Хыллоу Надеюсь ваши выходные проходят весело и беззаботно, | Buy Side

Хыллоу

Надеюсь ваши выходные проходят весело и беззаботно, а не за терминалом с криптой

Не думаю, что инвесторы в восторге от заявлений ФРС относительно инфляции, доходность 10Y облигаций продолжает расти, реальная в отрицательной зоне. Помню, что делал вам пост про точки перегиба в 2020м, все они были успешно пройдены, апокалипсиса не случилось. Не смог быстро найти пост, чтобы сверить, ну и ладно. В целом я хотел бы отметить, что в 2021 году таких точек явно меньше.

Отмечу пару из них, за которыми для меня рыночный риск будет перекрывать возможные выгоды от инвестирования:

1. Инфляция на уровне 2.75%. Раз ФРС готов держать 3%, то имеет смысл и мне скорректировать свой прогноз. Предыдущее значение было у меня 2-2.5%, кто помнит.
Сейчас: ~1.5% со средним таргетом 1.9-2.2% по году

2. Растущая доходность 10Y и 02Y-10Y spread. Растущий спред часто прогнозирует обвал. На текущий момент меня такой рост это сигнал к общему росту рынка. В этом контексте предельное значение доходности по 10Y я поставил на ~2-2.5% (2.64).
Сейчас: 1.167

3. DXY на уровне 88-89. Здесь без изменений. Доллар отлично отскочил от этого диапазона, хотя в моменте рынку почти удалось убедить меня, что я неправ.
Сейчас: 91

4. Ликвидность. Проблемы с ней никуда не делись. Отсюда всё остальное: VIX, динамика индексов, флэш крэши, выход за пределы нескольких стандартных отклонений. Всё это стало обычным делом

Рынок не стоит на месте, пост будет закреплен и дополнен в случае изменения ситуации

Обновлено: 06.02.2021 17:30