The Mismatch

2022-08-24 15:09:01 Новое знакомство

Каналу пришло время меняться.

Теперь буду меньше писать о глобальном и абстрактном, и больше — о личном и конкретном, чтобы рассказывать о своём опыте и полученных из него скромных знаниях.

И считаю, что это хороший повод по-подробнее рассказать о себе самым верным подписчикам канала.

https://igorzuev.com/start-here/about/

Часть процесса более близкого знакомства — это рассылка «Сливки ссылок», для которой я подбираю три самые полезные и ценные ссылки, которые я нахожу. Подписывайтесь тут. Открыть/Комментировать

2021-11-05 17:03:25 Самые опасные слова, или как нельзя думать?

Около полугода работал над этим эссе... Начиналось всё с мыслей о знаменитой цитате Темплтона, а вылилось вот в это. Если совсем коротко, то эссе про перемены и про то, где и как мы с ними сталкиваемся.

Наверное, в какой-то момент идей собралось слишком много, а что из этого в итоге получилось — судить вам.

Темы довольно абстрактные, поэтому мои выводы, само собой, подлежат дальнейшему обдумыванию и пересмотру. А для этого нужна обратная связь. Так что пишите в комментариях, что вы об этом всём думаете.

https://zen.me/1zkB9Rx1 Открыть/Комментировать

2021-11-01 16:29:26 Всем привет!

После длиннющей паузы возвращаюсь к каналу. Огромное спасибо всем, кто остался; очень ценю ваш интерес с тому, что интересно мне!

Из новостей.

1/ На сайте теперь есть новый раздел с моими конспектами книг. Инвестициями и финансами там дело не ограничивается, будем потихоньку расширять круг тем. Раздел будет планомерно пополняться, в том числе и англоязычными книгами (которых читаю намного больше).

2/ Кто ещё не подписан, то напоминаю про рассылку «Сливки ссылок». Темы там тоже разные, но отбираю для неё только самое лучшее из того, на что сам натыкаюсь или изучаю.

3/ На этой неделе опубликую длинное эссе о привычка, прогрессе и иллюзии перемен, над которым работал больше полугода...

4/ И последнее, но не крайнее, Павел Комаровский с Димой Никитенко сделали клуб для разумного общения о денежных вопросах. Присоединяйтесь!

До скорых встреч! Открыть/Комментировать

2021-05-01 15:48:52 ​​Самоконтроль

«Инвестирование — это просто-напросто борьба за самоконтроль; бесконечное усилие, чтобы не становиться злейшим врагом самому себе.»
Джейсон Цвейг

Лучшее самообладание снижает самообман. Что значит лучшую связь с реальностью. Что, в свою очередь, лучше показывает настоящие закономерности между событиями. Что позволяет учиться на ошибках. Что улучшает самообладание... И всё по кругу. Весь процесс превращается в цикл положительной обратной связи. А зовётся он культивацией здравомыслия.

Примечания: John Vervaeke, “Plato and the Cave”

#цитата Открыть/Комментировать

2021-04-22 14:56:51 ​​«Богатый и бедный»

Статья, о которой пойдёт речь, входит в тщательно отобранный список автора с книгами, эссе и статьями про инвестиции. Будет целая серия публикаций о лучших статьях из этого списка с короткими выдержками и комментариями.

Ричард Рассел около 40 лет выпускал аналитическую сводку Dow Theory Letters. За эти годы он собрал проверенные временем уроки, которыми и поделился в статье «Богатый и бедный».

«У среднего инвестора, нас с вами — мы не гении, поэтому у нас должен быть финансовый план.»

1) Сила сложного процента

«Помните, сложный процент работает только во времени. ... он скучен до момента (через семь или восемь лет), когда деньги начинают прибывать.»

Сложный процент нельзя назвать законом финансов. Особенно, в мире отрицательных процентных ставок. Но как правило, он работает. И когда он работает, то все остальные правила — второстепенны.

а) Не терять деньги

«Да, после почти пяти десятилетий инвестирования и общения с инвесторами я могу сказать вам, что большинство людей определённо теряют деньги, теряют по-крупному — на фондовом рынке, в опционах и фьючерсах, в недвижимости, в плохих заёмах, в бездумных азартных играх, и в собственном бизнесе.»

Тут всё понятно. Баффет тоже не устаёт повторять, что в инвестициях есть всего лишь два правила: 1) никогда не терять деньги, и 2) никогда не забывать первое правило.

б) Богатый и бедный

«Преимущество богатого инвестора в том, что ему НЕ НУЖНЫ РЫНКИ. ... если нет выдающихся возможностей, богатый инвестор ждёт. Он может позволить себе подождать.»

О чём это говорит? О том, что особо и не надо иметь уникальных способностей для стабильного заработка на рынке. Надо всего лишь уметь ждать, пока не появятся настолько очевидные сделки, что становятся не нужны никакие модели и формулы.

2) Время

«Любое инвестирование и любые спекуляции — это, по сути, попытка опередить время. Поскольку у большинства людей не хватает времени, они тратят нескончаемые часы и нервную энергию, пытаясь выиграть время.»

3) Надежда

«Быть негативным — значит быть противником жизни. Как ни странно, на фондовом рынке это не так. На фондовом рынке надежда — помеха, нежели помощник. ... надежда мешает реальности, надежда мешает здравому смыслу.»

