Биржевик | Облигации

2022-11-30 17:59:12 Примечание: Агентство высоко оценивает рыночные и конкурентные позиции Компании благодаря наличию богатой минерально-сырьевой базы. Согласно классификации JORC объем запасов по состоянию на конец 2021 года оценивается в 101 млн унций, что в терминах объемов производства за 2021 год является достаточным для обеспечения стабильной работы Компании на протяжении около 37 лет. Благодаря осуществлению добычи по текущим месторождениям открытым способом при высоком содержании золота в добываемой руде, а также проводимым мерам по модернизации производственного процесса, Компания выделяется среди конкурентов одним из наиболее низких показателей себестоимости – в среднем общие денежные затраты на проданную унцию (TCC) по предприятиям «Полюса» за 2021 год составили 405 долл. США, в то время как средний показатель топ-10 крупнейших мировых игроков на рынке находится выше 500 долл. США за унцию. В 2021 году отмечается рост показателя TCC на 12% относительно показателя 2020 года, что связано со снижением содержания золота в переработке на месторождениях Олимпиада и Благодатное, а также продолжающейся инфляцией стоимости расходных материалов. В среднесрочной перспективе ожидается продолжение повышательного тренда, в то же время «Полюс», согласно прогнозу от 2021 года, определяет целевой диапазон для данного показателя на уровне 425-450 долл. США за унцию, что значительно ниже аналогичного показателя у конкурентов и что указывает на значительный запас прочности для финансовых показателей Компании.

Фактор концентрации бизнеса позитивно оценивается Агентством. У Компании отсутствует зависимость от покупателей ввиду вида деятельности – реализации золота на высоколиквидном рынке. Также отсутствует зависимость от труднозаменимых поставщиков. Агентство отмечает высокую концентрацию золотодобывающих активов, основная часть которых сосредоточена в Красноярском кластере (41% выручки за 2021 год приходится на месторождение Олимпиада), что создает потенциальный риск существенных финансовых потерь в случае приостановки работ из-за природных катаклизмов. В то же время достаточный уровень страхового покрытия в страховых компаниях с высоким рейтингом финансовой надежности минимизирует вышеуказанный риск.

Рейтинг компании, ликвидность облигации и долговая нагрузка говорят за себя, к такой облигации присмотреться можно, но не забывайте про риск-менеджмент.

Наша редакция не рекомендует на одну компанию в инвест. портфеле выделять более 3-5% от капитала, и 1-2% на более рисковые активы.

Главное это сохранять риск-менеджмент и следить за новостями и отчетами об эмитентах держателями облигаций которых вы и являетесь, таким образом можно нивелировать многие риски.

Примечание: данный пост НЕ ЯВЛЯЕТСЯ индивидуальной инвестиционной рекомендацией! В нём лишь выражается видение ситуации на рынке или же в отдельно взятом эмитенте. Открыть/Комментировать

2022-11-30 17:59:12 #Облигации компании ПАО «Полюс», актуальные ли они под инвестицию?

Глава 1. Деятельность компании.

ПАО «Полюс» входит в список пяти крупнейших золотодобывающих компаний мира. Действующие активы компании включают в себя шесть месторождений, которые располагаются в Красноярском крае, Иркутской и Магаданской областях, а также в Республике Саха (Якутия). В 2021 году общий объем производства золота составил 2,7 млн унций, при этом 41% суммарного производства аффинированного золота ПАО «Полюс» приходится на месторождение Олимпиада, одного из самых крупных месторождений по уровню добычи и доказанным и вероятным запасам золота в мире.

Предыдущие обзоры:

Первый обзор - https://t.me/birzhevikbondsofficial1/2362

Второй обзор - https://t.me/birzhevikbondsofficial1/3560
_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _

Глава 2. Характеристики:

1. Номинал облигации Полюс Б1P2 составляет 1000 рублей (то есть это минимальная цена покупки одной облигации).

2. Текущее состояние цены облигации: Полюс Б1P2 стоит сейчас 997.9 CNY или 99.79% от номинала.

3. Срок обращения (дата погашения) состоится 24-08-2027 года.

4. Оферта не назначена.

5. Текущая доходность составляет 3.89%

6. Купон составляет 18.95 CNY рублей. Выплаты раз в 182 день.

7. Размещена на Московской бирже.

8. Уровень листинга (надёжности) - ПЕРВЫЙ УРОВЕНЬ.

9. Ликвидность (денежный оборот среди покупателей и продавцов) от 500 тыс. до 15 млн. рублей в день, поэтому возможны проблемы с покупкой или продажей позиций за 1 день.

10. Волатильность ниже 2%.

11. Дюрация составляет 1583 дня.
_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _

Глава 3 Ключевые экономические показатели компании

Глава 3.1 Отчет за 1 полугодии 2022 года, в сравнении с 1 полугодием 2021 года. Формат отчетности МСФО.

