WallStreetPortfolio - Управление инвестиционным портфелем

2022-08-21 23:22:11 ​​Экономический календарь на неделю, 22 - 26 августа:

Понедельник, 22 августа:

16:15 — Базовая кредитная ставка НБК

Вторник, 23 августа:

10:30 — Индекс деловой активности в производственном секторе (PMI) (авг)

11:30 — Композитный индекс PMI, индекс деловой активности в производственном секторе (PMI), индекс деловой активности в секторе услуг

17:00 — Продажи нового жилья (июль)

Среда, 24 августа:

15:30 — Базовые заказы на товары длительного пользования (м/м) (июль)

17:00 — Индекс незавершенных продаж на рынке недвижимости (м/м) (июль)

17:30 — Запасы сырой нефти

Четверг, 25 августа:

09:00 — ВВП Германии (кв/кв) (2 кв.)

11:00 — Индекс делового климата IFO (авг)

14:30 — Публикация протокола заседания ЕЦБ по монетарной политике

15:30 — ВВП (кв/кв) (2 кв.), число первичных заявок на получение пособий по безработице

Пятница, 26 августа:

15:30 — Базовый ценовой индекс расходов на личное потребление (м/м) (июль) Открыть/Комментировать

2022-08-20 18:41:29 "Розницу я могу разобрать и собрать с закрытыми глазами. Каждый раз когда я посещаю магазины наших ведущих ритейлеров, я вижу ошибки, в том числе базовые, которые стоят сеткам больших денег. Могу сказать, что у ведущих ритейлеров, например, Магнит и Х5 есть запас недополученной прибыли в размере не менее 1.5% от выручки из-за неэффективного управления. Во многих компаниях топ-менеджеры не понимают, что их бизнес это не сидение на совещаниях в офисе, а анализ работы основного бизнес юнита (магазин, клиентский путь при получении услуги (сайт, мобильное приложение, точка продаж, выдача карты и т.д.). И нужно просто быть там, на месте, смотреть как это работает, какие вопросы задают клиенты, как работают продавцы, тогда решения действительно будут полезны бизнесу."

Истории от первого лица о преобразовании компаний, росте прибыли, сокращении затрат, трансформации бизнес-моделей и не только на уникальном авторском канале -
"Такое не напишут в Форбс" Открыть/Комментировать

2022-08-19 23:46:05 На Уолл-стрит настроения инвесторов остаются неустойчивыми, поскольку инфляция, дальнейшие действия центральных банков и их последствия для мировой экономики, все еще является основным центром внимания. Тем временем инфляция в еврозоне поднялась до нового рекордного уровня почти в 9%, что усиливает давление на ЕЦБ.

Рынок жилья США в рецессии

В июле в США продажи жилья на вторичном рынке упали чуть менее чем на 6% м/м. В годовом исчислении продажи с учетом сезонных колебаний составили 4,81 млн — самый низкий уровень с мая 2020 года. По данным Национальной ассоциации риелторов (NAR), жилищное строительство в США находится в рецессии.

Инфляция в еврозоне продолжает ускоряться

Стоимость жизни в странах еврозоны в июле продолжала расти на высоком уровне. Поднявшись с +8,6% в июне до +8,9%, уровень инфляции достиг нового максимума с момента введения евро в 1999 году. Основным драйвером остаются цены на энергоносители, которые выросли на +40% г/г. Кроме того, как пояснил Евростат, ускорилась инфляция на продукты питания и напитки, а также на услуги.

Базовый показатель, без учета цен на энергоносители и продукты питания, которые часто подвержены волатильности, в июле составил +4,0% (+3,7% месяцем ранее). Инфляция оказалась была самой сильной в Эстонии, где она выросла более чем на +23%.

ЦБ Турции снизил ключевую процентную ставку

Несмотря на уровень инфляции почти 80%, центральный банк Турции снизил ключевую процентную ставку на 100 базисных пунктов до +13,0%. Этот шаг стал неожиданным для финансовых рынков. В результате турецкая лира оказалась под давлением по отношению к доллару США и евро. Открыть/Комментировать

2022-08-17 18:51:57 ​​ Несмотря на слабые экономические данные в США, ралли на NYSE продолжилось благодаря хорошим квартальным отчетам и прогнозам от Walmart (WMT) и Home Depot (HD). Тем временем в Европе экономические ожидания немецких финансовых экспертов снова ухудшились, согласно данным исследовательского института ZEW, а барометр настроений упал до самого низкого уровня с октября 2008 года.

