может перейти к дальнейшему ужесточению политики, а мы возможно не увидим снижений ставки в текущем году.

Наконец, начался сбор заявок на участие в IPO ГК «Элемент». Размещение очень громкое и точно привлечет интерес розничных и институциональных инвесторов, а учитывая его значительный объем (15 млрд рублей) и ожидаемую переподписку в несколько раз, это может сказаться на общем оттоке ликвидности.

Что дальше?

Текущая коррекция вызвана рядом отдельных факторов, ничего по-настоящему страшного на рынке не происходит.

Большинство из них отыграют свой эффект в течение 1-2 недель, после чего российский рынок вновь должен развернуться вверх.

Вряд ли индексам дадут сильно упасть, а любые падения в интересных компаниях следует рассматривать как возможность для долгосрочных покупок.

Ставьте , если было полезно. Открыть/Комментировать

2024-05-24 14:29:54 Совкомбанк (#SVCB). В конце прошлого года вышел на IPO. Это банк федерального масштаба и третий частный банк в России по размеру активов. Из преимуществ можно выделить высокую эффективность банка, так как Совкомбанк — один из лидеров в отрасли по рентабельности собственного капитала (ROE): он превосходит даже Сбербанк или Тинькофф. Компания развивается как органически, так и через удачные поглощения конкурентов и диверсифицирует свою бизнес-модель. Из плохих новостей: возможное SPO (это вторичное размещение акций и соответсвенно продажа еще части бизнеса на рынке) стало вполне реальным. А также финансовые результаты по первому кварталу не оправдали ожиданий инвесторов.
Наиболее интересные уровни для покупки — около 15-16 рублей за акцию. В портфеле акций данного банка у меня нет.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

— если было полезно. Открыть/Комментировать

2024-05-24 14:29:35 Перспективные и популярные компании для инвестиций из финансового сектора. Часть 2.

Продолжу разбирать финансовый сектор и предлагаю поговорить о наиболее интересных и популярных банках:

Сбербанк (#SBER #SBERP). Локомотив российского рынка. С начала этого года до текущего момента показывает рост на 18%, а в прошлом году акции выросли на 95%. Это очень значительный рост, тем более для такого “тяжеловеса” рынка. За 2023 год банк показал рекордную прибыль в 1,5 трлн. рублей. На этом фоне дивидендная доходность акций за 2023 год составит 33,3 рубля на одну акцию, или 10,3% от текущей стоимости. Дата закрытия реестра -11.07.24. До это даты необходимо купить акции компании, чтобы получить дивиденды. Также согласно последним финансовым отчётам — сохраняется потенциал для роста акций с целями на этот год в районе 325-340 рублей за акцию. Текущая стоимость акций - 322 руб. Думаю, что оптимальный уровень для покупок — около 280-300 рублей за акцию на долгосрок. Можно приобретать и по текущим ценам, уже в июле получить дивиденды, а к концу года акции могут еще немного подрасти, но риск коррекции всего рынка РФ и снижения акций есть. Акции Сбербанка держу в своём долгорочном портфеле.

Тинькофф (#TCSG). С начала года акции банка снизились на 10%. И это на фоне того, что бизнес компании растёт двузначными темпами. Из плюсов — у компании наблюдается приличный рост клиентской базы, а рентабельность компании находится на высоком уровне в 33%. Из минусов — дивидендная доходность не выплачивается с 2021 года и в этом году нет планов к ней вернуться, а оценка компании сейчас гораздо выше остальных в банковском секторе, что может говорить о достижении определённого пика роста акции, но долгосрочный взгляд на Тинькофф – позитивный. Текущая стоимость акции 2944 руб. Стоимость акции в диапазоне 2800-2900 рублей и ниже считаю хорошей для покупки. Акции Тинькофф держу в своём портфеле.

ВТБ (#VTBR). Этот банк на сегодняшний день неинтересен для долгосрочных инвестиций. Во-первых, в 2022 году этот банк получил максимальный пакет санкций и рекордный убыток в 670 млрд. руб, после чего цена его акций лишь немного восстановилась после событий 24 февраля. Во-вторых, компания исторически всегда имела низкую оценку ввиду низкой эффективности ведения бизнеса. Ожиданий по выплате дивидендов за 2023 год также нет, что ещё больше снижает привлекательность инвестиций в акции ВТБ. Не считаю долгосрочно привлекательными акции данного банка, только если работать спекулятивно.

Банк Санкт-Петербург (#BSPB). Рекордсмен роста среди всего финансового сектора — за 2023 год акции банка выросли на значительные 118%, а в 2024 году еще на 66%. Сегодня, в обновлённых финансовых отчётах, можно увидеть рекордные показатели по большинству финансовых параметров, что и сказывается положительно на стоимости акций. Оценка компании низкая, но уже серьезно выше своих исторических значений. В целом, это частный банк, который на сегодня обладает определёнными проблемами с кредитным портфелем и чистыми активами клиентов — они уменьшаются. Но банк сильно выигрывает из-за высокой ключевой ставки. За следующие 12 месяцев ожидается около 11% дивидендной доходности. Хорошей стоимостью акции считаю цену в районе 220-240 рублей. По текущим ценам, а это 368 рублей за акцию, инвестировать в БСП довольно рискованно.