1. Выручка снизилась на 13,4% (в числовом выражении с 168,6 до 146 млрд. руб.)

2. Чистая прибыль выросла на 25% (в числовом выражении с 81 до 101 млрд. руб.)
_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _

Глава 4. Кредитный рейтинг и кредитная нагрузка.

4 октября 2022 года рейтинговое агентство «Эксперт РА» подтвердило рейтинг кредитоспособности нефинансовой компании ПАО «Полюс» на уровне ruAAA, прогноз по рейтингу стабильный.

Дословно данный рейтинг означает "Объект рейтинга характеризуется максимальным уровнем кредитоспособности / финансовой надежности / финансовой устойчивости. Наивысший уровень кредитоспособности / финансовой надежности / финансовой устойчивости по национальной шкале для Российской Федерации, по мнению Агентства."

В 2020 году показатель долговой нагрузки, рассчитанный в терминах скорректированный долг/ EBITDA составлял 0,7х, в 2021 году – 0,6х. В 2022 году несмотря на планы Компании по увеличению объема кредитного портфеля на 16% для покрытия капитальных затрат, данный показатель не превысит бенчмарк агентства 1,5х для максимальной оценки. Процентная нагрузка также оказывает поддержку рейтингу – как в исторических, так и в прогнозном периоде показатель покрытия процентных расходов показателем EBITDA находится существенно выше бенчмарка агентства в 5,6х.

_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _

Глава 5. Итоги обзора.

ВАЖНО: Пока ситуация в геополитике обострённая, то следует быть крайне выборочными в отношении облигаций. Открыть/Комментировать

2022-11-30 14:14:27 Размещение: Sokolov (АО "Ювелит") / Первичное размещение / Книга заявок откроется 14 декабря / Объём размещения от 3 млрд рублей Ориентир купонной ставки 13,9% годовых.

#ювелит #sokolov #размещение Открыть/Комментировать

2022-11-30 13:53:08 События рынка облигаций согласно данным портала Бумин: сегодня 30.11.2022 года.

1) Московская биржа зарегистрировала дополнительный выпуск №1 облигаций ООО «Балтийский лизинг» серии БО-П06. Допвыпуску присвоен регистрационный номер основного выпуска — 4B02-06-36442-R-001P.

2) АО «Ситиматик» увеличило срок обращения выпуска облигаций серии 02 с 10,5 лет до 22 лет. Новая дата погашения выпуска — 20 декабря 2036 г. Количество купонов увеличивалось с 6 до 18. Ставка 6-18-го купонов будет рассчитываться по формуле: ключевая ставка Банка России, действующая на дату расчета величины процентной ставки купонного периода, плюс 4%. Купоны ежегодные. Эмитент имеет право принять решение о досрочном погашении в дату окончания 2-17-го купонных периодов.

3) АО «Авангард-Агро» подвело итоги оферты по выпуску серии БО-001P-02: владельцы облигаций не предъявили бумаги к выкупу.

4) ООО «КАРМАНИ САЙ ЛТД» приняло решение внести в имущество ООО «МФК «КарМани» 100 млн рублей в виде оказания безвозмездной финансовой помощи. Средства планируется направить на осуществление текущей деятельности, увеличение размеров чистых активов.

#события #размещения Открыть/Комментировать

2022-11-30 12:00:19 Новость: pоссияне перестали платить почти по 7 млн микрозаймов

Уровень просроченной задолженности в портфелях микрофинансовых организаций в Сентябре - Октябре вырос до рекордных 43,1%.
_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _

Итог: все облигации МФО (микрофин организаций) попадают в просак! Лаймзайм, Кармани, АйДиЭф, МаниМэн, МигКредит, Займер, Фордевинд, БДеньги. Скоро структурные проблемы их коснуться. Поэтому не стоит делать ставку на эти долговые бумаги из данного сектора.

#мфо #россия #кризис Открыть/Комментировать

2022-11-30 06:25:11 Выплаты, оферты и погашения облигаций на текущей неделе: сегодня 30.11.2022 года.
_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _

#события Открыть/Комментировать

2022-11-29 17:16:04 Размещение: Магнит / Книга завтра откроется 30 ноября / Объëм на 15 млрд. рублей / Ориентир купона не выше 9,30%

#магнит #размещение Открыть/Комментировать

2022-11-29 14:04:00 Наблюдение: ООО «ЭБИС» допустило дефолт при выплате 9-го купона облигаций серии БО-П03 на 4,86 млн рублей.

Владельцы облигаций ЭБИС серии БО-П05 получили право требовать досрочного погашения в связи с нарушением условий по выплате купонного дохода по облигациям серии БО-П03.