Финансовые рынки

Промышленный индекс Dow Jones во вторник закрылся на отметке 34 152,01 пункта (+0,71%). S&P 500 прибавил (+0,19%), до 4305,20 пункта. Поддержку широкому индексу оказали Home Depot, показавший рекордный квартал, и Walmart. Подробнее отчеты можно изучить здесь и здесь. На Nasdaq индексы показали снижение примерно на -0,25%. Доходность десятилетних трежерис на уровне 2,81% — немного выше, чем днем ​​ранее.

В Гонконге Hang Seng вырос примерно на +0,8%, а в Шанхае Composite Index — на +0,3%. Японский Nikkei 225 прибавил около процента после того, как Япония сообщила о росте экспорта в июле на 19% м/м, что оказалось выше ожиданий. Фоном является сильное восстановление экспорта автомобилей.

Рынок жилья в США

По итогам июля в США резко упало количество новостроек — на -9,6% м/м, тогда как аналитики ожидали снижения на 2,1%. В то же время количество разрешений на строительство, которые являются ключевым индикатором будущей строительной активности, также упало на -1,3% (консенсус — -3,3%). Предпосылкой этому является рост процентных ставок по ипотечным кредитам и удорожание строительства из-за нехватки материалов и рабочей силы.

Экономические перспективы Германии

Согласно последним результатам опроса Мангеймского центра европейских экономических исследований (ZEW), перспективы экономики Германии значительно ухудшились. Текущий экономический барометр упал с -53,5 до -55,3 пункта в августе, достигнув самого низкого уровня с октября 2008 года. Аналитики ожидали повышения до -52,7 пункта.

Продолжающийся сильный рост стоимости жизни и ожидаемые дополнительные расходы на отопление и электроэнергию влияют на перспективы потребительских секторов экономики Германии, отмечает ZEW. Аналогичной была оценка опрошенных финансовых аналитиков и инвесторов по еврозоне. Соответствующий показатель снизился на 3,8 пункта, до -54,9 пункта.

Торговый баланс стран еврозоны

Увеличение импорта и ослабление экспорта привели к более резкому, чем ожидалось, увеличению дефицита торгового баланса в еврозоне в июне. С учетом сезонных колебаний дефицит снова увеличился до 30,8 млрд евро (+3,6 млрд евро м/м) и снова приблизилось к рекордному дефициту в 32,3 млрд евро, зафиксированному в апреле. Экономисты прогнозировали снижение до 22,0 млрд евро.

Причиной этому не в последнюю очередь является резкий рост импорта энергоносителей из-за боевых действий на Украине и более высокие цены на энергоносители. Открыть/Комментировать

2022-08-14 20:17:08 ​​Экономический календарь на неделю, 15 - 19 августа:

Понедельник, 15 августа:

02:50 — ВВП (кв/кв) (2 кв.)

05:00 — Объём промышленного производства (г/г) (июль)

Вторник, 16 августа:

09:00 — Средний уровень заработной платы с учетом премий (июнь), изменение числа заявок на пособие по безработице (июль)

12:00 — Индекс экономических настроений ZEW (авг)

15:30 — Число выданных разрешений на строительство (июль)

15:30 — Базовый индекс потребительских цен (ИПЦ) (м/м) (июль)

Среда, 17 августа:

09:00 — Индекс потребительских цен (ИПЦ) (г/г) (июль)

15:30 — Базовый индекс розничных продаж (м/м) (июль), объём розничных продаж (м/м) (июль)

17:30 — Запасы сырой нефти

21:00 — Публикация протоколов FOMC

Четверг, 18 августа:

12:00 — Индекс потребительских цен (ИПЦ) (г/г) (июль)

15:30 - Число первичных заявок на получение пособий по безработице, индекс производственной активности от ФРБ Филадельфии (авг)

17:00 — Продажи на вторичном рынке жилья (июль)

Пятница, 19 августа:

09:00 — Объём розничных продаж (м/м) (июль)

15:30 — Базовый индекс розничных продаж (м/м) (июнь) Открыть/Комментировать

2022-08-14 00:48:13 ​​ В пятницу торги на Уолл-стрит завершились в «зеленой» зоне, а индекс S&P 500 завершил четвертую неделю ростом — самое продолжительное ралли с ноября прошлого года. Позитив связан с тем, что инвесторы наблюдают признаки того, инфляция может достичь пика.