— если было полезно. Открыть/Комментировать

2024-05-23 18:00:35 Ну что, друзья, как вы и просили — разбираем финансовый сектор , а на следующей неделе посмотрим строительный сектор.

С начала этого года сектор вырос на 11%, а в прошлом году рост составил 67%.

В чем причины роста данного сектора?

Прежде всего, для банков важен объём ипотечного кредитования и потребительских кредитов. В 2023 году банки ставили рекорды по выдаче ипотеки — за 8 месяцев было выдано 222 тысячи ипотечных кредитов, что больше в 1,5 раза, чем в 2022 году.

В этом году ожидается замедление кредитования в экономике на фоне высокой ключевой ставки ЦБ. Поэтому в этом году мы будем наблюдать замедление темпов роста кредитного портфеля банков.

По прогнозам Банка России, прибыль банковского сектора в 2024 году снизится и составит 2,3-2,8 трлн рублей, против 3,3 трлн. руб. в прошлом году.

Значит ли это, что не стоит инвестировать в финансовый сектор в 2024 году?

Конечно стоит. Кредитование в экономике будет медленно, но расти. Более того, по мере возможного снижения ставки в конце года, банки начнут распускать резервы под кредитные убытки, накопленные в 2023 году, что окажет прямое влияние на чистую прибыль банков. Правда данные по инфляции пока не радуют и она продолжает медленно, но расти. На это ЦБ может вполне отреагировать повышением ставки. Веротяность этого события, по мере роста инфляции, также будет расти. Из положительного - это фактическое продление льготной ипотеки до 2030 года. Это будет поддерживать спрос на ипотечные кредиты.

Наша с вами задача – выделить самые перспективные компании из финансового сектора, у которых есть устойчивая бизнес-модель или они в меньшей степени зависят от динамики процентного дохода. О них мы поговорим в отдельном посте.

Финансовая отрасль делится на две категории:

Первая и наиболее крупная. Это банки - Сбербанк, Тинькофф, ВТБ, Банк Санкт-Петербург, МКБ и другие.

Вторая. Это финансовые организации — Мосбиржа, СПБ Биржа, Ренессанс Страхование, ЭсЭфАй, АФК Система и другие.

Ставьте если было полезно и хотите подробнее узнать о перспективных компаниях из этого сектора. Открыть/Комментировать

2024-05-22 11:25:11 Начиная с марта, мы разобрали несколько секторов российского фондового рынка:

Металлургический сектор.
Часть 1 и часть 2.

Потребительский сектор. Ритейл.
Часть 1 и часть 2.

Сектор IT.
Часть 1, часть 2, часть 3.

Нефтехимический сектор.
Часть 1, часть 2.

И у меня к вам вопрос Открыть/Комментировать

2024-05-21 19:07:20 Продолжаем разбор нефтехимического сектора и переходим к наиболее интересным компаниям для долгосрочных инвестиций. Часть вторая.

Первую часть можно найти по ссылке.

Казаньоргсинтез (#KZOS, #KZOSP) . Одно из ведущих предприятий отечественной химической промышленности с широкой номенклатурой продукции. Компания является лидером по производству полиэтилена, а также единственным в стране производителем сэвилена, поликарбонатов и бисфенола. Входит в холдинг СИБУР.

В текущий момент компания проводит масштабную модернизацию и расширение производственных площадок, что поможет ей нарастить выпуск продукции в ближайшие годы, а лидирующие позиции позволяют выигрывать от роста внутреннего спроса и программ импортозамещения.

Казаньоргсинтез представляет собой стабильно растущую компанию, ориентированную на внутренний рынок, и может стать неплохой опцией в портфеле. Формировать позицию стоит ближе к отметкам в 90-95 рублей за акцию (привилегированные акции не интересны из-за низких дивидендов). Текущая стоимость акций – 114 руб.

Нижнекамскнефтехим (#NKNC, #NKNCP). Одна из крупнейших нефтехимических компаний, занимает лидирующие позиции в России по производству синтетических каучуков и пластиков. Как и Казаньоргсинтез, входит в холдинг СИБУР (одна из его крупнейших производственных площадок).
Компания во многом схожа по специфике с Казаньоргсинтез и также сейчас инвестирует в развитие бизнеса.

Интересные уровни для покупки находятся вблизи 70-75 рублей за акцию (лучше брать привилегированные акции, они имеют более низкую цену и при одинаковых дивидендах с обыкновенными акциями более высокую див. доходность). Текущая стоимость акции – 78 рублей. Данные акции держу в своем портфеле.

Также в отрасли представлена компания Химпром (#HIMCP), одно из ключевых предприятий отечественной химической индустрии, чья деятельность сосредоточена на крупнотоннажной химии. Но ее акции малоинтересны из-за низкой ликвидности.

