////

2022-05-05 13:15:56 Клиентам ВТБ Мои Инвестиции стала доступна универсальная версия приложения для всех смартфонов и планшетов

Новая версия ВТБ Мои Инвестиции доступна из мобильных браузеров, работает на всех смартфонах и планшетах и не требует скачиваний из магазинов приложений. Универсальная версия сохранила функционал приложения ВТБ Мои Инвестиции и полностью повторяет его интерфейс.

Пользователи смартфонов и планшетов могут разместить ярлык приложения для быстрого доступа к нему на экране устройства.

К примеру, пользователям с браузером Safari необходимо вбить ссылку в адресной строке, перейти на страницу, внизу экрана нажать на значок «Поделиться», выбрать в меню «На экран «Домой», далее нажать «Добавить», ярлык ВТБ Мои Инвестиции появится на экране вашего смартфона. Далее необходимо войти в приложение с использованием своих логина и пароля. Вам придет код безопасности, введите его для подтверждения входа.

Инструкция для iOS тут, для Android тут Открыть/Комментировать

2022-05-05 09:55:16 5 мая – Ужесточение в мягкой тональности
 
Федрезерв США ожидаемо повысил базовую ставку на 50 б.п. до 0,75-1%, объявил о начале сокращения баланса (на 47,5 млрд $ в месяц с июня и на 95 млрд $ с сентября), а Дж.Пауэлл дал мягкий сигнал, успокоив рынки. ФРС считает, что экономика США находится в хорошей форме, поэтому в фокусе регулятора – борьба с инфляцией. В результате, Федрезерв допускает ещё несколько повышений ставки по 50 б.п. на ближайших заседаниях. При этом Дж.Пауэлл подчеркнул, что ФРС не рассматривает повышение ставки с шагом 75 б.п. и выразил надежду на возможность побороть инфляцию, не ввергнув экономику в рецессию. Мягкость заявлений главы ФРС и прогноз постепенного сокращения баланса регулятора подтолкнули фондовые индексы США к росту на 2-3%.
 
В целом, заседание ФРС прошло без сюрпризов. Тем не менее, денежный рынок в США закладывает повышение базовой ставки ФРС до 3-3,25% к концу 2022 г. и до 3,5-3,75% на пике цикла. Мы по-прежнему считаем, что Федрезерву вряд ли удастся осуществить «мягкую посадку» американской экономики - риски существенного падения деловой активности в ближайшие кварталы остаются высокими. Поддерживать оптимизм может только корпоративный новостной поток. Это означает, что вероятность фронтального роста рынка невысока, надо более скрупулёзно выбирать отдельные имена.
 
Золото выросло в цене на фоне мягких заявлений главы ФРС – торгуется выше 1900 $ за унцию. В условиях сильного укрепления рубля покупка золота через VTBG ETF становится всё более привлекательной, равно как и приобретение акций российских золотодобывающих компаний – Полюса и Селигдара. Сегодня Совет директоров последнего должен объявить рекомендацию по дивидендам за 2021 г.

$SELG $PLZL $VTBG Открыть/Комментировать

2022-05-04 19:05:36 Итоги дня, 04.05

Ленэнерго объявило дивиденды за 2021 г. Дивдоходность обычек - 4,5%, префов - 14%. Это повышает вероятность выплаты дивидендов другими "дочками" Россетей. Акции компаний Россети Центра и Россети Центра и Приволжья растут на 6-7%, а индекс Мосбиржи электроэнергетики - единственный из отраслевых - в плюсе по итогам дня.

Совет директоров Аэрофлота одобрил допэмиссию акций. Если бы все акции были размещены по текущей цене, компания смогла бы привлечь около 186 млрд руб. РФ может выделить из ФНБ 107 млрд руб. на докапитализацию Аэрофлота. При этом доля государства (57,34%) не должна снизиться по итогам допэмиссии.

Минфин России опубликовал пресс-релиз, в котором сообщил, что средняя цена нефти марки Urals в апреле 2022 года составила 70,52$ за баррель. При этом средняя цена барреля нефти марки Brent в апреле составила около 105$ за баррель. Таким образом, дисконт Brent к Urals в апреле составил рекордные 35$ или треть от цены Brent. Мы видим возможное сокращение дисконта по мере перераспределения потоков нефти в мире.

Интер РАО – входит в Топ-10 России – в 2022 г. планирует увеличить капзатраты на 40,5% до 62,3 млрд руб. Такой рост связан с реализацией проектов по модернизации ТЭС и развитием интеллектуальных систем учета электроэнергии в сбытовых активах. Мы включили Интер РАО в Топ-10 акций России, учитывая, что компания является одной из немногих, объявляющих дивиденды за 2021 г., и находится в хорошем финансовом положении, позволяющем справиться с ростом затрат (денежные средства в руб. 200 млрд против 270 млрд руб. капитализации).

