29.01. Северсталь. Обзор. Про отчёт 4 кв. 2020. - Объем п | Трейдер book аналитика
29.01.
Северсталь. Обзор.
Про отчёт
4 кв. 2020.
- Объем производства чугуна сохранился на уровне предыдущего квартала и составил 2.4 млн. тонн в 4 кв. 2020 (3 кв. 2020: 2.4 млн. тонн).
- Производство стали сократилось на 4% и составило 2.77 млн. тонн (3 кв. 2020: 2.89 млн. тонн) из-за краткосрочных ремонтных работ на конвертере.
- Консолидированные продажи стальной продукции сократились на 18% к предыдущему кварталу и составили 2.45 млн. тонн в 4 кв. 2020 (3 кв. 2020: 2.99 млн. тонн), отражая эффект высокой базы в 3 кв. 2020, а также возросшую долю экспортных продаж с длительным сроком реализации и снижение производства к предыдущему кварталу.
- Компания нарастила долю продаж стальной продукции на внутреннем рынке до 65% (3 кв. 2020: 63%).
- В 4 кв. 2020 выросла доля экспорта для полуфабрикатов и горячекатаного проката.
- Доля продукции с высокой добавленной стоимостью увеличилась до 53% (3 кв. 2020: 49%).
- Объем продаж концентрата коксующегося угля на "Воркутауголь" увеличился на 3% к предыдущему кварталу до 1.26 млн. тонн в результате роста объемов производства концентрата 1Ж.
- Объем продаж железорудных окатышей увеличился на 8% к предыдущему кварталу и составил 2.83 млн. тонн (3 кв. 2020: 2.61 млн. тонн), что было обусловлено ростом производства железорудных окатышей на "Карельском окатыше".
- Объем продаж железорудного концентрата сократился на 11% и составил 1.74 млн. тонн (3 кв. 2020: 1.96 млн. тонн), в основном в связи с увеличением производства на Яковлевском руднике, что было частично нивелировано снижением производства на "Карельском Окатыше" в связи с сезонными факторами и ростом объемов продаж окатышей.
- Средневзвешенная цена реализации стальной продукции выросла в 4 кв. 2020 на 8% к предыдущему кварталу. "Северсталь" ожидает, что благоприятная ценовая конъюнктура на стальную продукцию и сырьё, установившаяся в ноябре и декабре 2020 года, положительно повлияет на результаты 1 кв. 2021.
Про отчёт:
2020 год.
- Объем производства чугуна вырос за 2020 год на 1% к 2019 году и составил 9.54 млн. тонн (2019: 9.49 млн. тонн).
- Производство стали и продажи стальной продукции сократились на 4% в 2020 году в основном за счёт снижения объемов выплавки электростали после продажи сортового завода Балаково в 2019 году.
- Доля продукции с высокой добавленной стоимостью увеличилась за 2020 год на 2 п.п. до 47%.
- Доля продаж на внутреннем рынке составила 60%, что ниже показателя 2019 года (2019: 65%). Это связано с ослаблением спроса на внутреннем рынке в 2020 году, а также с продажей сортового завода Балаково, который был в основном ориентирован на продажи российским клиентам.
- Средневзвешенная цена реализации стальной продукции снизилась в 2020 году на 12% под влиянием неблагоприятной ценовой конъюнктуры по сравнению с 2019 годом.
- Объем продаж железорудного концентрата увеличился на 13% относительно прошлого года и составил 7.07 млн. тонн (2019: 6.26 млн. тонн) на фоне роста объемов добычи на "Карельском окатыше" и Яковлевском руднике.
- Объем продаж концентрата коксующегося угля на "Воркутауголь" увеличился на 1% относительно предыдущего года.
Про итоги:
Показатели продаж "Северстали" за 2020 год в целом совпали с ожиданиями рынка, учитывая продажу сортового завода Балаково, которая оказала влияние на результаты. В связи с этим, нет большой проблемы в объявленном снижении продаж стальной продукции на 18% кв/кв в 4К20, считают аналитики "Атон". В "Северсталь" отмечает, что положительная динамика цен на сталь и сырье в ноябре-декабре 2020 окажет благоприятное влияние на результаты за 1К21.
Эксперты выделяют привлекательную бизнес-модель, основанную на вертикальной интеграции, и гибкость продаж.
МНЕНИЕ:
Инвестиционно - покупка вдолгую.
Спекулятивно:
Акция находится в состоянии коррекции, предполагаемая цель снижения 1100. Говорить о лонге, считаю преждевременным.
@trader_book
Посмотрим @lukoev
