2 июня – Позитивная статистика Рост потребительских цен в Р | ////

2 июня – Позитивная статистика

Рост потребительских цен в России остановился - инфляция не растёт вторую неделю подряд (0% н/н с 21 по 27 мая). Снижение цен на плодоовощи перекрывает всё. Разворот тенденции произошёл, прогнозы на конец 2022 г. пересматриваются вниз. Ключевая ставка Банка России, вероятно, будет вновь понижена 10 июня. Ожидаем, что период "больших шагов" на этом завершится - регулятор перейдёт к более привычным пересмотрам на 25-50 б.п.

ВВП РФ в апреле снизился на 3% г/г после роста на 1,3% в марте, согласно оценкам Минэкономразвития. Пик спада, вызванного логистическими ограничениями и сокращением внутреннего спроса, ожидается в 3 кв. Консенсус-прогноз: снижение ВВП на 8,7% в 2022 г. Месячные данные указывают на более позитивную картину - спад в экономики, вероятно, окажется меньше.

Оборот розничной торговли в РФ в апреле снизился на 9,7% г/г. При этом продовольственная розница сократилась на 1,3% г/г, непродовольственная - на 16,8% г/г. Цифры подтверждают большую устойчивость бинес-показателей продуктового ретейла к шокам на фоне меньшей эластичности спроса на товары первой необходимости. Отдаём предпочтение компаниям этого сегмента - Магнит входит в ТОП-10 акций России. Индексация соцвыплат и пенсий на 10% с 1 июня поддержит потребительские расходы населения.

В непродовольственном сегменте ожидаем замедление роста выручки во 2 кв. 2022 г. Причины: ажиотажный спрос иссяк в марте, потребители экономят из-за высокой экономической неопределённости, сжатия потребкредитования.

$MGNT