2024-05-22 09:38:33
24 мая ЛК «Европлан» опубликует финансовые результаты по МСФО за 1-й квартал 2024 года. Что мы ожидаем? По нашим оценкам, в 1 кв. 2024 г. чистая прибыль ЛК «Европлан» выросла на 24% г/г до 4,1 млрд руб. на фоне роста чистого процентного дохода на 35% г/г и роста комиссионных доходов на 25% г/г.
Ранее компания объявила операционные результаты, согласно которым объем нового бизнеса вырос на 35% г/г до 56 млрд руб. По нашей оценке, чистые инвестиции в лизинг за 1к24 увеличились на 43% г/г до 243 млрд руб.
Мы прогнозируем, снижение чистой процентной маржи до 9,0% (-30 б.п. к/к, -39 б.п. г/г) на фоне высоких ставок. Стоимость риска увеличилась на 40 б.п. г/г до 87 б.п., но в целом остается на невысоком уровне.
В 2024 г. мы сохраняем позитивный взгляд на акции ЛК «Европлан», так как ожидаем рост лизингового портфеля на 34% г/г в 2024 г., что позволит компании расти опережая рынок (+21% г/г).
Считаем, что высокая рентабельность капитала (36% в 2024П, по нашей оценке) позволит компании продолжить выплачивать дивиденды, несмотря на высокие темпы роста: дивиденд за следующие 12 месяцев может составить 81 руб./акция, дивдоходность 7,7%. Акции торгуются по мультипликаторам 6,4х P/E 2024E.
#Инвесторам
13.2K views06:38
Д
