2021-02-01 11:10:13
Вероятно, часть шортивших по старым ценам всё-таки закрылись с большими убытками, и им на смену пришли новые шортисты, которые ставят на возвращение цены к более адекватным уровням (на мой взгляд, это $40-60 вместо текущих $300). Возможно, я что-то упускаю и меня поправят специалисты по механике рынка, например Григорий Исаев.
Интересный аспект этой истории - манипуляции со стороны шортивших фондов. Я не видел чётких доказательств, но некоторые факты выглядят странно:
- Подавляющее большинство финансовых СМИ до января давали негативные комментарии про GameStop. "Blockbuster 2.0", оффлайн ритейл обречен, digital sales всех убьёт и т.д.
- В декабре рисерч-компания Hedgeye опубликовала для своих клиентов позитивный отчёт про GME и рекомендовала покупать акции, после чего, по словам Hedgeye, от их услуг отказался крупный институциональный клиент, который шортил акцию (они не назвали имени, но возможно тот же Melvin)
- В декабре-январе на Seeking Alpha стали часто выходить негативные статьи про GameStop с очень слабой аргументацией, от авторов, которые никогда раньше не писали ничего про GameStop
- В январе Citron Research анонсировал (т.е. не выпустил сразу) негативный отчёт про GME (на этом акция сделала -15% intraday), на следующий день снова перенёс выпуск отчёта ("внезапно" оказалось, что в этот день и в это время инаугурация), а выступил в итоге с чем-то совершенно невразумительным, озвучив всем известные и слабые аргументы. Было ощущение, что они просто пытаются выиграть время на закрытие шортов, в частности Melvin'а. Интересно, что тот же Citron активно защищал Luckin Coffee после негативного отчёта Muddy Waters, а Melvin был одним из крупнейших акционеров Luckin
- Когда цена достигла очередного хая, вышел новый апдейт от Citron: они утверждали, что сами закрыли шорт в районе $90, одновременно на CNBC начали рассказывать, что Melvin якобы закрыл свой шорт
- В какой-то момент ритейл-брокеры, в частности Robinhood тупо запретили покупать акцию и опционы GME. Я допускаю, что они таким образом защищали свою финансовую состоятельность. Но есть пикантный нюанс: Citadel - один из крупнейших институциональных клиентов Robinhood'а (покупали у них данные по сделкам клиентов). Тот же Citadel - крупный акционер Melvin'а, который спасал Melvin в обнимку со Steven Cohen'ом (владелец SAC/Point72, многократно обвинявшийся в insider trading и прочих веселых практиках, не путать с Ryan Cohen :)). А ещё Citadel - market maker, т.е. может влиять на цену акции
- В четверг акция нарисовала внутри дня очень красивую "лесенку" с $500 почти до $100 с постоянными остановками торгов. Некоторые считают, что это был т.н. short ladder, т.е. искуственное опускание цены фондами на маленьких объемах
Несмотря на всё это, GME по-прежнему торгуется примерно по $300 (капитализация $20+ млрд.), и я не удивлюсь, если ещё сходит до $1,000 и выше, прежде чем вернется к фундаментально оправданной стоимости.
Итого: богом забытая turnaround value play при участии ритейл инвесторов превратилась в историю практически классовой борьбы, чуть не вызвала серьезный взрыв в финансовой системе, и явно приведет к изменениям в регулировании рынка. Думаю, что будет отличный фильм, даже название уже готово: слоган GameStop'а - Power to the players!
Нашёл у Юры Майорова в Фб!
2.7K views08:10
В
