​​МТС Акция стойко перенесла прошлый год, с начала 2022 цена | Торговый аналитик заглушка

​​МТС

Акция стойко перенесла прошлый год, с начала 2022 цена снизилась только на 16%, для сравнения IMOEX снизился на 41%.
Причина стойкости проста, компания продолжает платить высокие дивиденды и 2022 не был исключением. В 2022 выплата составила 33,85 руб на акцию (ДД более 12%).

По итогу 2022 выручка приросла на скромные +2,5%, что сильно меньше инфляции, а чистая прибыль снизилась более чем в 2 раза. В структуре выручки стоит отметить снижение на 40% продаж телефонов и рост выручки от банка на 48%. Основной вклад продолжают вносить услуги связи, но темпы скромные +4,6%. Структуру выручки и динамику см. на картинке.

Дивидендная политика подразумевала фикс выплату в 28 руб на акцию, но по факту выплаты были больше. Эта политика действовала с 2019-2022. В этом году должна быть принята новая политика на следующие 3 года.

Анализ акции МТС должен вестись в первую очередь через призму будущих дивидендов, по итогам 22 могут выплатить 30-35 руб. В этих деньгах очень заинтересован мажоритарный акционер (АФК Система). Дивиденды больше 30 могут разогнать акцию до 300.
По дивидендам важно понимать, что они выплачиваются частично в долг. Сейчас долг/Ebitda (без аренды) – 1,9, для сравнения в 2019 значение было 1,2.
Акция не интересна ни для долгосрочного владения, ни как объект для спекуляции.