Трехлетние бумаги серии БО-П03 объемом 150 млн рублей компания разместила в августе 2020 г. Номинальная стоимость одной бумаги — 1000 рублей. Ставка купона установлена в размере 13% годовых на весь срок обращения.

Облигации серии БО-П05 объемом 500 млн рублей ЭБИС разместил в ноябре 2021 г. Номинальная стоимость одной бумаги — 1000 рублей. Ставка купона установлена в размере 14,5% годовых на весь срок обращения. По выпуску предусмотрена амортизация: 15% от номинала будет погашено в даты выплаты 6-го, 8-го, 10-го, 12-го и 14-го купонов, 25% от номинала — в дату выплаты 16-го купона.

Ранее ЭБИС допустил дефолты при выплате 11-го купона облигаций серии БО-П02 на 5,2 млн рублей, 3-го купона бумаг серии БО-П05 на 18,1 млн рублей, 12-го купона облигаций серии БО-П01 на 4,49 млн рублей и погашении номинальной стоимости бумаг выпуска в размере 150 млн рублей и 7-го купона коммерческих облигаций серии КО-П06 на 3,49 млн рублей. Также ЭБИС допустил техдефолты при выплате 6-го купона серии БО-П04 на 11,97 млн рублей.

Московская биржа с 15 сентября ограничила режим торгов облигациями компании «ЭБИС» серий БО-П01, БО-П02, БО-П03, БО-П04 и БО-П05 дефолтными режимами торгов «Облигации Д — Режим основных торгов», «Облигации Д — РПС» и «Облигации Д — РПС с ЦК».

«Эксперт РА» 15 сентября понизил рейтинг кредитоспособности ЭБИС до уровня ruD, изменив прогноз на «стабильный» и сняв статус «под наблюдением».

В настоящее время в обращении находится пять выпусков биржевых облигаций ЭБИС на 1,35 млрд рублей и два коммерческих — на 200 млн рублей.

#эбис #дефолт Открыть/Комментировать

2022-11-29 12:07:31 События рынка облигаций согласно данным портала Бумин: сегодня 29.11.2022 года.

1) ООО «Глобал Факторинг Нетворк Рус» 1 декабря начнет размещение трехлетнего выпуска облигаций серии БО-01-001P объемом 100 млн рублей. Номинальная стоимость одной бумаги — 1000 рублей. Ставка купона установлена на уровне 20% годовых на весь период обращения, купоны ежемесячные. По выпуску предусмотрена амортизация: в даты выплат 13-35-го купонов будет погашено по 4% от номинала, еще 8% от номинала погашается в дату окончания 36-го купона. Бумаги включены в Третий уровень котировального списка и Сектор ПИР.

2) Московская биржа зарегистрировала выпуск трехлетних облигаций АО «Позитив Текнолоджиз» серии 001Р-02 объемом 2,5 млрд рублей. Регистрационный номер — 4B02-02-66202-H-001P. Бумаги включены в Третий уровень котировального списка.

3) Банк России зарегистрировал выпуск облигаций ООО «МФК «ЭйрЛоанс» серии 002Р-02 со сроком погашения 30 апреля 2025 г. Регистрационный номер — 4-02-00623-R-002P. Предусмотрена возможность досрочного погашения бумаг по усмотрению эмитента.

4) ООО «Балтийский лизинг» 2 декабря планирует провести сбор заявок инвесторов на приобретение дополнительного выпуска №1 облигаций серии БО-П06 объемом не менее 5 млрд рублей. Ориентир цены размещения — не ниже 100% от номинала, что будет соответствовать доходности к погашению на уровне не выше 11,2% годовых. Организаторы: BCS Global Markets, Газпромбанк (GZPR) и ИБ «Синара».

5) АО «Кифа» с 19 по 22 декабря планирует провести сбор заявок инвесторов на приобретение трехлетних облигаций серии 001Р-01 объемом 150 млн рублей. Ориентир ставки купона — 16–16,5% годовых. Купоны ежеквартальные. По выпуску предусмотрена амортизация: в дату окончания 4-го купона будет погашено 20% от номинала, 8-го купона — 30% от номинала, 12-го купона — 50% от номинала. Организаторы: BCS Global Markets и Московский кредитный банк. Техразмещение запланировано на 26 декабря.

7) ООО «ЭБИС» допустило дефолт при выплате 9-го купона облигаций серии БО-П03 на 4,86 млн рублей. Владельцы облигаций ЭБИС серии БО-П05 получили право требовать досрочного погашения в связи с нарушением условий по выплате купонного дохода по облигациям серии БО-П03.

#события #размещения #эбис #дефолт Открыть/Комментировать

2022-11-29 12:05:28 Размещение: ВЭБ / Книга заявок 2 декабря / от 20 млрд. рублей / Срок 2 года / Премия к YTM 18%

#вэб #размещение Открыть/Комментировать