2022-07-01 18:52:57
Общие факторы
С фундаментальной точки зрения российский фондовый рынок в июле, особенно во второй половине месяца после основных дивидендных отсечек (в частности, по Газпромнефти, Башнефти, Татнефти, МТС, Мосэнерго, ОГК-2, Роснефти, Самолету, ТГК-1, Сургутнефтегазу, Ростелекому),
может столкнуться с повышенными понижательными рисками в связи с потерей многими компаниями важных краткосрочных драйверов роста и сохраняющейся экономической неопределенностью. В конце июля дополнительным негативным фактором для компаний РФ может стать и публикация полугодовых результатов ввиду рисков как снижения основных финансовых показателей, так и ухудшения прогнозов на среднесрочную перспективу после учета первых санкционных эффектов. Тем не менее
позитивные сюрпризы могут прийти по эмитентам, которых санкции затронули в меньшей степени, например, производителей удобрений, сектора телекоммуникаций, электроэнергетики и ритейлеров. Об улучшении геополитической обстановки пока говорить не приходится, но и данный фактор рано или поздно реализуется.
Против рубля в июле может выступить положение российской валюты у пиков с 2015 года, а также обеспокоенность российских властей её чрезмерным укреплением и возможность введения новых мер, направленных на смягчение валютных ограничений. Тем не менее в условиях лимитов на движение капитала, резкого сокращения импорта, а также санкционных рисков иностранная валюта вряд ли будет пользоваться сильным спросом, защищая рубль от неконтролируемого обесценивания.
Некоторая коррекция доллара и евро наверх, тем не менее, представляется вполне возможной.
На зарубежных фондовых площадках также преобладают понижательные риски ввиду рисков вступления мировой экономики в рецессию и ожидаемого повышения процентных ставок в июле как в США, так и в Европе. Более резкое ужесточение денежно-кредитной политики в США при этом может способствовать дальнейшему укреплению доллара несмотря на то, что ЕЦБ, как прогнозируется, повысит процентную ставку впервые за несколько лет. Влиять на настроения за рубежом также будет сезон квартальных отчетностей и возможное ухудшение прогнозов в складывающейся экономической ситуации.
Золото на фоне продолжения цикла увеличения процентных ставок скорее всего останется под понижательным давлением и продолжит торговлю в районе 1800 долл./унц. Ждать возвращения инвестиционного интереса к драгоценному металлу скорее стоит лишь после нормализации политики ФРС или в случае резкого ухудшения мировой экономической обстановки.
Цены на нефть, в то же время, теряют импульс к краткосрочному росту, а с фундаментальной точки зрения причиной продаж нефтяных фьючерсов может стать учет в ценах большинства текущих «бычьих» факторов и выход на первый план страхов в отношении замедления мировой экономики. При медвежьем сценарии котировки
могут вернуться в район минимумов весны текущего года.
Смотреть обзор на сайте
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #фондовый_рынок #прогнозы
256 views15:52
В
