Сравниваем коэффициент P/E с Доходностью на акцию Доходность | Бомж с Уолл стрит

Сравниваем коэффициент P/E с Доходностью на акцию

Доходность на акцию – это обратная величина коэффициента P/E, которую можно рассматривать как соотношение E/P. Например, если акция А торгуется по цене 10 долларов, а ее прибыль на акцию за прошлый год составила 50 центов (TTM), она имеет P/E 20 (т. е. 10 долларов/50 центов) и доходность 5 % (50 центов/10 долларов). Если акция B торгуется по цене 20 долларов, а ее прибыль на акцию (TTM) составила 2 доллара, ее P/E составляет 10 (т.е. 20 долларов/2 доллара), а доходность составляет 10% = ($2 / $20).

Доходность на акцию как показатель оценки инвестиций используется не так широко, как коэффициент P/E, но может быть полезна, когда речь идет о норме прибыли на инвестиции. Однако для инвесторов получение периодического инвестиционного дохода может быть вторичным по отношению к увеличению стоимости их инвестиций с течением времени. Вот почему инвесторы могут чаще ссылаться на инвестиционные показатели, основанные на стоимости, такие как соотношение P/E, чем на доходность при инвестировании в акции.

Доходность на акцию - это один из показателей, который можно использовать, оценивая подходящий момент покупки или продажи акций. Разберем на реальном примере:

В апреле 2019 года Facebook (FB) торговался около $175 с 12-месячной прибылью в размере $7,57. Это означало доходность в размере 4,3 %, что исторически довольно высокий показатель, так как до 2018 года доходность составляла 2,5 % или ниже. В период с 2016 по конец 2017 года акции выросли более чем на 70 %, в то время как доходность увеличилась примерно с 1 % до 2,5 %.

Далее цена упала более чем на 40 % по сравнению с максимумом 2018 года, в то время как доходность была близка к самому высокому историческому уровню, около 3 %. После снижения доходность продолжала расти по мере падения цены, достигнув более 5 % в начале 2019 года, когда акции начали восстанавливаться.

Доходность на акцию может быть полезна, когда у компании нулевая или отрицательная прибыль. Поскольку такой случай распространен среди высокотехнологичных, быстрорастущих или начинающих компаний, EPS будет отрицательным, что приведет к неопределенному соотношению P/E (обозначается как N/A). Однако, если у компании отрицательная прибыль, она даст отрицательную доходность, которую можно использовать для сравнения компаний