​​Biogen будет лечить миллионеров и делать миллионерами акцион | БородаИнвест

​​Biogen будет лечить миллионеров и делать миллионерами акционеров
Михаил Титов

Вчера акции компании Biogen прижались к верхней планке после новостей об одобрении препарата от Альцгеймера Aducanumab. Это первое и единственное лекарство на данный момент от этого недуга. К слову, эта болезнь является шестой по значимости из причин смерти в США, поэтому новое лекарство вероятно, будет очень востребовано, но не будет дешевым, цена прогнозируется на уровне 58 тыс долларов в год.

Выручка от нового препарата компенсирует выпадающие потоки от других препаратов, в том числе те, по которым закончились патенты и на рынок вышли дешевые аналоги.

По мультипликаторам Biogen оценивался в моменте очень дешево для биотеха, да и в целом для компании США. P/E был в районе 11, а форвардный показатель 15, с учетом того, что препарат не будет одобрен.

Стоит сказать, что FDA собиралась одобрить препарат еще осенью 2020 года. После их позитивного отзыва, котировки взлетели на 40%, а после заседания комиссии, которая поставила под сомнение эффективность препарата, рухнули обратно. Biogen получил время на проведение дополнительных исследований, которые, как мы видим, в этот раз экспертов удовлетворили.

Биоген давно проводит обратный выкуп акций, поэтому, несмотря на то, что цена превысила в моменте свои максимумы с 2015 года, общая стоимость компании (капитализация) все равно не преодолела уровни шестилетней давности.


Средняя оценка по прибыли в секторе биотехнологий США ~30, учитывая это, понятно, что скачек в 40% это далеко не конец движения, более того, вероятно, это только его начало. Не исключено, что в течении двух лет, котировки акций пробьют отметку в 1000$, при условии, что на рынке не будет черного лебедя. К тому же, в запасе у компании не только одно лекарство, в разных стадиях находятся препараты и от других болезней.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией