Energy Analytics

2021-04-27 09:58:58 ​Крупные нефтяные компании ожидают $80 млрд денежного потока в этом году

Данные компании и оценки, составленные Bloomberg, показывают, что свободный денежный поток для пяти крупнейших компаний (BP, Chevron, ExxonMobil, Shell,Total) в этом году должен вырасти до $80 млрд по сравнению с примерно $4 млрд в 2020 году.

Инвесторы наверное сильно хотят заполучить его, но, скорее всего, будут разочарованы. Это связано с тем, что пандемия привела к образованию долговых обязательств крупнейших мировых нефтяных компаний, многие из которых брали взаймы для финансирования своих дивидендов, когда цены падали.

Shell будет на вершине списка с примерно $22 млрд, Exxon - с $19 млрд, и у BP около $11 млрд. Этого будет достаточно для каждой из пяти основных компаний, чтобы покрыть свои запланированные дивиденды на 2021 год.

Total - единственная крупная нефтяная компания Европы, которая сохранила дивиденды в прошлом году. Компания в этом году заявила, что любые дополнительные денежные средства, полученные от повышения цен на нефть, будут использованы для сокращения долга. Следующим приоритетом будет увеличение инвестиций в возобновляемые источники энергии примерно до 25% от общего бюджета. После этого - обратный выкуп акции.

По словам аналитика HSBC Гордона Грея, из пяти крупнейших компаний у Chevron лучший баланс и «хорошие перспективы» для обратного выкупа акций. Компания может получить $25 млрд свободных денежных средств сверх своих дивидендов до 2025 года, если нефть марки Brent останется на уровне $60 за баррель.

В 2020 году компании сократили свои инвестиции до самого низкого совокупного уровня за 15 лет. Комбинированные капвложения могут немного вырасти в этом году, но все равно останутся самыми низкими с 2006 года, несмотря на восстановление цен на нефть.

Таким образом, сочетание более высоких цен на нефть, минимальных затратов и продажи активов обеспечивает резкий рост денежного потока в краткосрочной перспективе, но может привести к неустойчивости в долгосрочной перспективе. Ранее в апреле Shell признала, что не инвестирует достаточно средств в новые проекты, чтобы компенсировать естественное снижение добычи на существующих нефтегазовых месторождениях. Открыть/Комментировать

2021-04-26 11:35:13 ​Динамика численности сотрудников нефтегазовых компаний

После публикации о добытых баррелях на одного сотрудника нефтегазовых компаний, решил поделиться данными об изменении количества сотрудников за последнее десятилетие.

Как известно, 2020 год был годом снижения по всем параметрам. В целом за последний год численность персонала крупных нефтегазовых компаний сократилась на 5%. КМГ на графике показан в качестве примера, где находится, и не включен в анализ.

Самое большое изменение произошло в Petrobras. Сокращение штата составило 15% с 58 до 49 тысяч. Государственная компания планирует продолжить масштабную программу продажи активов и в долгосрочной перспективе сократить до 30 тыс. сотрудников.

В более длительный период общее сокращение составило 13% за 10 лет и 8% за 5 лет.

Как пример, можно экстраполировать динамику и получить представление о том, как выглядит будущая карьера в нефтегазовой отрасли. Открыть/Комментировать

2021-04-24 01:43:27 Стали известны победители 8-ми нефтегазовых участков.

Согласно данным kompra.kz удалось выявить учредителей и конечных бенефициаров победителей. На удивление, как и в предыдущем онлайн-аукционе нет ни одного иностранного инвестора (включая инвесторов из Китая).

Самый дорогой лот (Каратобе) в жарких торгах (цены перебивались более 40 раз) достался Аскару Аубакирову (экс-нефтяник с опытом работы на руководящих позициях в Эмбамунайгаз, РД КМГ) - советник председателя Ассоциации KAZENERGY Тимура Кулибаева. Аубакиров также через Intelligent Consulting Solutions занимается развитием ряда нефтегазовых проектов.

Семье Сейтжановых достался участок вблизи Кумколя, что заметно по названию компании - Кумколь Ойл. В первом аукционе Сейтжановым удалось выиграть 2 участка: Карабау и Балкудук (по ним тоже заранее были подготовлены созвучные ТОО: Карабау Петролеум и Балкудук Мунай).

