​​Сегежа. Рассуждения Акция с начала 2022 упала на 54%. Прич | Торговый аналитик заглушка

​​Сегежа. Рассуждения

Акция с начала 2022 упала на 54%.
Причины снижения:
-доля экспорта в выручке >70%, следовательно, укрепление рубля в 2022 больно ударило по выручке.
-Цены на пиломатериалы упали в несколько раз. Общую динамику цен можно отслеживать здесь

На операционном уровне все нормально, например, продажи пиломатериалов 2х за 2022. У компании большие планы по модернизации и расширению, но могут быть сложности со сбытом. Нужен отчет за 2022, чтобы составить более цельную картину по производству и продажам.

По дивполитике в 2023 могут выплатить от 0,19 до 0,35 рублей на акцию. Немного, но АФК Система может приятно удивить и выплатить больше. Такое уже было ранее с другими активами холдинга, а именно Детский мир и МТС.

EV/Ebitda (прогноз)- 4,7 по итогам 22. Это самое низкое значение за всю историю. Net debt/Ebitda (прогноз) >4, вблизи максимальных уровней. Компания активно растет за счет кредитных денег, дивиденды также выплачивались где-то в долг.

Мнение: компания с большим долгом, отчеты плохие, цены на фанеру и пиломатериалы на дне, и рынок не видит улучшения финансовых результатов. Акция интересная для долгосрочной покупки, но спешить с покупкой не стоит, перелом в показателях сможем увидеть не раньше августа 2023(отчет 1Н23).