2023-03-18 14:28:35
Если Газпром нефть опубликует свои результаты за 2022 год, какими их стоит ждать и на какой финальный дивиденд рассчитывать?
Дмитрий Лукашов, Екатерина Родина, Александр Донской, Анна Стекольщикова, Дмитрий Ахмедов
Валовая выручка компании в 2022 году, по нашим оценкам, увеличилась на 3% г/г до 3,3 трлн руб.
Основной вклад в выручку внёс экспорт нефти, который увеличился на 14% за счёт увеличения объемов реализации (+5,6% г/г) и цены реализации нефти в рублях (+8,2% г/г). В свою очередь, выручка сегмента переработки нефти, как мы считаем, осталась на уровне 2021 года.
EBITDA в 2022, по нашим ожиданиям, увеличилась на 45% до 1,14 трлн руб. по сравнению с 2021 г., в том числе за счёт снижения операционных расходов и налоговых выплат.
Чистую прибыль ожидаем на 45% выше г/г - на уровне 731 млрд руб.
Поскольку компания корректирует чистую прибыль на немонетарные статьи для расчета дивидендов, потенциальные списания активов не создают риски для нашего прогноза.
Чего ждать по дивидендам?
По официальной дивидендной политике, мы ожидаем финальный дивиденд за 2022 г. на уровне 7,3 руб./акц. (1,7% дивидендной доходности). Напомним, что за 9м22 года компания выплатила дивиденд 69.78 руб./акц.
407 views11:28