$LSNG $AFLT $IRAO Открыть/Комментировать

2022-05-04 15:48:32 РУБЛЁВЫЕ ОБЛИГАЦИИ С ХОРОШИМ СООТНОШЕНИЕМ РИСК-ДОХОДНОСТЬ

До 19,4% годовых в рублях. Актуальная подборка облигаций

Банк России снизил ключевую ставку еще на 300 б.п. – до 14% – на фоне выраженного падения инфляции и рисков для финансовой стабильности. Сигнал о потенциале дальнейшего снижения ставки сохранён. Исходя из обновлённого прогноза ЦБ по средней ключевой ставке, до конца года возможно как её дальнейшее снижение до 9%, так и сохранение на уровне 14%.

Кривая доходности ОФЗ подошла к уровню 10%, полностью отыграв февральский провал, и стала практически горизонтальной на сроке более 1,5 лет. В текущие доходности уже заложена перспектива снижения ключевой ставки до 10%. На наш взгляд, это достаточно оптимистичный сценарий с учётом всё ещё повышенных инфляционных рисков.

Отдаём предпочтение корпоративным облигациям на фоне сохранения расширенных кредитных спредов. Выпуски крупнейших российских компаний высокого кредитного качества – инструмент первого выбора для консервативного инвестора. Ценовой индекс корпоративных облигаций Московской биржи всё еще на 3% ниже уровней середины февраля.

Первичные размещения корпоративных облигаций возобновились после двухмесячного перерыва. Участие в них даёт возможность зафиксировать привлекательную двузначную доходность на более продолжительный срок, чем предоставляют банковские депозиты, и поучаствовать в росте цен при дальнейшем снижении ключевой ставки. Открыть/Комментировать

2022-05-04 10:11:43 4 мая – Спад деловой активности в КНР
 
Индексы PMI за апрель в Китае указывают на замедление экономической активности второй месяц подряд. Композитный индекс снизился с 48,8 до 42,7 пунктов в первую очередь за счёт резкого снижения деловой активности в секторе услуг на фоне введения карантинных ограничений в крупнейших городах. Однако и без учёта вынужденных мер, связанных в распространением коронавируса, импульс роста в экономике КНР ослабевает. 
 
Инвесторы негативно реагируют на торможение локомотивов мировой экономики. Спад в экономике США в 1 кв. 2022 г. и деловой активности в Китае негативны для цен на сырьевые активы. Цены на медь за последние 2 недели снизились на 10%, алюминий подешевел более чем на 15%. Индекс S&P500 откатился к минимумам за год, Shanghai Composite обновил минимум за 2 года. Негативные тенденции могут продолжиться.
 
Всё внимание инвесторов сейчас – на действиях регуляторов. Если ЦБ Китая сохраняет возможность проводить стимулирующую политику и можно ожидать от него предоставления большей ликвидности банковскому сектору в среднесрочной перспективе, то сегодняшнее решение ФРС США более интересно с точки зрения управления ожиданиями инвесторов на горизонте ближайших 6-9 месяцев. Повышение ставки на 50 б.п. и объявление о начале сокращения баланса – базовый сценарий итогов заседания. Однако риторика Дж.Пауэлла способна удержать доходности 10-летних гособлигаций США от дальнейшего подъёма выше 3%. Открыть/Комментировать

2022-04-29 17:59:43 Итоги недели, 25.04-29.04

Банк России снизил ключевую ставку сильнее ожиданий – до 14% и сохранил мягкий сигнал. Прогноз среднегодового уровня ключевой ставки допускает как ее снижение до 9%, так и ее сохранение на уровне 14%. Мы прогнозируем ключевую ставку на уровне 11-12% к концу года. Рынок ОФЗ, судя по всему, закладывает более агрессивное снижение вплоть до 10%. В этих условиях отдаем предпочтение корпоративным облигациям с расширенными спредами и умеренными кредитными рисками.

ВВП США в 1 кв 2022 года сократился на 1,4% вопреки ожиданиям его дальнейшего роста. На предстоящем 4 мая заседании Федрезерва мы ожидаем повышения базовой ставки на 50 б.п., объявления о старте количественного ужесточения и сохранения жесткой риторики в условиях высокой инфляции. Ослабление деловой активности и жесткая ДКП, скорее всего, будут ограничивать динамику американского рынка акций.