Некоторые бизнесмены, как Калиев Ихлас и Баянов Асланбек, заходя в нефтяной бизнес. Хочется верить, что не для перепродажи. Но покажет время. Открыть/Комментировать

2021-04-23 06:29:33 ​Инфографика ТОП-50 налогоплательщиков

Изменил таблицу ТОП-50 налогоплательщиков Казахстана, подготовленную FinReview, на инфографику. Поскольку картинку легко визуализировать и анализировать.

При его подготовке сделал некоторые предположения:
1. Сегменты добычи, переработки и сбыта продукции объединены в одну нефтегазовую категорию.
2. Горнодобывающая и металлургическая промышленность в одну категорию ТПИ.

Основные итоги ТОП-50:
1. Снижение налоговых платежей на 1,9 трлн тенге в 2020 году исходит от нефтегазовых компаний (минус 2,0 трлн тенге) плюс увеличение платежей от табачных компаний на 0,1 трлн тенге.
2. Снижение на 2 трлн тенге нефти и газа - 50% приходится на ТШО, 30% - на ММГ, КПО, ЭМГ и ОМГ вместе, а остальные 20% на оставшиеся 23 нефтегазовые компании.
3. На нефтегазовые компании приходилось 80% общей суммы налоговых платежей в 2019 году. В 2020 году эта сумма снизилась до 70%.
4. В этот период цена Brent снизилась на 30%, а налоговые платежи казахстанских нефтегазовых компаний - на 40%.

Подводя итог, можно смело предположить мы по-прежнему сильно зависим от добычи, продаж и цен нефти и газа. Открыть/Комментировать

2021-04-21 08:00:57 ​Сравнение соотношения количества добытых бареллей на сотрудника в нефтегазовых компаниях.

Расчет основан на среднесуточной добыче нефти и газа в 2020 году в баррелях в нефтяном эквиваленте (б.н.э.), деленной на общее количество сотрудников компаний, приведенных в инфографике.

Среднее арифметическое и медиана соотношений для всех компаний составляет 54 и 52 б.н.э. в день на одного работника.

Использованные критерии для данного анализа:
1. Все указанные крупные компании имеют подразделения по добыче (upstream) и подразделения по переработке (downstream), что позволяет их сравнить друг с другом.
2. Объем добычи газа был переведен из м3 в б.н.э.
3. Была взята именно общая численность работников компаний, поскольку численность работников в подразделениях по добыче нефти и газа была недоступна для большинства компаний.
4. Кроме того, в компаниях, в которых имелась численность работников в подразделениях добычи нефти и газа, соотношение количества данных сотрудников к общей численности работников среди этих компаний было несоотносимым для сравнения.
5. Соотношение за 2019 год доступно здесь. Открыть/Комментировать

2021-04-21 08:00:46 ​Пост написан в сотрудничестве с международной компанией Aggreko.

Как снизить риски нефтехимического предприятия и остаться в плюсе?

Эксперты Aggreko, лидера в области систем временного энергоснабжения и температурного контроля, рассказали о рисках в работе нефтехимического предприятия и способах их устранения.

От чего зависят основные риски в работе нефтехимического предприятия?

Риски простоев и нештатных ситуаций могут быть вызваны внешними факторами - качеством энергоснабжения и климатическими условиями региона. Нарушения в питании приводят к остановкам механизмов, браку, затратам на повторный запуск линий, загрязнению окружающей среды. Жаркие районы нуждаются в больших охлаждающих мощностях. В теплое время года на НПЗ температура топлива в цистернах поднимается, это приводит к росту давления пара и затруднению работы установки улавливания легких фракций (УУЛФ). Из-за высоких температур может нагреваться охлаждающая вода, компрессоры, снижаться КПД турбин и давление компримирования. В критических случаях требуются решения, способные спасти продукцию и сохранить прибыль.

Как можно снизить риски простоев на промышленных предприятиях?

Простой крупного нефтехимического завода может принести колоссальные убытки и к этому нужно быть готовым, например: иметь резервное генерирующее оборудование, предусматривать возможность оперативной замены отказавшего оборудования и регулярно проводить диагностику собственного. В 2017 году сбой одного из чиллеров на химическом заводе в Мексиканском заливе привел к остановке производства, а руководство оценило ущерб в $1 млн в день! Только оперативные доставка, установка и запуск чиллера Aggreko в течение 3 дней позволили заказчику избежать многомиллионных потерь.

