2023-05-20 14:31:15
Поговорим о хеджировании, т.е. защите своего портфеля от падения.
Это тема, с которой нужно обращаться крайне аккуратно. В первую очередь она подходит тем инвесторам, которые хотят держать акции более 3 лет, чтобы получить налоговый вычет при продаже актива, но сейчас боятся рисков коррекции. Да и остальным инвесторам эта стратегия позволит избежать продажи растущих активов. Если Сбер растет уже давно и имеет заметные шансы перейти в коррекцию, то такие бумаги как Лукойл, ВТБ, Аэрофлот находятся в первой половине долгосрочных растущих трендов, которые я смотрю на месячном тайм-фрейме, и избавляться от них нежелательно – вы можете их попросту не подобрать там, где вы их ждете.
Способ страховки от падения в общем-то прост – продавать фьючерсы. Но как всегда это бывает, «просто было на бумаге, да забыли про овраги». К сожалению, на нашем рынке выбор фьючерсов не так велик, если рассматривать ликвидные фьючерсы. Я предлагаю пока остановиться на фьючерсе на индекс Мосбиржи MXI-6.23. Именно этот, дешевый фьючерс, а не MIX-6.23, надо рассматривать большинству инвесторов, потому что цена второго слишком велика – 259 тысяч рублей за контракт и для большинства это слишком дорого. Первый в 10 раз дешевле – 25900 рублей на настоящий момент. Первое, о чем
я просто умоляю, не смотрите на гарантийное обеспечение! Всегда
считайте полную стоимость! Ваша цель – не заработать геморрой, а застраховать портфель. Да и тем, кто спекулирует фьючерсами, рекомендую не увлекаться плечами. Я прямо сейчас провожу эксперимент. На одном счете спекулирую фьючерсами без плеч, на другом – всего лишь с первым плечом, т.е. на 100 тысяч своих денег беру фьючерсы на 200 тысяч. В остальном – одна стратегия, все одинаково. Так вот, результаты первого счета лучше. Я разберу как-нибудь этот момент. А сейчас вернемся к хеджу. Если кто не помнит – хедж – это страховка или защита. Потому и называются фонды хедж-фондами, потому что главная их задача – сохранить капитал, а не приумножить.
Итак, простейший вариант хеджа через фьючерс на индекс. Как известно, цены двигаются от уровня к уровню. Почему? Потому что активные трейдеры их видят и начинают от них продавать. Потому и случилась коррекция в конце апреля – начале мая. И как часто это бывает, аккурат к этому событию случилось некоторое обострение в геополитике. Кстати, наши фонды не так уж и редко акции, например, Сбера держат в портфелях, а спекулируют на фьючерсах на тот же Сбер. Но если вы не активный спекулянт, то пытаться ловить каждый рост и падение точно не стоит. Продавать фьючерс надо от значимых уровней. При этом надо понимать, что если в вашем портфеле много акций третьего эшелона, то шорт индекса работать будет плохо, т.к. он падает заметно меньше, чем эти акции. Вообще, я не рекомендую держать в портфеле такие акции в значительных объемах. Их большая волатильность действует на нервы изменениями размера вашего депозита. Это похоже на торговлю с плечом.
На графике индекса внизу я пометил красной горизонтальной линией уровень, от которого мы заметно упали на мобилизации. Текущий уровень отмечен отскоками от него, помеченными синими овалами. И есть уровень выше, на 2835, отработка которого помечена фиолетовыми (или лиловыми – я не разбираюсь в цветах ) овалами. Я сейчас задам вам пару вопросов. А продолжить постараюсь уже завтра или послезавтра.
2.3K views11:31
П
