​​Почему фьючерс на доллар (Si) дешевле USDRUB? 8.02 фьючерс | Торговый аналитик заглушка

​​Почему фьючерс на доллар (Si) дешевле USDRUB?

8.02 фьючерс стоил на 0,7 рубля дороже, это было справедливое значение, но потом разница начала уменьшаться и в моменте была выше -1,3. Сейчас спред около -0,6 рубля.

Выделю 2 основные причины:
1-    Каждый раз перед очередным пакетом санкций рынок опасается санкций в отношении НКЦ (Национальный клиринговый центр), по этой причине появляется расхождение между фьючерсом на валюту и валютой. Так был в июне22, октябре22 и сейчас.
2-    Стоимость СВОПа по доллару США (USD_TODTOM). Плата за СВОП 22.02 составила -0,671 руб, в спокойное время ставка около нуля. Эта разница говорит о сильном дефиците долларов на рынке, никто не готов давать их взаем. Если перевести цифру 0,671 в годовые, получается более 300% годовых.

Не советую делать арбитраж (продавать валюту и покупать фьючерс на валюту). Плата за СВОП может съесть большую и даже всю арбитражную прибыль. Спред схлопнется, когда ставка нормализуется.