То есть закупать генерирующее оборудование и запасные чиллеры для того, чтобы иметь тот самый резерв не обязательно?

Не обязательно. Можно взять оборудование в аренду. Компании, для которых это является основным бизнесом владеют широким спектром оборудования, оказывают услуги по его настройке и обслуживанию. В Aggreko мы с 1962 года обеспечиваем решения для нефтегазовой и нефтехимической отраслей, а наш парк оборудования считается самым крупным в мире с совокупной мощностью в 10 ГВт. Открыть/Комментировать

2021-04-20 09:01:24 ​Набор навыков, необходимых сегодня инженеру-нефтянику

Нефтегазовая промышленность привлекла тысячи молодых людей, в том числе меня, обещанием блестящей карьеры в начале 2000-х годов. Диплом инженера-нефтяника в то время я считал, наверное как и многие другие, билетом на высокую стартовую зарплату.

С тех пор отрасль пережила много взлетов и падений. После каждых падений приходил новый рост. Все были более-менее уверены в завтрашнем дне индустрии.

2020 год стал, возможно, поворотным моментом. Пандемия сократила ряды студентов-нефтяников и работающих инженеров-нефтяников. Со мной связываются многие студенты, которые уже не уверены в будущем отрасли.

Из реальных примеров: в прошлом году только в США нефтегазовые компании уволили около 14% постоянных сотрудников в 2020 году.

Исследование Deloitte показывает, что 70% рабочих мест, потерянных во время пандемии, могут не вернуться к концу 2021 года.

Даже после того, как пандемия закончится, многие опасаются, что растущая обеспокоенность по поводу изменения климата приведет к неизбежному падению добычи нефти и газа.

За последние три года, по крайней мере, полдюжины статей SPE исследовали так называемую новую эру нефтяной инженерии, требуемые навыки и соответствующее образование.

Самый читаемый из них результаты опроса более 200 профессионалов отрасли опубликованы в документе SPE 195965-MS «Взгляд отрасли на учебные программы по нефтяной инженерии» (An Industry Look at the Petroleum Engineering Curricula), подготовленный Дином Ритцем и Адамом Кейглом из Райдера Скотта и Мохамеда Солимана из Хьюстонского университета, 2019.

В более широком смысле, это взгляд на то, какие навыки наиболее важны для новых инженеров-нефтяников в нефтегазовой отрасли, определяемых как специалисты с опытом работы пять или менее лет.

На графике ниже вы можете найти набор навыков с оценкой важности. Наивысшая потребность - это логика и критическое мышление, за которыми следуют этика и навыки общения. Затем идет экономика и профессиональные навыки (soft skills) - неотъемлемая часть сегодняшнего инженера-нефтяника. Дальше аналитика больших данных (Big Data) и так далее.

Полную статью можно прочитать в комментариях. Открыть/Комментировать

2021-04-20 06:48:26 Правительство повысило прогноз цены на нефть с $35 до $50/баррель и курс валюты 425 тенге/$1 на 2021г

"Средняя цена на нефть с начала года составила $61 за баррель. При этом прогнозы МФО на 2021 год по цене на нефть варьируются от $44 до $67 за баррель. В этой связи, при уточнении макропоказателей среднегодовая цена нефти определена на уровне $50 за баррель", - сообщил министр национальной экономики Асет Иргалиев.

Ранее с учетом консервативного подхода закладывало в бюджете в 2021-2023 годах цену на уровне $35 за баррель.

"Реальный рост ВВП в 2021 году прогнозируется на уровне 3,1%, цена на нефть - на уровне $50 за баррель, курс национальной валюты 425 тенге за $1", - сказал премьер-министр Аскар Мамин.

Бюджет Казахстана на 2020 год формировался с учетом курса 415 тенге за $1. Открыть/Комментировать

2021-04-18 07:01:16 Если вам удобно читать посты на английском, добро пожаловать на мою страницу в Linkedin. Здесь я повторно публикую посты и инфографики, но уже на английском языке. У меня в Linkedin-е более 5 тысяч подписчиков, состоящих из профессионалов со всего мира. Интересно читать их мнения и напрямую вступать с ними в дискуссию. Добро пожаловать!

https://www.linkedin.com/posts/abzal_evolution-of-reserves-in-major-oil-companies-activity-6788705986350743552-vOAv Открыть/Комментировать

2021-04-16 12:25:27 ​Иллюзия большого рынка: электромобили, часть 3

Рост рыночной капитализации электромобилей в значительной степени стал результатом роста Tesla. По состоянию на конец января 2021 года (все оценки в этой статье основаны на этой дате) рыночная капитализация Tesla выросла до $752 млрд, что позволило ей войти в десятку крупнейших мировых компаний по рыночной стоимости. На долю Tesla приходится около 75% общей рыночной стоимости группы электромобилей и 35% всей автомобильной промышленности. Такая огромная рыночная капитализация имеет смысл только в том случае, если ожидается, что Tesla станет доминировать во всей автомобильной промышленности, а не только на рынке электромобилей.

Кроме того, такое достижение требует, чтобы Tesla могла получать прибыль, как Ferrari, с уровнем производства, превышающим Toyota. Это должно отразиться на падении оценок его конкурентов, чья рыночная доля предположительно сократится в пользу Tesla, однако верно и обратное. В то время как цена акций Tesla стремительно росла, цены конкурирующих компаний-производителей электромобилей тоже росли.

Теперь посмотрим на цифры. Рыночная стоимость всех восьми производителей электромобилей увеличилась более чем вдвое за один год, а рыночная стоимость трех из них выросла более чем в десять раз.

Например, компания Nikola, производитель грузовиков с нулевым уровнем выбросов, у которой нет четкого плана относительно того, когда она действительно начнет продавать грузовики, выросла на астрономические 2800%. Компания Nio, китайский стартап электромобилей, который когда-то находился на грани разорения, поднялся на 2150%. Акции Arcimoto, производителя трехколесных электромобилей, выросли на 1770%.

Рыночная стоимость двух китайских производителей электромобилей, Li Auto и XPeng, впервые котирующихся на Нью-Йоркской фондовой бирже в июле и августе 2020 года, соответственно, подскочила на 110% и 150% к 2021 году. Оценка трех китайских традиционных автомобильных компаний - Great Wall Motors, ChongQing ChangAn и FAW Car - выросли исключительно на основе их заявленной приверженности выпуску электромобилей.

Совокупная рыночная стоимость семи других компаний по производству электромобилей составляет $268 млрд, что составляет треть стоимости Tesla. Что можно было купить за эту сумму? Не только Toyota - крупнейший традиционный автопроизводитель по рыночной капитализации ($228 млрд) и самый прибыльный автопроизводитель, но и Ferrari, автопроизводитель с самой высокой рентабельностью. $268 млрд также являются приблизительной рыночной капитализацией всех основных немецких автопроизводителей - Volkswagen, Daimler и BMW, на которые в совокупности приходится 17,6% продаж на мировом автомобильном рынке.

Рост рыночной стоимости, естественно, приводит к астрономически высоким оценочным показателям. Из-за огромного отношения цены к продажам новых производителей электромобилей используется логарифмическая шкала. Например, Tesla оценивается в 28 раз по сравнению с ее продажами в 2020 году - это намного больше по сравнению со средней ценой / продажей 1,1 у традиционных автопроизводителей.

Заблуждение относительно ценообразования - не только у Tesla. Фактически, мультипликатор продаж Tesla составляет лишь часть мультипликатора некоторых из его конкурентов. Компания Nicola Motor, основанная в 2015 году, с почти нулевой выручкой и отсутствием фактического производства на сегодняшний день, оценивается в 22 000 раз выше продаж, а прибыли, конечно, нигде не видно. Electra Meccanica, также основанная в 2015 году, первый производитель электрических трехколесных транспортных средств, оценивается в 600 раз больше продаж. Даже новые участники рынка XPeng и Li Auto оценены в 47 и 52 раза соответственно, что почти в два раза выше, чем у Tesla. Все эти компании оценены так, как будто они собираются стать крупными победителями, но они являются конкурентами! Они не могут все занять доминирующую долю рынка в предстоящие годы. Открыть/Комментировать