Подведем итог: Компании из нефтехимического сектора являются неплохой ставкой на рост отечественной промышленности, но из-за различных трудностей и ограничений не стоит ожидать быстрых темпов роста отрасли в ближайшие годы, скорее поступательное развитие. Одним из минусов также выступает высокая закрытость и недостаток корпоративной информации. Можно выбрать одну компанию для добавления в инвестиционный портфель.

Ставьте , если было полезно!

#обзор_сектора Открыть/Комментировать

2024-05-21 14:20:10 Недавно меня узнали в такси

Водитель сказал, что он хочет начать инвестировать, но пока не скопил первоначальный капитал.

Если это Ваша ситуация, то полезная информация будет ниже

Буду рад Вашим комментариям и рекомендациям на эту тему. Открыть/Комментировать

2024-05-20 15:49:40 Подготовил обзор нефтехимического сектора и его перспектив в ближайшие годы. Часть первая.

В 2023 году рост индекса химии и нефтехимии составил всего 14,3%, это был худший результат по динамике отраслей на российском рынке. А с начала 2024 года сектор и вовсе единственный на рынке РФ показал падение (на 0,6%).

Важно отметить, что на российском рынке представлены только две полноценные нефтехимические компании (Казаньоргсинтез и Нижнекамскнефтехим), и их доля в индексе составляет всего 32%. Остальная часть отведена под производителей удобрений, которые демонстрируют слабую динамику последние месяцы.

Санкции все портят

Нефтехимия обладает стратегическим значением для промышленности и является перспективным направлением развития. В России, однако, несмотря на большие запасы углеводородов развитие данной сферы сильно отстает от мирового рынка. Например, доля химического сектора в ВВП РФ в 2023 году составила только 1,3% против 6-8% в других ведущих экономиках (нефтехимия занимает ~25%).

В последние пару лет развитие отечественной нефтехимии сильно осложнилось из-за многочисленных санкций со стороны западных государств, из-за которых был перекрыт доступ к необходимым зарубежным технологиям и ограничены возможности экспорта химической продукции.

Так, например, производство синтетических каучуков в РФ в 2022 году упало на 12%, пропилена – на 7%. Все дело в том, что на фоне падения экспорта химической продукции (на 3% в количественном выражении и на 35% в денежном) и недостаточно высокого спроса на внутреннем рынке компании вынуждены сокращать производство. А рост предложения внутри РФ приводит к падению цен, что негативно влияет на финансовые результаты компаний.

Есть ли перспективы?

В текущий момент приоритетная задача для отрасли – это скорейшее достижение технологического суверенитета и фокус на импортозамещении, призванный убрать зависимость отрасли от зарубежного оборудования и компонентов.

Не менее важным направлением развития является перестройка логистических маршрутов и поиск новых покупателей за рубежом, потому что внутренний спрос пока что не покрывает предложение. А глава Минэнерго заявлял, что за счет масштабных инвестиций в отрасль Россия на рубеже 5-7 лет сможет занять 6-7% мирового рынка нефтехимии против текущих 2%.

Стоит ли инвестировать в нефтехимический сектор?

В целом, нефтехимия является перспективным сектором, однако отечественная отрасль проходит через серьезную перестройку в текущий момент, а ее развитие сдерживается рядом факторов.

Инвестиции в компании из отрасли можно рассматривать как консервативную ставку на развитие отечественной промышленности, поскольку ввиду разнообразных программ импортозамещения потребление продуктов нефтехимии может расти во многих отраслях экономики.

Если интересен обзор компаний сектора, то ставьте

#обзор_сектора Открыть/Комментировать

2024-05-20 13:23:30 Сегодня у нас будет необычная подборка облигаций. Это облигации с ежемесячными выплатами и погашением от 2-х до 3 лет.

Данные облигации интересны тем, что Вы можете сразу и ежемесячно видеть стабильный денежный поток от них. Это может придать Вам дополнительный заряд мотивации и энтузиазма в увеличении Вашего капитала и денежного потока от его работы.

А если вы хотите научиться самостоятельно выбирать корпоративные облигации, то я писал об этом здесь

Итак, подборка:

ЕвроТранс БО-001Р-03

ISIN: RU000A1061K1
Кредитный рейтинг: А- (более высокий риск)
Уровень листинга: 1
Размер купона: 11,18 руб. (12 раз в год)
Цена, % от номинала: 94,2%
Дата погашения облигации: 14.03.2027
Эффективная годовая доходность: 17,8%

Элемент Лизинг БО 001P-08

ISIN: RU000A108C58
Кредитный рейтинг: А
Уровень листинга: 2
Размер купона: 13,15 руб. (12 раз в год)
Цена, % от номинала: 99,7%
Дата погашения облигации: 11.04.2027
Эффективная годовая доходность: 17,5%

Группа ЛСР ПАО БО 001Р-09

ISIN: RU000A1082X0
Кредитный рейтинг: А
Уровень листинга: 2
Размер купона: 12,12 (12 раз в год)
Цена, % от номинала: 100,0%
Дата погашения облигации: 07.03.2027
Эффективная годовая доходность: 15,8%

Эффективная годовая доходность - это доходность с учетом реинвестиций купонных выплат.

Если полезно, то ставьте

#подборка_облигаций Открыть/Комментировать