В результате, вчера Dow Jones прибавил 424,38 пункта (+1,27%), до 33 761,05 пункта. S&P 500 — 1,73% и закрылся на отметке 4 280,15, а Nasdaq Composite вырос на +2,09%, до 13047,19.

По итогам пяти сессий S&P 500 вырос на 3,26%. Dow прибавил +2,92%, а Nasdaq Composite — 3,08%.

Макроэкономика

Драйвером роста индексов стали положительные новости об инфляции. Например, за месяц (данные на июль) не изменился индекс потребительских цен. Произошло это во многом благодаря падению цен на газ, что привело к снижению общей инфляции. Индекс цен производителей и вовсе показал неожиданное снижение.

Наблюдаемое сейчас ралли на рынке позволило индексам отскочить от минимумов, зафиксированных в середине июня. Так, S&P 500 прибавил 16,7%, Dow — почти 13%, а Nasdaq Composite — 22,6%. Открыть/Комментировать

2022-08-13 00:40:29 На Уолл-стрит оптимизм в отношении замедления действий ФРС быстро угас из-за чего индексы ушли в «красную» зону. Промышленный индекс Dow Jones закрылся практически без изменений на уровне 33 336,67 пункта (+0,08%), а S&P 500 опустился на -0,07%, до 4 207,27 пункта. Технологический и чувствительный к процентным ставкам индекс Nasdaq потерял около -0,6%.

Под давлением особенно оказались акции фармацевтического сектора. После того, как акции французской Sanofi пережили распродажу из-за потенциальных судебных исков об ответственности за качество продукции препарата Zantac, другие акции этого сектора, такие как GlaxoSmithKline, Pfizer или Johnson & Johnson, также оказались под давлением.

Индексы в Азиатско-Тихоокеанском регионе в конце недели демонстрировали непостоянную динамику после частично сильного роста накануне. В Токио индекс Nikkei 225 торговался примерно на 2,5% выше, а в Гонконге Hang Seng — на полпроцента. Тем временем рынки материкового Китая упали. Shanghai Composite и Shenzhen Component сегодня потеряли около -0,25%.

На рынке облигаций доходность десятилетних госбондов США поднялась до чуть менее 2,9% после того, как были учтены последние данные по инфляции в США, а представители ФРС заявили, что еще слишком рано для оптимизма по поводу дальнейшее развитие инфляции.

Показатели цен производителей в США

Еще один обнадеживающий сигнал из США в плане развития инфляции. Цены производителей в июле выросли на +9,8% г/г — гораздо менее резко, чем в июне (+11,3%). Консенсус предполагал более умеренного снижения до +10,4%. По базовому курсу, т.е. без учета энергии, инфляция цен производителей в прошлом месяце составила +7,6% (консенсус +7,7%) после +8,4% в июне. В месячном исчислении цены производителей в июле снизились на -0,5%, что стало первым снижением, наблюдаемым с апреля 2020 года — начала пандемии коронавируса.

ФРС vs инфляция

Президент ФРБ Сан-Франциско Мэри Дейли и ее коллега из ФРС Миннеаполиса Нил Кашкари предупредили, что, хотя снижение инфляции в США в июле является долгожданным положительным знаком, регулятор «все еще далек от объявления победы над инфляцией». Он сказал, что ФРС должна продолжать ужесточать процентные ставки, пока ценовое давление не будет полностью преодолено.

Кашкари подчеркнул, что не видит в июльских данных по потребительским ценам ничего, что меняет необходимость повышения ключевой ставки до 3,9% к концу года и 4,4% к концу 2023 года. В настоящее время ключевая ставка ФРС составляет 2,25-2,5%. Глава ФРБ Чикаго Чарльз Эванс также назвал инфляцию по-прежнему «неприемлемо высокой».

