Смарт-бета фонды теряют активы, Goldman Sachs хочет копировать | Инвестиции в ETF
Смарт-бета фонды теряют активы, Goldman Sachs хочет копировать активные фонды JPMorgan, инвестбанки снижают прогнозы по китайским индексам: подборка интересных новостей из мира ETF
Фонды, ориентированные на смарт-бета стратегии (акции которых отбираются на основе определенных факторов, таких как стоимость, волатильность, размер или моментум — наибольший рост за определенный период), испытали в мае рекордный отток активов на американском рынке, несмотря на общий приток в фонды акций в размере $12,5 млрд. Наибольшие оттоки наблюдались в ETF на недооцененные акции.
В этом году основной рост индекса широкого рынка США (S&P 500) обеспечивают несколько крупнейших технологических компаний (которые по фундаментальным показателям стоят «дорого» и считаются перекупленными), из-за чего альтернативные способы взвешивания (в том числе, с помощью факторов, как в случае со смарт-бета фондами) терпят неудачу, и даже фонды недооцененных компаний сильно проигрывают классическим индексам широкого рынка. Если тренд продолжится, смарт-бета ETF впервые с 2009 года покажут полугодовой отток активов, который, по оценкам Bloomberg, составит 11 млрд долларов.
Успех активно управляемых ETF от JPMorgan мотивирует Goldman Sachs создавать похожие продукты. Как сообщил Bloomberg, на прошлой неделе Goldman Sachs подала заявку на создание Goldman Sachs U.S. Equity Premium Income и Goldman Sachs U.S. Tech Index Equity Premium Income ETF. Они будут инвестировать в акции США, а также использовать стратегии производных финансовых инструментов (колл-опционов). Предлагаемые ETF очень похожи по структуре на два известных продукта от JPMorgan: JPMorgan Equity Premium Income ETF, JEPI (с активами $26 млрд) и JPMorgan Nasdaq Equity Premium Income ETF, JEPQ (с активами $3,3 млрд), которые тоже отслеживают акции США и используют опционы.
Мы уже писали про успехи JEPI в марте 2023 года, и с тех пор он привлек ещё $4 млрд активов (всего $9 млрд в этом году), что больше, чем у любого другого активного ETF. JEPQ занимает второе место с притоком средств среди активных фондов — $2 млрд в 2023 году. Таким образом, как отмечает Тодд Сон из Strategas, у Goldman Sachs с их новыми фондами есть немало препятствий на пути к успеху, учитывая популярность и узнаваемость доходных фондов JPMorgan.
Инвестиционные банки, которые в начале года с энтузиазмом оценивали китайский рынок, теперь пересматривают свои ожидания из-за затягивающегося экономического восстановления и возрастающих геополитических рисков, сообщает Bloomberg. Morgan Stanley снизил прогноз для китайского индекса MSCI China на ближайшие 12 месяцев с 80 пунктов до 70, а для Hang Seng China Enterprises Index — с 8250 до 7320. Оба прогноза предполагают рост примерно на 15% с текущих позиций. Несмотря на то, что во втором полугодии рост рынка может возобновиться из-за смягчения монетарной политики, «мы признаем, что в первую очередь необходимо преодолеть значительные препятствия, и что окно для переоценки рынка инвесторами сужается», — написали стратеги в воскресной заметке.
Ранее прогноз по акциях Китая ухудшил Goldman Sachs.
Подписаться на канал «Инвестиции в ETF»
