UBS назвал триггер для потенциальной коррекции на рынке акций | Abeta - акции, облигации, аналитика

UBS назвал триггер для потенциальной коррекции на рынке акций

Аналитики швейцарского банка считают, что в среднесрочной перспективе американский рынок акций скорректируется. Основные причины: ухудшение кредитных рейтингов, замедление темпов роста глобальной экономики и сокращение ликвидности. По оценкам UBS, индекс S&P 500 завершит год на отметке в 3900 п., что на 12% ниже текущих уровней.

«Нам не придется ждать начала серьезного пересмотра оценок по корпоративным прибылям, чтобы увидеть снижение стоимости акций. Понижение кредитных рейтингов и ускорение оттока ликвидности, вероятно, сейчас начнут оказывать негативное влияние, прежде чем начнется пересмотр прогнозов», - пишут аналитики.

Особое внимание UBS обращает на состояние компаний с долгами неинвестиционного уровня (High-Yield), которые наиболее уязвимы к росту процентных ставок.

В мае наблюдалось максимальное за последние 18 месяцев количество понижений рейтингов до CCC и дефолтного уровня. Такая ситуация приводит к более высоким процентным расходам для корпораций с «мусорными» бондами, что негативно отражается на марже.

В UBS добавляют, что рынок постепенно начнет пересматривать прогнозы по прибыли на акцию корпораций по мере прохождения сезона отчетностей за 3-й квартал. Тогда может наблюдаться наиболее существенная просадка индекса S&P 500.

Мы занимаем оборонительное позиционирование, инвестируя в облигации инвестиционного рейтинга (IG) качественных эмитентов. По нашему мнению, данный актив покажет наилучшую динамику в случае коррекции широкого рынка акций, а также может стать «убежищем» для инвесторов в случае продолжения оттока средств из High-Yield сегмента.

#аналитика #акции #облигации #США #UBS

· связаться с нами · сайт · youtube