Винвестор

2022-08-31 11:01:03 ​Встретились два старых приятеля:

- Что ты делаешь у себя на работе в инвестиционном фонде?
- Ничего.
- Как это?
- Моя задача — распределять дивиденды в случае получения прибыли.

А наша редакция составила список крупных компаний, которые с большой вероятностью скоро выплатят промежуточные дивиденды или могут вернуться к ним уже в ближайшее время:

«Газпром». Стойкость совета директоров компании достойна особого внимания. В начале года СД рекомендовал направить на выплату дивидендов за 2021 год аж 1,244 трлн рублей, но собрание акционеров в июне проголосовало против. Ожидания инвесторов не оправдались и бумаги экспортера на негативных новостях потеряли более 30% стоимости.

И вот опять совет директоров компании рекомендует выплатить 51,03 рубля на акцию уже за первое полугодие 2022 года. Общая сумма выплат — 1,2 трлн рублей. Неплохо с учетом того, что эта сумма за полгода почти равна сумме за весь 2021 год, выплату которой анонсировали ранее.

Хочется верить, что это взвешенное решение, все риски менеджмент просчитал, а сценарий июня не повторится. 30 сентября состоится собрание акционеров. Надеемся и верим.

«ФосАгро» — еще один пример непостоянства. В феврале СД одобрил выплаты за 2021 год, но в начале июле акционеры не поддержали такое решение. И вот новая попытка — рекомендованы дивиденды в размере 780 рублей (выплаты за за первое полугодие 2022 года + 4 квартал 2021 года). Компания решила пустить на них 100% свободного денежного потока. Внеочередное собрание акционеров пройдет 21 сентября. С одной стороны, «ФосАгро» не под санкциями, продажи растут — ничто не мешает заплатить. Однако, когда один раз наступил ночью в лужу, потом стараешься обходить ее стороной интуитивно. Время покажет, что на этот раз решат акционеры.

Далее по списку крупный бенефициар роста мировых цен на энергоносители — НОВАТЭК. 25 августа СД компании рекомендовал выплаты за первое полугодие в размере 45 рублей на обыкновенную акцию.

Здесь все более предсказуемо — компания платила промежуточные дивиденды дивиденды в 2021 году и имеет сильный баланс. С большой вероятностью на внеочередном собрании акционеров 5 сентября будет принято положительное решение.

ГК «Самолёт» — ведущий российский девелопер заявил на прошлой неделе о выплатах за второй квартал в размере 41 рубль на акцию. Это равно сумме уже выплаченных дивидендов за первый квартал 2022 года. Если тенденция сохранится, то по итогам текущего года (4 квартала) инвесторы могут рассчитывать на прибыль в размере 164 рубля на одну ценную бумагу. Собрание акционеров назначено на 29 сентября. Скорее всего, проголосуют за решение СД.

ЛУКОЙЛ регулярно платил дивиденды даже в пандемию и повышал их каждый год. На фоне рыночной неопределенности дивиденды по результатам 2021 года решили не отправлять, но вероятность, что к выплатам в 2022 году вернутся довольно велика.

Финансовые показатели предприятия, по крайней мере по РСБУ, впечатляют. За 6 месяцев 2022 года выручка выросла в 2 раза, а чистая прибыль — почти в четыре. При этом основную прибыль компания получила во втором квартале, когда нефть URALS активно продавалась c дисконтом.

Невыплаченный дивиденд предприятия с 2021 года составляет около 820 рублей — довольно крупная сумма, чтобы следить за корпоративными новостями.

К вопросу выплаты дивидендов могут вернуться также «Газпром нефть» и Московская биржа. Не исключено, что после расконвертации депозитарных расписок выплаты уже в этом году сделает и золотодобывающая компания «Полюс».

А вот от немногочисленных отечественных публичных IT-компаний и металлургических предприятий этого ожидать точно не стоит. Первые просто отказались от дивидендов, вторые страдают от падения маржинальности из-за укрепления рубля и санкций.

#обзорредактора #дивиденды Открыть/Комментировать

2022-08-30 14:17:13 ​Банк России заявляет о необходимости ослабления рубля — дефицит бюджета в июле составил 890 млрд. А рубль опять укрепляется и держится на уровне 59-60 руб. за доллар вместо прогнозируемых экономистами 63-65 руб. к концу лета. Почему так происходит?

За разъяснениями мы обратились к финансовому советнику Алексею Протасевичу:

Как долго рубль будет оставаться сильным по отношению к евро и доллару? Какие факторы на это влияют?

