2021-11-17 14:55:15
Безопасные способы борьбы с инфляциейАкции, золото и специализированные ETF вроде бы борются с инфляцией, но идеальной защиты от неё не найдено. Это прискорбно, поскольку инфляция в России резко ускорилось, и теперь мы вынуждены искать инструменты, которые будут её обгонять.
АкцииЗа последние 200 лет акции принесли самый высокий реальный доход по сравнению с любым крупным активом. Поэтому многие считают акции хорошим средством защиты от инфляции. Тем не менее, в краткосрочной перспективе они дают обратную корреляцию с инфляцией — падают, когда инфляция разгоняется, и наоборот.
ЗолотоЗолото не намного лучше акций, несмотря на его репутацию идеального средства защиты от инфляции. С одной стороны, его краткосрочная корреляция с инфляцией интереснее, чем у акций, но отчасти.
Коэффициент корреляции между ежемесячными изменениями в цене золотых слитков и индексом потребительских цен (ИПЦ) составляет всего 0,12 с 1970 года по сравнению с минус 0,06 для S&P 500. Если бы золото было идеально коррелировало с инфляцией, этот коэффициент был бы 1,0.
С другой стороны, золото в долгосрочной перспективе не приносит реальной прибыли, как акции: за последние 50 лет общая годовая доходность S&P 500 была на три процентных пункта выше, чем у золота. Другими словами, золото лучше справляется с одной из двух целей идеального хеджирования инфляции, а с другой — хуже.
ETFПо поводу ETF нет единого мнения, поскольку большую часть их истории они существовали в условиях низкой инфляции. Как они будут работать, в новых реалиях, неизвестно.
ВыводВам необходимо решить, какая из двух целей наиболее важна для вас — кратко- или долгосрочная. И только потом найти инструмент с наименьшим риском, который соответствует вашей цели.
396 views11:55