2018-08-05 23:06:25
В пятницу на Лондонской фондовой бирже (LSE) провела IPO компания Agro Mining, занимающаяся облачным майнингом и привлекла 32.5 млн $ с общей оценкой 61 млн $: https://www.coindesk.com/first-crypto-firm-ipo-on-london-stock-exchange-raises-32-5-million/?utm_source=tg
Событие само по себе не особо примечательное - на рынке уже есть публичные компании, которые занимаются майнингом, например, канадская Hut8. Примечательно то, что Agro Mining привлекла солидные инвестиции, при том, что по факту на текущей момент является почти пустышкой:
1) Все что сейчас есть у компании - 2.5 млн фунтов денежных средств на счетах, привлеченных в более ранних раундах инвестиций, сайт и инвестиционный проспект. Причем акции продавали в 4 раунда - по 0.1, 1 и 8 пенсов до IPO и 16 пенсов на IPO. Т.е. основатели/ранние инвесторы в декабре 2017 внесли капитал в компанию с ценой акции в 160 раз дешевле, чем на IPO и сделали 160х на свои вложения за 7 месяцев, при том, что у компании до сих пор нет ничего кроме сайта и инвестиционного проспекта. Ничего не напоминает? Даже скам-ICO позавидуют такой истории.
2) У компании нет контрактов на поставку электроэнергии и помещений, она их будет закупать и арендовать соответственно в различных дата-центрах. Причем исходя из текущего контракта с китайской сетью дата-центров обслуживание будет дороже, чем сейчас платят обычные майнеры в розницу на площадках для хостинга оборудования вроде Giga Watt. С такими издержками и текущей прибыльностью майнинга бизнес-модель Agro Mining, вероятно, будет как минимум трещать по швам или вовсе не сойдется.
3) Самое веселое. Компания пишет, что будет предлагать клиентам тарифы с месячными платежами 49/99/599$, которые будут давать хешрейт при майнинге эфира 20/60/280 MH/s соответственно. Если посчитать их доходность по текущим ценам, получится 17/51/240$. Т.е. бизнес модель компании абсолютно нереалистична в текущих рыночных реалиях, чтобы предложением стало хоть сколько-нибудь интересным клиентам, цены необходимо снизить втрое. Возможно, расчет делался в декабре-январе при совсем других ценах на крипту и с тех пор не обновлялся.
Если покопаться в проспекте для IPO на 148 страниц, можно найти еще приличное количество нестыковок, если интересно, вот он: https://docs.wixstatic.com/ugd/e22fb8_c2ea47ba459f491d8fa7065ae9110879.pdf?utm_source=tg
Если бы сайт LSE не показывал, что акции реально торгуются, вся история была бы очень похожа на очередной скам, которого уже было порядочно под видом облачного майнинга: https://www.londonstockexchange.com/exchange/prices-and-markets/stocks/summary/company-summary/GB00BZ15CS02GBGBXSSQ3.html?utm_source=tg
Но так как руководители Agro Mining исходя из их бекграунда не похожи на людей, которые хотят по-быстрому срубить бабла и исчезнуть: https://www.argomining.co/about-us?utm_source=tg, хочется верить, что компания сможет адаптироваться к рыночной ситуации, исправить текущие недостатки и представить адекватный продукт для клиентов. А пока будет интересно понаблюдать, как будет развиваться компания и как это отразится на стоимости ее акций.
1.0K views20:06
C