- На мой взгляд, на курс рубля влияет политика Банка России и Минфина. И рубль будет оставаться сильным по отношению к евро и доллару ровно столько, сколько этому будет способствовать политика финансовых властей. Банк России то запрещает вывод капитала, то разрешает. Потом специальная подкомиссия дополнительно то разрешает, то запрещает подобные операции. И не только вывод капитала частными лицами, но и продажу валютной выручки большими корпорациями.

Правительство, Банк России и Минфин работают как «лебедь рак и щука», но именно от их действий, которые сложно предсказать, и зависит курс национальной валюты.

Если решения Банка России будут все более ориентированы на развитие отечественной экономики, инвестиции в реальный сектор, реальную помощь МСП, например, в виде предоставления доступных кредитов, тогда курс будет более стабильным и даже может просто назначаться на несколько лет вперёд. Но пока такого не наблюдается, а курс будет «лихорадить», на мой взгляд, в пределах 59-65.

Может ли дальнейшее снижение валютной выручки экспортеров нефти и газа, которое произошло в августе, привести к падению национальной валюты?

- Думаю, что не может. На мой взгляд, курс зависит не от поставок энергоресурсов и доходов от них, а от политики финансовых властей. Курс рубля в руках Банка России, Минфина и Правительства. Если они сумеют договориться, то падения не будет. Все инструменты у финансовых властей для этого есть. Считаю, что сейчас факторы, влияющие на стоимость рубля, — это 99% финансовая политика и 1% продажи энергоресурсов.

Какой курс доллар-рубль мы можем увидеть осенью?

- Если Банк России и Минфин изменят политику, сделают ставку на развитие отечественной экономики, то вполне можем увидеть 70-75. Если нет, тогда курс будет «шатать» и предсказать его крайне сложно.

#отвечаетсоветник #курсрубля Открыть/Комментировать

2022-08-29 19:18:04 Азиатский рынок стал новым убежищем для тех российских инвесторов, которые потеряли доверие как к отечественному, так и к западному рынку.

Акции многих крупнейших азиатских компаний постепенно начинают торговаться в гонконгских долларах — одной из самых стабильных мировых валют, не подпадающей под юрисдикцию недружественных РФ стран. При этом многие российские компании, бизнес которых ориентирован на экспорт в Китай, начали размещать долговые облигации, номинированные в китайских юанях: за них они продаются, в них же и гасятся под процент.

Какие еще факторы подогрели интерес инвесторов к гонконгским акциям и станут ли они заменой западных активов на брокерских счетах россиян, в колонке для «Известий» рассуждает менеджер продуктов «Винвестора» Андрей Тарасов.

#китайскийрынок #сми #андрейтарасов Открыть/Комментировать

2022-08-29 13:44:19 ​Биржевые новости за неделю

TSG Group отчиталась за первое полугодие. Компания не раскрыла абсолютный показатель чистой прибыли, но сообщила, что она минимальна за пять лет. Стоимость ценных бумаг TSG Group на бирже упала.

По мнению аналитиков, на падение котировок могла повлиять неопределенность в отчете, которая вызвала бурную реакцию держателей бумаг, а также частичная фиксация прибыли инвесторами после сильного роста акций c начала августа. К тому же акции TSG Group всегда отличались высокой волатильностью. На этом фоне очередное резкое падение цены не выглядит как что-то экстраординарное.

Снижение прибыли TSG Group может быть связано с существенным ростом расходов на кредитные риски из-за ухудшения экономических прогнозов в стране. Банк России ожидает спада экономики во втором полугодии. При этом регулятор заявляет о восстановлении ликвидности финансовой системы. У «Тинькофф» она и вовсе выглядит неплохо. Число клиентов банка во втором квартале выросло на 46% год к году, а рост активных пользователей увеличился на 17,3%. По заявлению TSG Group, с ростом клиентской базы связан и рост выручки, который продемонстрировал «двузначный процентный рост». Рост бизнеса компании опережает рынок, но риски инвестиций в банковский сектор, по мнению экспертов, остаются высокими.

Минфин рассматривает возможность выпуска российских бондов, номинированных в юанях.

Мосбиржа запустит фьючерсы на индексы Азии до конца 2022 года. А там, глядишь, и азиатских акций станет больше.

Мосбиржа возобновит утренние торги в валютной секции, а также вечерние торги акциями в сентябре.

Российский брокер ITI Capital 2 сентября введет комиссию в 5% за вывод евро со счета.

