Еще один показатель эффективности менеджмента компании. ROA и | Бомж с Уолл стрит

Еще один показатель эффективности менеджмента компании. ROA и ROE в чем отличие?

Рентабельность активов (ROA) и Рентабельность собственного капитала (ROE) являются показателями того, как компания использует свои ресурсы. Проще говоря, ROA учитывает задолженность компании, а ROE – нет, с его помощью определяется только рентабельность собственного капитала компании, исключая обязательства.

Любые изменения, связанные с задолженностью компании будут влиять и на число активов предприятия и на значение ROA как показателя эффективности управления, в то время как Рентабельность собственного капитала (ROE) останется на прежнем уровне. Вот почему великий Уоррен Баффет так любит мультипликатор ROE

Рентабельность собственного капитала рассчитывается по формуле:

ROE = Чистая прибыль / Собственный капитал

Увеличивая задолженность, компания увеличивает свои активы благодаря поступающим денежным средствам. Предполагая, что доходность постоянна, размер активов выше собственного капитала, тогда знаменатель расчета рентабельности активов тоже увеличивается. В этом случае значение ROE будет выше, чем ROA и соотношение между показателями позволит оценить величину заемных средств по сравнению с собственным капиталом

Для быстрой оценки компаний инвесторы и аналитики берут за основу величину ROE, близкой к долгосрочному среднему показателю S&P 500 (14 %), а компании с ROE меньше 10% считаются менее привлекательными для инвестиций.

К примеру, Рассмотрим Apple Inc. (AAPL) — за 2020 финансовый год компания получила $57,4 млрд. чистой прибыли. В конце финансового года собственный капитал компании составлял $65,3 млрд. Таким образом, рентабельность собственного капитала Apple составляет почти 88%.

По сравнению с аналогичными компаниями Apple имеет очень сильный показатель ROE

Amazon.com, Inc. (AMZN) ROE за 2020 – 23%
Microsoft Corp. (MSFT) ROE за 2020 – 37%
Alphabet Inc. (GOOGL) ROE за 2020 – 18%