ОПЕК о мировом спросе на нефть

ОПЕК ожидает, что мировой спрос на сырую нефть в этом году будет ниже, чем ожидалось ранее. В своем ежемесячном отчете картель спрогнозировал рост мировой экономики в этом году на уровне +3,1% (ранее +3,5%). Исходя из этого, ОПЕК ожидает снижения спроса на нефть в среднем на 100 млн барр/сутки по сравнению со 100,3 млн ранее. В следующем году спрос ожидается на уровне 102,7 млн ​​барр/сутки. Открыть/Комментировать

2022-08-10 23:16:50 Рынок США: тон торгам задаст июльская динамика CPI

Ключевым фактором, определяющим динамику на сегодняшних торгах, будут данные потребительской инфляции за июль.

Индекс потребительских цен в США (CPI) в июле снизил темпы роста до 8,5% с июньских 9,1%. Тем не менее инфляция остается исторически высокой. Аналитики ожидали снижения темпов роста в годовом выражении до 8,7%. В месячном выражении инфляция оказалась нулевой, против прогнозных 0,2%.

Рост базового индекса, не включающего продукты питания и энергоносители, зафиксирован на прежнем уровне 5,9% — ниже консенсуса, который предполагал 6,1%. При этом в месячном выражении рост составил 0,3%, против ожидаемых 0,5%.

Ставка десяти- и двухлетних трежерис накануне выросла на 3 и 6 б.п. - до 2,80% и 3,26% соответственно. Ставка 30-летних госбондов достигла 3,00%.

Фьючерс на нефть марки Brent котируется по $96,31 за баррель. Золото торгуется по $1794 за тройскую унцию. Открыть/Комментировать

2022-08-09 22:07:56 Рынок США: инвесторы заняли выжидательную позицию

По данным опроса, проведенного ФРБ Нью-Йорка, потребители ожидают, что инфляция через год и три года замедлится до 6,2% и 3,2% соответственно. Таким образом, можно говорить, что ожидания населения по темпам роста цен значительно скорректировались в июле. В случае с годовым промежутком это может быть связано с замедлением повышения цен на бензин и продовольственные товары.

Этот факт может восприниматься как свидетельство успешности проводимой ФРС политики. Также положительное влияние на рынок акций оказывает принятие законопроекта о финансировании борьбы с изменением климата.

Администрация Джо Байдена называет инициативу «законом о понижении инфляции» (Inflation Reduction Act). Тем не менее, инвесторы пока не спешат переводиться в инструменты, характеризующиеся высоким уровнем риска.

Ставка десятилетних трежерис накануне упала на 8 б. п. до 2,76 %. Показатель для «двухлетних» снизился на 3 б.п. до 3,20%. Ставка 30-летних госбондов достигла 2,99%.

Фьючерс на нефть марки Brent котируется по $96,65 за баррель. Золото торгуется по $1786,8 за тройскую унцию. Открыть/Комментировать

2022-08-07 11:54:07 ​​ В пятницу Уолл-стрит показала смешанную динамику на фоне выхода июльского отчета о занятости, который оказался намного лучше, чем ожидалось.

Промышленный индекс Dow Jones прибавил 76,65 пункта (+0,23%), до 32 803,47 пункта, но неделю он закрыл в «красной» зоне. S&P 500 потерял 0,16%, опустившись до 4145,19. Nasdaq Composite снизился на -0,50%, до 12657,56. Тем не менее, и S&P 500, и Nasdaq завершили первую неделю августа ростом.

Распродажу удалось нивелировать за счет банковского сектора, который показал рост в надежде на то, что повышение процентных ставок продолжится устойчивыми темпами. Акции энергетических компаний также выросли, но IT-сектор был среди аутсайдеров.

Макроэкономика

Рынок труда показал прирост в 528 000 рабочих мест в июле, что легко превзошло оценку Dow Jones. Уровень безработицы снизился до 3,5%, что ниже ожиданий в 3,6%. Рост заработной платы также вырос больше, чем предполагалось, на +0,5% м/м и на +5,2% г/г, что свидетельствует о том, что высокая инфляция, вероятно, все еще является проблемой.

Пятничные данные о занятости имеют решающее значение, поскольку они является одним из двух отчетов, которые отслеживает ФР накануне принятия решения о процентной ставке в сентябре. Регулятор получат еще один отчет о занятости и два индекса потребительских цен до принятия итогового решения. Открыть/Комментировать