СД «Самолет» рекомендовал выплатить дивиденды за первое полугодие 2022 года в размере ₽41 на одну акцию.

США и Китай могут договориться об аудите китайских технологических компаний. Ранее они были включены в список иностранных компаний, которым будет запрещен листинг в Нью-Йорке. Речь идет Baidu, Alibaba, JD.com и других предприятиях.

#новости #тинькофф #дивиденды Открыть/Комментировать

2022-08-28 21:35:52 ​ «Пес по имени Мани»: перед тем, кто не боится неудач, раскрывается весь мир.

Книга «Пес по имени Мани» написана для детей Бодо Шефером, немецким бизнесменом и финансовым консультантом. Это приключенческая история, сказка, но не простая, а экономическая. Шефер рассказывает, что такое деньги и как их можно копить. Сложные темы разбираются на примере маленькой девочки, которая беседует с родителями и псом Мани, который не умеет читать, но обладает житейской мудростью.

«Большинство людей хотят стать более счастливыми и состоятельными. И в этом желании нет ничего плохого или постыдного. Ведь благосостояние – это право, данное каждому из нас от рождения. И все же большинству людей постоянно не хватает денег. Между их мечтами и реальной жизнью – пропасть. И они считают это совершенно нормальным …».

Еще в детстве родители могут заложить ребенку неверные паттерны мышления в отношении денег: «честным трудом денег не заработать», «все обеспеченные люди – жулики», «большие деньги не для меня» и другие. Во взрослой жизни они больно ударят не только по карману, но и по личности.

Почему так происходит? Скорее всего, из-за отсутствия знаний и навыков в области финансового планирования у самих родителей, и профильных программ дошкольного и школьного образования. Ребенку некому задать вопросы про деньги, эта важная часть взрослой жизни для него закрыта. Впрочем, в США, Германии, Швеции, Швейцарии, Польше такие программы преподают в школах бесплатно. И ведь не просто так тратят немалые деньги на подобное образование. Инвестируют в будущее страны.

Что ж. Разобраться с финансовым планированием родителям помогут финансовые советники, а вот помочь ребенку войти в мир денег, уверен, поможет книга Бодо Шефера. Уделите 30 минут в день на ее прочтение с вашим сыном или дочерью. Начинать можно уже в 5-6 лет. Думаю, что однажды они скажут вам спасибо.

#рекомендация #деньги #дети Открыть/Комментировать

2022-08-26 11:08:46 ​15 августа Банк России начал процесс конвертации депозитарных расписок отечественных компаний в акции. Это часть масштабного сворачивания программ расписок российских компаний, размещенных на зарубежных биржах. «Газпром», «Роснефть» и другие компании уже инициировали процедуру.

О том, что это значит для инвесторов и как может повлиять на рынок, поговорили с независимым инвестиционным советником Ильей Бутурлиным.

Расконвертация зарубежных расписок — это действия регулятора, направленные на разблокировку активов инвесторов или что-то другое, в чем суть процесса? Что процедура даст отечественным инвесторам?

- Расконвертация — процедура перевода сертификатов ценных бумаг, которые обращаются на территории других стран, в российскую юрисдикцию.

Для инвесторов это означает, что теперь купить российские бумаги станет возможным только на российском рынке. Программа депозитарных расписок предполагала, что они будут торговаться на зарубежных площадках, но эти площадки оказались в числе «недружественных стран».

Для инвесторов, кому переводят ценные бумаги в Россию, особо ничего не поменяется. Нерезиденты на российском фондовом рынке смогут продать эти бумаги, но только после разрешения регулятора.

«Ситибанк» отказался принимать участие в процедурах автоматической и принудительной конвертации и сообщил держателям расписок «Татнефти», «Ростелекома» и ММК, что 22 августа акции российских эмитентов будут удалены со счета его российского депозитария. Что это означает для инвестора, какие риски?

- Это было заявление зарубежного подразделения банка. У нас депозитарий «Ситибанка» подчиняется законам РФ и требованиям регулятора, поэтому он обязан перевести депозитарные расписки.

Доля расписок составляет 25% капитализации всего российского рынка. Какую угрозу для него представляет масштабный процесс подобной расконвертации?

- После перевода бумаг произойдет период hold, когда инвесторы ничего не смогут с ними сделать. Повлиять на биржевые котировки в этот период они не смогут.

В целом расконвертация — позитивная история, которая позволит увеличить ликвидность и восстановит работу инфраструктуры на отечественном рынке ценных бумаг.

