Правительство продлило до 31 декабря 2022 г. квоты на экспорт | Ак Барс Финанс | Инвестиции

Правительство продлило до 31 декабря 2022 г. квоты на экспорт азотных и сложных удобрений. Они составят, около 8,3 млн тонн и 5,9 млн тонн, соответственно, и будут действовать с 1 июля. При этом, срок действия объявленных в прошлом и скорректированных в нынешнем году предыдущих мер по ограничению зарубежных поставок закончился 31 мая. Таким образом, в июне химические компании смогут вывозить удобрения без ограничений.

Комментарий аналитиков Ак Барс Финанс

На данный момент полагаем, что спрос на удобрения высок и это обстоятельство будет рыночным фактором, сокращающим логистические риски. К тому же по данным отраслевым СМИ большинство компаний химического сектора смогло перенаправить свои поставки на новые рынки, в том числе, заменив морские перевозки на железнодорожные. Зарубежный сектор АПК будет активно пополнять запасы удобрений. Ожидаем, в рамках базового прогноза, что объем экспорта азотных и сложных удобрений из РФ в июне составит около 3 млн тонн, против среднемесячного значения этого показателя равного около 2 млн тонн.

Сохраняем наш прогноз динамики экспорта удобрений из РФ в июне. Однако, с учетом майских отраслевых оценок, опубликованных Интерфаксом он представляется консервативным.

Важно также отметить, что в понедельник глава Минпромторга Михаил Иванов заявил, что рассчитывает на сохранение выпуска удобрений в РФ в 2022 г. не ниже уровня 2021 г. На данный момент закладываем в оценки анализируемых компаний Фосагро и Акрона, снижение производства удобрений в РФ в 2022 году на 3% г/г.

При получении в ближайшие несколько недель отраслевой информации, подтверждающей значимое улучшение производственной и экспортной динамики в отрасли, наши оценки справедливой стоимости анализируемых компаний сектора удобрений будут, возможно, повышены. На данный момент справедливую стоимость обыкновенной акции Фосагро оцениваем в 8932,78 руб.