Сегодня предлагаю посмотреть на график CAPE - Cyclically adjusted price-to-earnings ratio, подробнее можете
прочитать на https://en.wikipedia.org/wiki/Cyclically_adjusted_price-to-earnings_ratio или в Йельской базе Роберта Шиллера, автора данной модели, http://www.econ.yale.edu/~shiller/data.htm.
CAPE используется для оценки вероятной будущей прибыли от акций в течение периода от 10 до 20 лет, при этом значения CAPE выше среднего подразумевают долгосрочную среднегодовую доходность ниже средней. Шиллер не подразумевал модель индикатором краха рынка, но есть очевидная взаимосвязь параметров.
Обратите внимание, мы пытаемся преодолеть тот самый уровень, достижение которого прогнозирует долгосрочное падение прибыли, если верить модели. За сто лет мы дважды преодолевали данный рубеж, но оба раза получали глобальную распродажу приблизительно через два года. Пойдем ниже уже скоро или через пару лет? Сломаем модель?
