////

2021-02-26 21:00:20 Итоги недели, 22-26.02
 
«Акции роста», в том числе технологические компании, снизились – растут доходности по 10-летним гособлигациям США (+14 б.п. до 1,5%) из-за ускорения восстановления экономики в начале года. В лидерах роста на рынках – энергетический и финансовый секторы.
 
Нефть (+6,3%) растет четвертую неделю подряд. На следующей неделе очередная встреча ОПЕК+. Динамика нефти сейчас сильно зависит от картеля. Похоже, рынок ожидает, что ОПЕК+ не будет восстанавливать добычу быстрыми темпами.
 
Рубль (-1%) отстаёт от динамики цен на нефть. При сохранении текущих уровней нефти остаётся потенциал для укрепления рубля.
 
Цены на большинство промышленных металлов продолжили укрепление быстрыми темпами благодаря восстановлению спроса: медь (+1,7%), алюминий (+3,9%). Открыть/Комментировать

2021-02-26 09:50:06 26 февраля – кто выигрывает от роста ставок?
 
Экономика восстанавливается быстрее ожиданий, доходности по облигациям растут. Это и хорошая, и плохая новость. Рост ставок вызвал на прошлой неделе продажи «акций роста», и частично «акций стоимости» и сырьевых товаров.
 
Резко растущие доходности (=падающие цены) облигаций вызывают продажи акций:
· Доля облигаций в портфеле пенсионных фондов снижается. Они вынуждены продавать акции, чтобы увеличить долю облигаций и соблюсти требования.
· Часть инвесторов выбирает перевести средства в облигации – рост доходностей увеличивает их привлекательность.
· Банки ожидают снижения объемов рефинансирования ипотек. Дюрация их портфеля увеличивается, и они вынуждены снижать её до целевого уровня – продают долгосрочные облигации.
 
Крупнейшие производители ПК Dell и HP отчитались лучше ожиданий. Продажи ПК и ноутбуков увеличились впервые за 10 лет, это привело к дефициту компонентов для них.
 
Идея дня: какие акции выигрывают от роста ставок, экономики и инфляции? Те, кто отставал во время дефляции: в относительном выигрыше будут европейские компании из банковского сектора и потребительского сектора выборочного спроса.
 
Люди возвращаются в офисы – спрос на ПК и их обслуживание растет. Бенефициары: Dell, HP, IBM.
 
$DELL $HPQ $IBM Открыть/Комментировать

2021-02-25 19:36:11 Итоги дня, 25.02
 
Полюс (-0,4%) – ожидаемо сильные результаты за 4 кв. 2020 г. Менеджмент поднял прогноз по операционным и капитальным затратам на 2021 г. Совет директоров рекомендовал дивиденды в размере 30% от EBITDA. (2,4% доходность).
 
Финансовые результаты Евраз (+5%) за 2П20 отражают рост цен на сталь за соответствующий период. Совет директоров рекомендовал дивиденды за 2П20 в размере 62% от денежного потока – соответствует ожиданиям (4% доходность).

Заявки по безработице в США на прошлой неделе - лучше ожиданий (730 000 против ожиданий в 838 000). Доходность по 10-летним гособлигациям США выше 1,4.

$PLZL $EVR Открыть/Комментировать

2021-02-25 18:05:22 ВТБ Капитал Инвестиции приглашает на новую онлайн-конференцию
 
Аналитическая команда ВТБ Капитал Инвестиции регулярно публикует инвестиционные идеи и подборки акций и облигаций на российском и зарубежных рынках. Мы подвели итоги по результативности нашей аналитики за последний год и готовы поделиться с вами этой информацией. Кроме того, мы прокомментируем актуальные инвестиционные идеи и объясним наш подход к их выбору.
 
Задавайте вопросы нам на сайте – мы ответим на наиболее популярные и актуальные в прямом эфире. Открыть/Комментировать

2021-02-25 16:00:01 Торгуй в марте с 7 утра – получи iPhone 12 от ВТБ Капитал Инвестиций!

С 1 марта клиенты ВТБ Капитал Инвестиций смогут совершать сделки с 7 утра: в утреннюю сессию доступны будут операции с валютой, фьючерсами или опционами на Московской бирже.

Чтобы инвестировать было ещё интересней на старте торгов мы проводим специальную акцию вместе с Мосбиржей. Московская биржа вручит более 100 «умных» колонок частным инвесторам, заключившим сделки на утренних торгах с 1 по 31 марта включительно.

Клиент ВТБ Капитал Инвестиции с наибольшим количеством заявок, исполненных в период акции, получит iPhone 12, еще пять следующих за ним по этому показателю участников – другие ценные призы. Все эти счастливчики также получат колонку от Московской биржи.