#отвечаетсоветник #расконвертация Открыть/Комментировать

2022-08-24 08:07:37 ​ Искусственный интеллект помогает выбрать акции

Сотрудник брокера предложил Евгению составить портфель из акций американских компаний. Клиент обратился к инвестиционному советнику с просьбой дать второе мнение о составе предложенного портфеля.

Брокер, который рекомендовал клиенту ценные бумаги, использовал для анализа акций:
- сравнение компаний с конкурентами;
- технические индикаторы;
- прогнозы по рынку.

Как правило, этого достаточно для оценки. Однако клиент решил не рисковать деньгами сразу и получить заключение независимого специалиста.

Советник провел анализ текущего финансового состояния компаний и составил прогноз стоимости с использованием искусственного интеллекта (ИИ).

Что показал прогноз и как поступил Евгений, читайте в новом материале.

#кейсыклиентов #журналвинвестора Открыть/Комментировать

2022-08-23 17:20:44 ​ Не нужен нам берег турецкий?

Курс лиры снова упал к доллару после снижения Центральным банком Турции ключевой ставки в конце прошлой недели с 14% до 13%. И это на фоне усиливающейся инфляции в стране и мирового тренда на ужесточение кредитно-денежной политики. Например, в США с июльской инфляцией в 8,5% ФРС заявляет о дальнейшем повышении ставок, а турки с почти 70% в годовом исчислении решили их понизить.

Почему так происходит

По мнению экспертов, такая ситуация связана с экономическими экспериментами Реджепа Эрдогана, который выступает за низкие процентные ставки для стимулирования экономики и роста экспорта. Так что снижение ставки — скорее политическое решение и, возможно, мы увидим продолжение этого тренда еще в текущем году. В этом случае падение лиры ускорится.

В чем выгода для туристов

Ослабление валюты выгодно российским туристам, но не всем. Уже несколько лет цены на турецкие отели привязаны к евро. Именно в евро им платят российские туроператоры и ослабление лиры никак не повлияет на конечную стоимость турпакета. Так что для тех, кто предпочитает «все включено», ничего особо не поменяется. Ну, конечно, до тех пор пока пара EUR/RUB будет оставаться стабильной.

А вот цены на питание, шоппинг и транспорт для самостоятельных туристов стали ниже, если приобретать лиры за рубли. Курсом 3,36 рубля за 1 лиру имеет смысл воспользоваться.

Инвестиции в недвижимость

На первый взгляд, раз упала лира, то и жилье должно стать дешевле, но здесь не все так однозначно. Стоимость значительной части стройматериалов привязана в Турции не к лире, а к евро и другим «сильным» валютам. Поэтому удешевление национальной валюты не привело к снижению стоимости новостроек в стране. Цены с начала года, напротив, выросли, чему способствовало также увеличение продаж, в том числе, высокий спрос со стороны иностранцев. Например, в марте продажи жилья по всей Турции выросли на 20,6% по сравнению с аналогичным месяцем прошлого года. При этом продажи иностранцам увеличились за тот же период на 31%, а за январь-июнь аж на 57,4%. Россияне опередили по покупкам даже традиционных лидеров списка, граждан Ирака и Ирана. Растет спрос — растут и цены. Покупать активы на пике стоимости — сомнительная инвестиция.

Июль стал первым месяцем с начала года, когда продажи жилья в стране снизились на 12,9%. С учетом того что на иностранцев приходится не более 4-5% всех покупок, на цену серьезно влияет внутренний покупатель. А он из-за роста инфляции может покупать все меньше и меньше. Если тренд на снижение продолжится, то застройщикам придется пойти на уступки, а инвесторы в недвижимость смогут рассчитывать на некоторый дисконт. Покупать всегда выгоднее на коррекциях цены с расчетом на дальнейшее продолжение роста.

Покупка лиры

С начала 2022 года валюта потеряла к рублю 41,7% стоимости. Рекордная инфляция и странная политика ЦБ Турции, обусловленная политическими решениями, а не экономической ситуацией, делают покупку лир с целью защиты капитала нецелесообразной.

Сегодня приобретение турецкой валюты имеет смысл только в случае, если вы планируете туристическую поездку и шоппинг.

