STS - TradeProfit - Новости и аналитика

Финансы. Сбербанк: хорошие результаты за 2022 год и прогноз на 2023 г. в целом совпадают с нашими ожиданиями

Михаил Шлемов, Светлана Асланова, Елизавета Лебедева

Дивиденды за 2022 год могут составить 7 руб./акцию

В 2022 году прибыль от продолжающейся деятельности Сбербанка составила 414 млрд руб. (-65% г/г), а чистая прибыль снизилась на 78% г/г до 275 млрд руб. Мы считаем, что банк показал отличный результат, несмотря на сложности в течение года. А сильные результаты от основной деятельности и возможность снижения отчислений в резервы на фоне высокого качества активов будут способствовать восстановлению прибыли до свыше уровня 2021 года.

Мы отмечаем, что ЧПД и ЧКД банка выросли на 7% г/г и 15% г/г соответственно. Это незначительно лучше наших прогнозов и существенно лучше ожиданий консенсуса. Отчисления в резервы были существенно ниже прогнозов, отражая высокое качество активов.

Банк подтвердил готовность выплачивать дивиденды за 2022 год, так как достаточность базового капитала на конец 2022 года выросла до 14,8%. Объявление о размере дивидендов ожидается в марте. Мы считаем, что они могут быть около 7 руб./акцию (4% доходность). При этом Председатель Правления Герман Греф заявил, что выплата субординированного кредита и переход на промежуточные дивиденды не рассматриваются.

Во время звонка менеджмент озвучил цели на 2023 год ( см. таблицу). Ожидание ROE около 20% означает, что прибыль может составить 1,2-1,3 трлн руб., что соответствует нашим ожиданиям. Менеджмент также подтвердил нацеленность банка на развитие экосистемы, однако новые цели будут озвучены с новой стратегией. Ранее Сбербанк ожидал прибыльности проектов к 2030 году.

#Финансы #Сбербанк
#МихаилШлемов #СветланаАсланова #ЕлизаветаЛебедева