С надеждой труднее трезво оценить происходящее и при необходимости отреагировать. Таким эмоциям (как и любым другим) не место на рынке.

#лонгрид #правила Открыть/Комментировать

2021-04-13 16:04:56 ​​Сколько мы потребляем информации?

Ни для кого больше не новость, что мы живём в век информации.

Вот некоторые цифры, дающие представление о том, насколько глубоко мы погрязли в продуктах нашей жизнедеятельности.

Согласно исследованию университета Сан Диего от 2014 года, в среднем за день мы обрабатываем объём информации, эквивалентный:
- 174 газетам;
- или 113 тыс. словам;
- на что уходит 11,8 часов.

Ежегодно эти объёмы растут по 2,6%.

Понятно, что речь тут идёт не только об активном потреблении, но обо всём, что влезает в наше поле зрения: рекламах, постах в соцсетях, переписках в мессенджерах.

И другой пример.

Экономист Тим Харфорд в выступлении об эволюции дал такие расчёты. Допустим, мы хотим узнать, сколько времени уйдёт на подсчёт количества товаров в магазине и в мегаполисе типа Москвы, с допущением, что на каждое вычисление затрачивается одна секунда. Так вот. Чтобы подсчитать товары в обычном супермаркете со 100-тысячным ассортиментом уйдёт почти весь день. Для подсчёта товаров в Москве с 10 миллионами видов товаров, потребуется 317 лет. Для контекста, во времена охотников-собирателей было 300 каких-либо вещей, которые можно было посчитать за пять минут.

Это к тому, как, например, считается ВВП или как принимаются решения на верхушках сложных систем, где пускание в глаза завесы управляемости перевешивает пользу от эффективного, но требующего скромности, метода проб и ошибок.

В такой сложной среде, где всего так много, надо без конца упрощать. И без конца экспериментировать. Пробовать. Ошибаться. Учиться на ошибках. Опять пробовать. И опять ошибаться.

«Пытался. Ошибался. Не важно. Пытайся снова. Ошибайся снова. Ошибайся лучше.»
Самюэль Беккет

#статистика Открыть/Комментировать

2021-03-10 17:14:25 ​​Подписка на рассылку

Откуда взялась идея сделать рассылку?

Часто бывало так, что делился чем-то интересным с друзьями, и они просили регулярнее присылать что-то похожее, чтобы меньше времени тратить на соцсети, получая пользу от предварительного «снятия сливок». Так и родилась идея заняться более системной подборкой того, что изучаю, обдумываю и практикую, чтобы поделиться этим с вами.

Так что надеюсь, что не только удовлетворю просьбы друзей, но и с вами смогу поделиться чем-то полезным.

Подписывайтесь и делитесь впечатлениями.

Спасибо! Открыть/Комментировать

2021-03-04 15:42:00 ​​Распределение доходностей

Только у биржевых акций распределение доходностей отдалённо напоминает нормальное распределение. А вот в венчурных инвестициях и выкупах контрольных пакетов акций — сильный левосторонний крен с очень длинным правым хвостом. То есть, например, в ВК больше половины инвестиций просто теряются, и только несколько стартапов, которые выстреливают, компенсируют огромные потери. Причём это относится к нескольким успешным фондам, остальные закрываются, так как не находят спасительных «единорогов».

#график Открыть/Комментировать

2021-02-19 18:21:15 ​​Гай Спайер

В ответах на ежегодный опрос (если вы его пропустили, то буду благодарен, если сможете ответить на пару вопросов) вы просили публиковать больше историй выдающихся инвесторов. Вот одна из них.

Гай Спайер. Вряд ли вы слышали это имя. Но фонд Гая опережал индекс S&P 500 с 1997 года в среднем на 4,9 п.п. после уплаты комиссий (прим. на момент написания статьи в 2014 году).

Из очерка Джейсона Цвейга мы узнаем, что за счёт чего он смог добиваться такого результата.

Гай всю карьеру искал пути совершенствования своего процесса в схватке с иррациональностью. После встречи в Уорреном Баффетом в 2008 году он пошёл на довольно радикальные шаги. Переехал со своей компанией в Цюрих, подальше от нью-йорских соблазнов. И на протяжении полутора лет слушал в машине лекцию Чарли Мангера о просчётах человеческих суждений (на простом языке психологии, когнитивных искажениях), каждый божий день.

Вот какие практики он добавил в свой инвестиционный процесс:
1. проверять рыночные цена максимум раз в неделю; торговые терминалы в его офисе неделями стоят отключёнными;
2. торговые ордера выставлять только по мейлу, чтобы не разговаривать с брокерами;
3. поделил офис на две части: «шумную комнату», где разговаривают по телефонам и сидят перед мониторами, и «библиотеку», куда нельзя заходить с гаджетами, но где можно в тишине читать и думать
4. исследуя компанию, Гай позволяет себе читать новости о ней или любые другие комментарии только после того, как сам изучил официальную отчётность и стенограммы звонков с инвесторами.

Как вам? Готовы последовать его примеру — отказаться от соблазнов, превратив инвестирование в скучный механический процесс, и зарабатывать больше рынке? Или больше по душе поглощать «Реддит» о каком-нибудь Gamestop, вприкуску с дей-трейдингом битком? Выбор за вами.

Источник: The Intelligent Investor

#биография Открыть/Комментировать