Инвестируйте с нами, получайте ценные призы! Открыть/Комментировать

2021-02-25 15:28:23 Цена Brent – выше $66 за баррель на фоне общего ослабления доллара и восстановления экономик.

На следующей неделе – очередная министерская встреча ОПЕК+, будут определяться объемы добычи на апрель. Исходя из последних сообщений, не стоит ожидать, что ОПЕК+ будет восстанавливать объемы добычи быстрыми темпами.

Из-за массовых отключений электричества, вызванных морозами на прошлой неделе, добыча нефти в США упала на 1,2 млн б/д в день. Переработка нефти упала еще сильнее: потребление нефти со стороны НПЗ сократилось на 2,6 млн б/д в день.

Члены соглашения ОПЕК+ контролируют почти весь доступный для увеличения объем добычи в мире. Дальнейшая динамика цен на нефть сильно зависит от решения организации. Но стоит помнить об иранской нефти (2 млн б/д), которую пока сдерживают американские санкции.
#нефть Открыть/Комментировать

2021-02-25 12:41:10 Вчера мы провели онлайн-конференцию с Группой ВИС
 
Представляем ключевые заметки:
 
Компания инвестирует в инфраструктурные проекты ГЧП в России, инвестиционный портфель превышает 540 млрд руб.
 
Рынок концессий может вырасти на 55% до 3,2 трлн руб. в ближайшие 5 лет. На конец 2020 г. доля ВИС на этом рынке – около 32%.
 
ВИС планирует к 2025 провести IPO, в октябре 2020 разместила первый выпуск биржевых облигаций.
 
Стратегия до 2025 г:
· Чистый долг/EBITDA < 3,5x;
· IRR по проектам > 12%;
· Дивиденды – не выше 50% от чистой прибыли;
· Выпуск облигаций общим объемом 30 млрд руб. Открыть/Комментировать

2021-02-25 09:47:39 25 февраля – долгосрочные гособлигации остаются непривлекательными.
 
Nvidia ожидает выручку на 20% выше прогноза рынка в ближайшем квартале – растет спрос на компьютеры для видеоигр и майнинга криптовалют.
 
Дискаунтер TJX отчитался ниже ожиданий. У компании остаются закрытыми 690 магазинов, в основном в Европе.
 
Парламент Австралии принял закон, обязующий Google и Facebook платить за локальные новости. Окончательный вариант мягче, чем ожидалось изначально.
 
Исследование в Израиле, включавшее 1,2 млн человек: две инъекции вакцины Pfizer/BioNTech предотвратили 94% случаев коронавируса.
В Бразилии, Чехии и Швеции растет заболеваемость – могут быть новые локдауны.
 
Норникель частично приостановил работу двух рудников из-за притока грунтовых вод – на них приходится около половины руды компании. Никель +2% до максимума с 2011 г. Vale и Glencore –  бенефициары любого сбоя добычи никеля, но советуем воздержаться от действий до прояснения ситуации. Никель – ключевой компонент в электромобилях: в Tesla содержится 30 кг металла. Рост цен на промышленные металлы может снизить прибыльность производителей к концу года.
 
Идея дня: Доходности долгосрочных облигаций продолжили рост. Влияние центральных банков на дальний конец кривой доходности слабее, чем на ближний. Советуем держать в портфеле качественные облигации с короткой дюрацией.
 
$NVDA $TJX $GOOGL $FB $PFE $BNTX $GMKN $VALE $GLEN $TSLA Открыть/Комментировать

2021-02-24 19:35:43 Итоги дня, 24.02
 
Выручка Ленты (+3,3%) за 2020 год - выше ожиданий. Компания получила прибыль после убытка в 2019 году. 18 марта – день инвестора, который может вызвать интерес у рынка.
 
МКБ (+2,9%) растет после включения акций в конце прошлой недели в индекс FTSE Russia. Добавление в индекс может привлечь в акции около $40 млн средств от пассивных инвесторов, следящих за индексом.
 
Продажи новостроек в США выше ожиданий в январе (4,3% против ожиданий в 2,1%). Ещё один сигнал ускорения темпов восстановления экономики. Тем временем, доходность по 10-летним гособлигациям США превысила 1,4% - максимум за год. Акции «компаний роста» снижаются.

$LNTA $CBOM Открыть/Комментировать

2021-02-24 15:05:55 С 1 марта на Санкт-Петербургской бирже начнутся торги акциями ещё 26 эмитентов из Германии.
 
Полный список компаний есть на сайте биржи. В него также вошли акции
HeidelbergCement (входит в топ 10 глобальных акций), ранее доступные только на внебиржевом рынке.
 
Все доступные сейчас акции в евро можно найти в приложении Мои Инвестиции. Открыть/Комментировать