Лонгрид об инвестировании в Телеграм Максим Спиридонов, созда | t9gram

Лонгрид об инвестировании в Телеграм

Максим Спиридонов, создатель образовательной компании Нетология и недавно продавший ее, поделился разговором со своим инвестиционным управляющим про облигации Телеграм. 

О чем текст ниже: Максиму удалось вложиться в облигации Телеграм и он пересказал диалог со своим управляющим о перспективности компании Телеграм и вдохновляющих целях Павла Дурова. 

«Пару недель назад один из инвестиционных управляющих моими портфелями написал про облигации Telegram. Сформулировал он это в восторженных выражениях, подчеркивая перспективность этой инвестиционной возможности.

Перескажу примерное содержание нашего диалога.
⠀
Telegram уже один из самых больших мессенджеров на планете по объему пользователей и известности бренда. При этом он находится в уникальной ситуации: полной централизованности вокруг персонально Дурова и его небольшой команды. Что является одновременно и плюсом, и минусом.
⠀
Плюс — в высочайшей степени управляемости этой компактной по размеру структуры. Минус — в непрозрачности мотивов и непредсказуемости Дурова лично. Он уже не раз выкидывал разные неоднозначные фокусы. И еще выкинет, конечно.
⠀ 
Дальше мы стали рассуждать, как могут развиваться события с точки зрения бизнеса. Сам Telegram – классный, вопросов нет. Дуров как продуктолог и его команда доказали свою состоятельность…

… Что будет дальше? 

Женя (управляющий) говорит, что Дуров поведет компанию на IPO. Для него это великолепная возможность заработать…но скорее всего ему это не интересно. у парня сотни миллионов долларов в моменте и возможности нарастить состояние большим количеством альтернативных путей.

Женя отвечает, что одно дело — просто заработать, и совсем другое — сделать из Telegram одну из самых ярких success story в современной истории бизнеса и стать самым богатым человеком в мире.

«Вот это интересно. Дуров любит громкий пиар. Давай-ка порассуждаем».

Если Telegram будет развиваться таким же темпом, включит эффективную монетизацию, которую анонсировал Дуров, то вполне вероятно, через 3-4 года мессенджер станет огромной, прибыльной, кэш-генерящей машиной. Это будет компания, имеющая сотни миллионов или даже пару миллиардов долларов годового оборота с высокой маржинальностью. И при этом она будет все еще оставаться частной

То есть, если Дуров экологично включает монетизацию, выдерживает растущую нагрузку пользовательской базы и не попадает на жесткое госрегулирование (что маловероятно в глобальном аспекте), то через 3-4 года он имеет идеальный фундамент для триумфального выхода на биржу. Мультипликаторы могут зашкаливать. Оценка мессенджера может составить до нескольких сотен миллиардов долларов. А поскольку сам Павел — безусловный мажоритарий Telegram, то он может рывком, за счет одного дня IPO, оказаться на вершине пирамиды самых амбициозных и успешных предпринимателей мира.

Возвращаясь к беседе. Стать САМЫМ БОГАТЫМ ЧЕЛОВЕКОМ ПЛАНЕТЫ для Дурова может быть не финансовой, а вдохновляющей, соревновательной и пиар целью. Как предприниматель, я хорошо понимаю такую мотивацию. 

Облигации, которые недавно продавал Telegram, имеют встроенную механику конвертации в акции в случае выхода компании на биржу. С дисконтом от 10%. И я дал добро на покупку. 

Вчера вышла новость, что размещение облигаций прошло успешно. А вечером мой брокер написал, что я получил аллокацию (то есть мою заявку удовлетворили). Теперь я один из кредиторов Telegram Буду ждать IPO.»