Коэффициенты P/E и PEG или о чем молчат успешные инвесторы Ко | Бомж с Уолл стрит

Коэффициенты P/E и PEG или о чем молчат успешные инвесторы

Коэффициент P/E, даже рассчитанный с использованием прогнозной оценки прибыли, не всегда отчетливо показывает, соответствует ли P/E прогнозируемым темпам роста компании. Поэтому, чтобы устранить это ограничение, можно рассмотреть коэффициент PEG.

Одним из вариантов прогнозного P/E является коэффициент PEG или коэффициент цены/прибыли к прогнозируемому росту. Этот показатель измеряет взаимосвязь между соотношением цены/прибыли и ростом прибыли и предоставляет более полную информацию, чем коэффициент P/E. Другими словами, показатель PEG позволяет рассчитать, завышена или занижена цена акций, анализируя как сегодняшнюю прибыль, так и ожидаемые темпы роста компании в будущем. PEG рассчитывается как отношение конечной цены компании к прибыли (P/E), деленное на темпы роста ее прибыли за указанный период времени.

В чем практическая разница P/E и PEG?
Например, низкий коэффициент P/E может свидетельствовать о том, что акции недооценены и поэтому их следует покупать, но учет темпов роста компании для получения коэффициента PEG может показывать другой результат.

Хотя темпы роста прибыли могут варьироваться в разных секторах, компании с коэффициентом PEG < 1 обычно считаются недооцененными, поскольку их цена считается низкой по сравнению с ожидаемым ростом прибыли компании. Компания с PEG > 3, может считаться переоцененной , поскольку это указывает на то, что цена слишком высока по сравнению с ожидаемым ростом прибыли компании.

Сравним две компании с использованием коэффициентов P/E и PEG

Компания А: Цена = $65 | EPS за этот год = $4,90 | EPS за прошлый год = $4,70

Компания B: Цена = $120 | EPS за этот год = $6,50 | EPS за прошлый год = $5,30

Используя данные, рассчитаем P/E и PEG:

Компания А: P/E = $65 / $4,90 = 13 | Рост прибыли = ($4,90 / $4,70) -1 = 4% | PEG = 13 / 4 = 3,12

Компания B: P/E = $120 / $6,50 = 18 | Рост прибыли = ($6,50 / 5,30) - 1 = 23% | PEG = 18 / 23 = 0,82

На первый взгляд, Компания А может показаться перспективным вложением при более низких: цене и показателе P/E. Но при расчете коэффициента PEG с учетом темпов роста прибыли, мы видим, что Компания B растет быстрее и, несмотря на более высокий P/E, является недооцененной, а Компания А — переоценена.

Понравился материал? Поделись им с друзьями