Не является инвестиционной рекомендацией

#размышленияредактора Открыть/Комментировать

2022-08-22 11:17:21 ​Новости фондового рынка

Банк России сообщил о рекордном притоке средств в паевые инвестиционные фонды (ПИФы), который во втором квартале 2022 года составил ₽358,6 млрд. Это максимальный показатель за всю историю наблюдений. Однако основной прирост происходил за счет инвестиций в ЗПИФы (закрытые фонды). Из открытых и биржевых фондов, напротив, отмечался отток денег из-за снижения их доходности.

Также за последние четыре месяца россияне инвестировали около ₽4 млрд в ПИФы, ориентированные на вложения в золото. Интерес к подобным активам растет из-за высоких рисков размещения средств в долларах и евро.

На этом фоне УК начали формировать новые ПИФы для «неквалов» — с апреля по июнь были созданы 9 таких фондов. С начала года они не формировались. Похоже, что этот сегмент на отечественном рынке оживает.

Минфин разрешил резидентам РФ зачислять дивиденды, полученные от отечественных компаний, на счета в иностранных банках.

Московская биржа начала торги паями БПИФа «Доходъ Сбондс Корпоративные облигации РФ». Минимальная стоимость инвестиций — ₽1 000.

СПБ Биржа прекратит торги акциями пяти крупных китайских госкомпаний в случае их делистинга с американской биржи NYSE.

FinEx планирует выкупить паи своих фондов у российских инвесторов

«Альфа-Инвестиции» начали предлагать клиентам участие в pre-IPO российских стартапов через мобильное приложение. Минимальная цена лота — ₽10 000. Инвестировать могут и неквалифицированные инвесторы.

«Открытие Инвестиции» введет комиссию в 3% за хранение более €10 тыс.

Дивиденды: СД «ФосАгро» рекомендовал выплатить дивиденды в размере ₽780 на обыкновенную акцию (за 2021 год + полугодие 2022 года), акционеры банка «Санкт-Петербург» решили выплатить дивиденды в размере ₽11,81 на обыкновенную акцию, СД «Татнефти» рекомендовал выплатить дивиденды в размере ₽32,71; акционеры АФК «Система» решили не выплачивать дивиденды за 2021 год.

Китайский взаимный фонд, управляемый HuaAn Fund Management, оценил акции застройщика Evergrande в 0,01 гонконгского доллара ($0,0013). В марте торги ценными бумагами компании были приостановлены. Ранее акции стоили около $0,21. О кризисе крупнейшего застройщика КНР и возможных последствиях его банкротства для мировой экономики мы писали ранее на канале.

General Motors возобновит выплату ежеквартальных дивидендов, которая была приостановлена в апреле 2020 года. Также компания увеличит программу выкупа обыкновенных акций до $5 млрд.

#новости #дивиденды #ПИФы Открыть/Комментировать

2022-08-19 15:22:37 ​Фильм «Нефть». «Нефтяником окажется один из двадцати. Остальные — это спекулянты …»

Фильм переносит зрителя в 20-е годы прошлого века, когда «золотая лихорадка» в США сменилась «лихорадкой» нефтяной. Дэниел Плейнвью, бывший рудокоп, ищет в Калифорнии золото и серебро, но находит нефть. Дэниел — жесткий и решительный человек. Он манипулирует людьми и скупает нефтеносные земли у бедных семей. За несколько лет он становится владельцем нескольких скважин. Но стоит ли успех разрушенных жизней? На этот вопрос режиссер Пол Андерсон предлагает ответить самому зрителю.

Уже более столетия «черное золото» является один из главных источников богатства и основным товаром на мировых биржах, стоимость которого постоянно растет. Во времена Дэниэла Плэйнвью баррель нефти стоил от $1,3 до $3. В фильме Дэниэл говорит, что одна скважина дает две тысячи баррелей и приносит ему $5 тыс. в неделю, то есть 1 баррель он продает по $2,5.

Сегодня за баррель марки Brent дают около $96. Простые расчеты показывают, что потомки Дэниэла в 21-м веке были бы мультимиллионерами просто при сохранении объемов добычи, описанных в фильме. А, возможно, и не стали бы, ведь там, где большие деньги, рядом всегда плавают акулы покрупнее.

Каждая эпоха и культура формирует свою ценность. Ракушки каури в странах Юго-Восточной Азии и Индии, специи в Европе 15-го века, тюльпаны в Голландии в 17-м и многие другие товары с баснословной прибылью ушли в прошлое. Нефть тоже однажды потеряет ценность. А что придет ей на смену, какой товар станет самым востребованным на Земле лет через тридцать? Как вы считаете? Пишите в комментариях.

#кинорекомендация Открыть/Комментировать