АФК система - туманные перспективы остаются Капитализаци | Простые Инвестиции
АФК система - туманные перспективы остаются
Капитализация: 121 млрд ₽
Активы: 1755 млрд ₽
Выручка TTM: 802 млрд ₽
Чистая прибыль: -8.9 млрд ₽
P/E: -14.3
P/B: -0.88
Дивиденды: 1.01%
Плюсы:
Удачная конъюнктура рынка в 2021 году позволила АФК успешно вывести на биржу OZON, Сегежа.
До 17 сентября 2022 года действует программа выкупа акций на 7 млрд рублей
В 2022 году компания может провести IPO Медси(анализы на Covid), Агрохолдинга Степь(растениеводство, молочное животноводство, интенсивное садоводство) и Биннофарма(лекарства).
МТС выплатит 33.85 рубля на акцию + Сегежа заплатит 0.64, АФК Система получит 34.8 млрд ₽
Но:
Очень высокий уровень долга - 850 млрд ₽. Компании из её портфеля также с огромными долгами - Сегежа(73.7 млрд ₽) и МТС(497.6 млрд ₽)
Её схема бизнеса - найти, купить, развить, вывести дорого на IPO, продать либо доить дивиденды. Схема рабочая, когда экономика без санкций и нерезиденты готовы закидывать средства в проекты
Евтушенков, председатель СД и владелец 59% акций получил санкции
Неопределенность в будущем остаётся - 9 июля на ВОСА будет избрал новый СД
Вывод:
Именно сейчас вложения в АФК не самая лучшая идея для инвестиций, риск преобладает над доходностью. Но понимая коммерческий потенциал входящих в портфель компаний, АФК Система может стать интересна в будущем, при улучшении инвест-климата в России. АФК может в перспективе вывести свои дочерние непубличные компании на биржу через процедуру IPO или прибегнуть к прямой продаже доли в бизнесе.
