Dividends USA

2022-05-22 21:18:09 ​​ Три причины добавить Ross Stores в свой дивидендный портфель

1 марта розничная сеть Ross Stores (ROST) повысила квартальные дивиденды на акцию на 8,8%, до $0,31 и санкционировала байбэк на $1,9 млрд. Давайте посмотрим, как обстоят дела у компании и как ей удается повышать выплаты акционерам

Кстати, о причинах падения ROST и всей розницы в целом можно почитать здесь

Сильные операционные результаты

Ross Stores сообщила о впечатляющих результатах за 2021 финансовый год. Общий объем продаж составил $18,9 млрд (+50,9% г/г). Даже по сравнению с 2019 годом общий объем продаж вырос на 17,9%.

Показатель обусловлен двумя факторами. Во-первых, сопоставимые продажи выросли на 13% по сравнению с 2019 годом. Отмена различных ограничений, связанных с COVID-19, в начале финансового года привела к тому, что покупатели стали массово стекаться в магазины компании. А пакет стимулирующих мер, который был принят в прошлом финансовом году, также означал, что клиентов было больше денег. Во-вторых, количество магазинов Ross Stores увеличилось на 6,5% по сравнению с 2019 годом, до 1 923 на конец финансового года.

EPS составил $4,87 — более чем в 20 раз больше, чем в 2020 году, и на 5,9% — в 2019. Чистая маржа снизилась на 120 базисных пунктов в сравнении с 2019 годом, до 9,1%.

В текущем финансовом году компания ожидает, что продажи вырастут на 1,5%, а EPS — на 0,9%. Причинами сдержанных ожиданий являются сильные показатели прошедших периодов. Однако в будущем Ross Stores прогнозирует возвращение к двузначному росту прибыли.

Дивиденды

Солидный долгосрочный потенциал роста Ross Stores — не единственное преимущество компании. Коэффициент выплаты дивидендов в этом году установлен на уровне 25,2%. Это говорит о том, что Ross Stores легко может позволить себе повышение выплат. Даже с новой программой обратного выкупа акций компания способна сохранить достаточно капитала, чтобы достичь своей долгосрочной цели роста в 3600 магазинов.

Дивдоходность ROST в 1,3% немного ниже, чем доходность S&P 500 (1,5%.), но многообещающий потенциал роста компенсирует этот недостаток.

Мультипликаторы

Ross Stores — это фундаментально сильный бизнес. Но оценка акций не полностью отражает эту реальность. В настоящее время акции торгуются с форвардным мультипликатором P/E 18,5х, что немного превышает среднее значение по отрасли розничной торговли одеждой (16,2х). Прогноз роста годовой прибыли Ross Stores в течение следующих пяти лет на уровне 35,8% почти вдвое превышает средний показатель по отрасли (19,6%). Открыть/Комментировать

2022-05-20 22:41:00 #BLK
BlackRock iShares закроет свои биржевые фонды MSCI Russia и MSCI Eastern Europe из-за конфликта в Украине

Инвесткомпания уже приостановила выделение средств в начале марта, вскоре после начала спецоперации, заявив, что действует в интересах акционеров.

BlackRock заявила, что российские ценные бумаги останутся в фондах «до тех пор, пока, по мнению менеджера, не будет возможно, практически осуществимо и уместно ликвидировать каждую из позиций упорядоченным и контролируемым образом».

По данным BlackRock, в управлении фонда MSCI Russia было $18 млн, а в MSCI Eastern Europe — $108 млн. По словам представителя BlackRock, два других фонда BlackRock с российскими активами в структуре остаются приостановленными, но не закрытыми.

По данным Morningstar, с 24 февраля активы под управлением в общей сложности на сумму $6 млрд были заморожены в российских фондах или фондах развивающихся рынков, связанных с Россией.

Управляющие активами приостанавливают финансирование или закрывают фонды из-за нехватки ликвидности. Открыть/Комментировать

2022-05-20 10:20:52 #JPM
Глава отдела глобальных ставок JP Morgan Asset Management Шеймус Мак Горейн считает, что распродажа, охватившая крупнейший в мире рынок облигаций, уже позади. Ранее с аналогичными прогнозами выступили представили Morgan Stanley и Pacific Investment Management. Об этом сообщает Bloomberg.

«Я думаю, правда в том, что на данный момент многие изменения уже произошли. У нас была довольно большая коррекция», — сказал Мак Горейн, добавив, что 10-летние казначейские облигации США все еще могут получить несколько более высокую доходность с возможностью достигнуть 3,25%.