Рубль продолжил укрепляться несмотря на дальнейшее смягчение валютных ограничений ЦБ РФ – увеличение срока обязательной продажи валютной выручки увеличен с 3 до 60 дней. Валютные поступления от экспорта в разы превышают спрос на валюту в стране – это поддерживает среднесрочный тренд на укрепления рубля в условиях валютных ограничений центробанка. Понижение ставки ЦБ РФ в пятницу с 17% до 14%, вероятно, не сможет остановить укрепление рубля. Учитывая, что ЦБ подчеркнул отсутствие попыток таргетирования курса рубля, ничего не мешает рублю продолжить укрепление.

Режим торгов на Московской бирже в период майских праздников 2022 года:

Торги на фондовом, денежном, срочном, валютном рынке и рынке драгоценных металлов будут проводиться в официальные рабочие дни 4–6 мая, а также 11–13 мая.
1–3 мая и 7–10 мая 2022 года торги не проводятся. Открыть/Комментировать

2022-04-29 14:30:26 за месяц +0,4% (-8,3%*)
за год -36,0% (-51,3%*)
с 10.03.2017 +106,8% (+64,7%*)
*Индекс МосБиржи полной доходности

Российский рынок в апреле был под выраженным давлением из-за технических факторов - продаж расконвертированных из депозитарных расписок акций и сокращения позиций в торгуемых бумагах иностранных компаний.

На фоне общего снижения рынка акции Полюса показали выдающуюся динамику. Мы фиксируем прибыль по ним в ожидании ужесточения политики Федрезерва США, которая может повлечь слабость рынка золота.

Мы добавляем акции ИнтерРАО, которые могут показать опережающую динамику в преддверии выплаты дивидендов в начале июля (доходность - 10%).

Следите за ежемесячным обновлением лучших подборок акций! Открыть/Комментировать

2022-04-29 13:42:02 Банк России снизил ключевую ставку до 14% - сильнее ожиданий

Решение принято в условиях сокращения рисков для финстабильности, существенного замедления инфляции и спада экономической активности. Регулятор видит пространство для дальнейшего снижения ключевой ставки в 2022 - сигнал остаётся умеренно мягким.

По итогам года ЦБ ожидает инфляцию на уровне 18-23%, после чего прогнозирует ее снижение до 5-7% в следующем году и до целевых 4% в 2024 г.

Банк России прогнозирует падение экономики на 8-10% в этом году и на 0-3% в следующем. Это согласуется с нашими ожиданиями сокращения на 9% и 1% в этом и следующем годах.

Прогноз по средней ключевой ставке в 2022 году - 12.5-14.0%, в 2023 - 9-11%. При наиболее разумных траекториях прогноз допускает как снижение ставки до 9% в этом году, так и ее сохранение на уровне 14%.

По нашим оценкам, ориентиром по ключевой ставке на конец этого года является диапазон 11-12%. Мы ожидаем, что во второй половине года ЦБ будет внимательно оценивать динамику инфляции и более традиционно подходить к решениям по ДКП.

Рынок ОФЗ, судя по всему, закладывает агрессивное снижение ставки вплоть до 10%. В этих условиях отдаём предпочтение корпоративным облигациям с расширенными спредами и умеренными кредитными рисками. Открыть/Комментировать

2022-04-29 10:09:10 29 апреля - Sell in May? Не тот случай
 
Вчера индекс Мосбиржи неудачно пытался подняться выше 2500 пунктов. Риски для экспорта энергоресурсов в Европу и продолжительные праздники сдерживают аппетиты покупателей. Вопрос сезонности и справедливости трейдерской поговорки про продажу акций в мае (sell in May and go away) подогревает сомнения. 
 
На наш взгляд, май 2022 - не про сезонные тенденции на рынке. Традиционно рынок растёт в начале года в ожидании корпоративных результатов за год и анонса щедрых дивидендов. Когда всё уже объявлено, а информация заложена в котировки, интерес и спрос ослабляются. Это накладывается на стартующий сезон отпусков и естественное снижение активности частных инвесторов. В результате рынок после роста уходит в коррекцию. Это логика событий в стандартных условиях.
 
Сейчас всё по другому. Геополитические риски не позволили реализоваться «ралли ожиданий» в начале года. На фоне неопределенности и различных ограничений многие компании откладывают выплаты дивидендов. На рынке нет завышенных ожиданий, и развивать движение вниз без нового негатива вряд ли получится.
 
А вот положительные сюрпризы весьма вероятны. Мы ждём объявления дивидендов госкомпаниями, а также возобновления байбэк частными компаниями – это способно повысить оптимизм инвесторов в мае-июне.
  Открыть/Комментировать