Есть ли на рынке сейчас пузырь? В этом посте я расскажу про 9 | my_invest_mir ЮЛИЯ МИХАЙЛОВА
Есть ли на рынке сейчас пузырь?
В этом посте я расскажу про 9 признаков финансового пузыря, которые описаны в книге Елены Чирковой «Анатомия финансового пузыря», и мы порассуждаем о том, отражены ли эти признаки в реальной рыночной ситуации и конечно, попытаемся понять, есть ли сейчас пузырь на фондовом рынке.
.
Итак…
.
1. Аномальный рост цен на активы, резкий и НЕ объяснимый с фундаментальной точки зрения. Подобные аномалии объясняют словами: «такого ещё никогда не было», «новая финансовая реальность» и т.д. Такие заголовки, кстати, печатались в американских газетах в 1929 г.
В наше время яркие представители такого раздутого роста - это, на мой взгляд, Тесла, IT-компании и биткоин, т.е. первый признак финансового пузыря подтверждается.
2. Игнорирование объективных методов оценки стоимости, т.е. фундаментальный анализ не принимается во внимание.
Когда акции начинают расти «как на дрожжах», то попытки объяснить этот рост с точки зрения фундаментального анализа встречают стену противоречия и в итоге, отбрасываются вовсе. Большинство инвесторов фундаментальный анализ вообще не смотрим, а просто покупает то, что растёт.
3. Массовое вовлечение в процесс инвестирования начинающих инвесторов.
На начало 2019 г. Количество инвесторов на МосБирже составило 3,5 млн. человек.
На начало 2020 г. Число инвесторов выросло до рекордных 5 млн. человек.
Ну а с 2020 г. До марта 2021 г. Число инвесторов удвоилось и составило уже 10 млн. человек!
Инвесторы идут на биржу, несут свои деньги и этот процесс ускоряется. Все хотят поучаствовать в этой игре. Ну а мы с вами фиксируем третий признак финансового пузыря.
4. Стремление купить дорожающие активы с целью их дальнейшей краткосрочной перепродажи.
Здесь опять же, Тесла, Биткоин и IT-гиганты. Никто уже не смотрит на огромные мультипликаторы, по которым окупаемость активов достигает 30 лет и более, инвесторов это не пугает, они всё равно покупают, потому что цены растут.
P/E Тесла = 1112, т.е. окупаемость при прочих равных условиях составит 1112 лет!
P/E Амазон = 74 года
P/E Google = 37 лет
5. Игнорирование рынком плохих новостей.
Данный пункт в настоящее время, по-моему, является наиболее выраженным.
Экономика не только в России, но и во многих странах в мире, испытывает трудности… Выручка падает, цены растут, а часть бизнесов и вовсе закрываются.
Но при этом цены на фондовом рынке находятся на исторических максимумах. И это, конечно, противоречие.
Оставшиеся 4 признака я опубликую в следующем посте, потому что в один всё не уместилось.
Продолжение следует…