Рынок переживает худшую просадку американских облигаций с момента создания индекса казначейства Bloomberg в 1973 году, который в этом году упал на 9%. Доходность 10-летних казначейских облигаций США выросла более чем на 200 базисных пунктов, до своего пика 9 мая в 3,2%. Доходность более чувствительных к процентным ставкам двухлетних облигаций США подскочила более чем на 250 базисных пунктов. Открыть/Комментировать

2022-05-19 08:26:04 #CAT
Совет директоров Caterpillar (CAT) одобрил программу обратного выкупа акций на сумму до $15 млрд

Как сообщает пресс-служба, руководство обсудит свое обязательство со временем вернуть акционерам практически весь свободный денежный поток, о чем свидетельствует недавнее одобрение советом директоров нового разрешения на выкуп обыкновенных акций на сумму до $15 млрд. Программа вступает в силу с 1 августа 2022 года без ограничения срока действия.

С 2017 года, как утверждает Caterpillar, она сгенерировала FCF в размере $26 млрд. Открыть/Комментировать

2022-05-17 21:59:51 ​​#WMT
Walmart Inc. (WMT) на открытии торгов во вторник демонстрирует максимальное однодневное падение с марта 2020 года на фоне сокращения прогноза по прибыли из-за инфляционного давления, особенно в сфере продуктов питания и топлива.

В настоящее время ритейлер ожидает, что EPS в этом году снизится на 1% по сравнению с предыдущими прогнозами. Скорректированная прибыль упала до $1,30 на акцию в первом квартале при консенсусе Bloomberg в $1,48.

Более высокие затраты на товары, транспорт и рабочую силу показывают давление на показатели WMT и компании, которая славится своими низкими ценами, предстоит решить, какую часть этих затрат они переложат на потребителей.

Уникальная перспектива

Размер Walmart дает ему уникальный взгляд на экономику США, и аналитики требовали от компании понимания того, сокращают ли покупатели свои расходы на фоне максимальной за 40 лет инфляции. Ритейлер отмечает, что некоторые потребители переключаются на более дешевые бренды, но в то же время растет спрос на некоторые высококачественные товары, такие как игровые приставки.

Продажи в одних и тех же магазинах Walmart в США выросли на 3% кв/кв, за исключением топлива, превысив прогнозы аналитиков в 2%. Выручка выросла на 2,4%, до $141,6 млрд, тогда как Уолл-стрит ожидала $139,1 млрд.

Ритейлер также пытается развивать бизнес в области цифровой рекламы, финансовых услуг и здравоохранения, а также вкладывает значительные средства в онлайн-продажи — сегмент eCommerce вырос на 1% кв/кв. Онлайн-бизнес получил значительный импульс во время пандемии, но спрос замедляется, поскольку покупатели возвращаются в магазины. Открыть/Комментировать

2022-05-16 22:49:56 #JPM
После изучения рекомендаций управляющих фондами по бумагам JPMorgan и анализа транзакций инсайдеров, посмотрим, что делали с бумагами финансового конгломерата хэдж-фонды с Уолл-стрит

Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities Co. Ltd. увеличил свою долю в JPMorgan Chase & Co. (JPM) на 100,0% в 3-м квартале и теперь владеет 160 акциями банка на сумму $26 000.

Lowe Wealth Advisors LLC увеличил свои инвестиции в JPM на 230,0% в 4Q и теперь владеет 165 акциями банка. Dravo Bay LLC приобрел новый пакет акций JPMorgan в 1-м квартале на сумму около $26 000. Carroll Investors Inc приобрел бумаг на сумму около 30 000 долларов. И, наконец, MFA Wealth Advisors LLC приобрел новый пакет акций JPMorgan в 3-м квартале на сумму примерно 32 000 долларов США.

Всего институциональные инвесторы владеют 70,35% акций компании. Открыть/Комментировать

2022-05-16 00:08:31 #JPM
После изучения рекомендаций управляющих фондами по бумагам JPMorgan, посмотрим на последние сделки инсайдеров.

По имеющимся данным, один из топ-менеджеров, Дженнифер Пепшак 14 апреля продала 4 668 акций финансового конгломерата по средней цене $126,19 на общую сумму $589 054,92. После завершения сделки главный исполнительный директор теперь владеет 11 135 акциями JPM на сумму около 1 405 125,65 долларов США. Сделка была раскрыта в юридическом документе, поданном в SEC.

Также чуть позже, а именно 19 апреля, инсайдер Эшли Бэкон продал 21 012 акций инвестбанка. Бумаги были проданы по средней цене $130,04 на общую сумму 2 732 400,48 доллара. После завершения транзакции инсайдер владеет 178 588 акциями JPM на сумму примерно 23 223 583,52 доллара.

Всего корпоративным инсайдерам JPMorgan принадлежит 0,79% акций банка. Открыть/Комментировать

2022-05-15 10:00:08 ​​#JPM
Ряд управляющих пересмотрели свои рекомендации по бумагам финансового конгломерата JPMorgan Chase & Co.

Аналитики инвестбанка Oppenheimer повысили рейтинг акций JPM до уровня «выше рынка» с целевой ценой в $167,00. В свою очередь Zacks Investment Research повысила рейтинг акций банка с «продавать» до «держать» с целевой ценой в $147,00.

BMO Capital Markets выделяется из этого списка — канадские банкиры снизили price-target со $154,00 до $150,00 с рейтингом «держать». StockNews инициировал освещение акций JPMorgan Chase & Co. с рейтинга «держать». И, наконец, Credit Suisse Group установил целевую цену в $184 для акций JPM.

По данным MarketBeat, акции инвестбанка в настоящее время имеют средний рейтинг «Держать» и среднюю целевую цену в $163.

Ниже приведен консенсус аналитиков по данным TipRanks Открыть/Комментировать

2022-05-14 11:11:59 ​​#XOM
Крупные нефтяные компании загребают исторические суммы денег, но эти деньги не инвестируются в новое производство, чтобы заместить российскую нефть и газ. Вместо этого руководители вознаграждают акционеров, готовя мир к еще более жесткому энергетическому рынку в ближайшие годы. Именно такой тирадой раздался недавно Bloomberg.

Куда идут сверхдоходы

Пять крупнейших нефтяных компаний Запада (Shell Plc (SHEL), TotalEnergies SE (TTE), BP Plc (BP), Exxon Mobil Corp. (XOM) и Chevron Corp. (CVX)) вместе зарабатывали порядка $400 млн чистой прибыли в день. Это второй по величине квартальный FCF за всю историю. Но даже несмотря на сверхприбыли, все пять компаний строго контролируют свои капрасходы.

Согласно данным Bloomberg, в последний раз, когда нефть стоила свыше $100 за баррель (2013 год), совокупные capex Big Oil составили $158,7 млрд, что почти вдвое больше, чем сейчас тратят компании. Сегодня они предпочитают вознаграждать акционеров после многих лет слабой доходности. Exxon, BP и TotalEnergies увеличили выкуп акций, в то время как Chevron уже выкупает рекордное количество акций. Более того, Exxon и Chevron планируют в этом году потратить на выкуп и дивиденды больше средств, чем на добычу (на графике).

Что происходит в отрасли

Есть четкие причины, по которым крупные нефтяные компании предпочитают сохранять бюджеты. Главными среди них являются опасения по поводу климата и неопределенность в отношении будущего направления спроса на нефть. Многолетнее давление со стороны инвесторов, политиков и климатических активистов достигло апогея в последние два года, когда все крупные нефтяные компании пообещали в той или иной форме добиться нулевого уровня выбросов к середине века.

Также нефтяной сектор находится под дополнительным давлением из-за низкой доходности, которая сократилась за последнее десятилетие на фоне резкого роста затрат и низких цен. На этом фоне инвестиции в нефтегазовый сектор упали на 30% в 2020 году, в то время как прошлогодние расходы в размере $341 млрд оказались на 23% ниже допандемического уровня.

Это сообщение не понравилось потребителям по всему миру, которые ощущают рост стоимость жизни, вызванного в значительной степени высокими затратами на энергию. В США президент Джо Байден призвал нефтяные компании реинвестировать прибыль в увеличение добычи, чтобы уменьшить дефицит, вызванный боевыми действиями на Украине. Некоторые американские и европейские политики призвали ввести дополнительный налог на прибыль компаний, чтобы облегчить бремя для потребителей.

Куда инвестируют нефтяники

Сегодня капитальные расходы компаний направлены на низкорисковые и высокодоходные активы, такие как сланцевая нефть или расширение морских месторождений вблизи существующих.

Exxon и Chevron, например, агрессивно тратят средства на увеличение добычи в Пермском бассейне США, крупнейшем в мире регионе добычи сланцевой нефти, с запланированными темпами роста 25% и 15% соответственно. BP наращивает инвестиции в сланцевую добычу в США, но компания не сможет увеличить добычу в Перми, пока не завершит строительство двух крупных систем сбора в конце года.

Тем не менее, большая часть пермского роста будет в значительной степени компенсировать снижение в глобальном портфеле крупных компаний США, а не увеличивать общий объем баррелей. Производство Exxon в первом квартале, составившее 3,7 млн барр/сутки, стало самым низким с момента слияния компании с Mobil в конце 1990-х годов. Открыть/Комментировать

2022-05-12 22:41:46 ​​#MFC
Manulife Financial Corp. (MFC) в 1Q22 года заработала $3 млрд, что на $2,2 млрд больше, чем годом ранее. EPS составила $1,50 по сравнению с 38 центами за аналогичный период минувшего года.

Manulife говорит, что увеличение чистой прибыли было обусловлено прибылью от прямого влияния рынков по сравнению с потерями в предыдущем квартале, а также с инвестиционной деятельностью и более высокой, чем ожидалось, доходностью от альтернативных долгосрочных активов.

Основная прибыль составила $1,6 млрд (-4% г/г), отчасти из-за снижения доходов от нового бизнеса в Азии. В Азии объемы нового бизнеса Manulife за квартал снизились до $340 млн (-28% кв/кв).

Также годовой объем продаж в эквиваленте премиум-класса снизился на 17% в Азии из-за продолжающегося неблагоприятного воздействия COVID-19 в Гонконге и на некоторых других рынках. Открыть/Комментировать