​​Ликвидность опционов «в деньгах» Наиболее распространенная с | STOCK_TALK

​​Ликвидность опционов «в деньгах»
Наиболее распространенная стратегия с использованием опционов – покупка опциона колл или пут. Целью такой стратегии является получение прибыли на направленном движении цены базового актива (далее - БА) опциона. Если покупается опцион колл, то идет расчет на то, что БА будет расти, а значит, будет дорожать и опцион. Если покупается опцион пут, то предполагается, что цена его БА будет снижаться, в этом случае опцион пут будет дорожать.
Нужно понимать, что при покупке опциона, ожидания трейдера часто связаны со значительным изменением цены БА. Если ожидается умеренное изменение цены БА, то можно применять вертикальные спрэды. Мы делали публикацию на тему спрэдов, с ней можно ознакомиться по ссылке - https://t.me/stock_talk/2273.
При покупке опциона, как правило, выбирается опцион «вне денег». При выборе страйка опциона, нужно учитывать ожидания по размерности движения цены БА. Чем дальше опцион будет входить «в деньги», тем ниже будет его ликвидность и, в определенный момент может сложиться такая ситуация, когда опцион «в деньгах» будет очень сложно продать по цене, близкой к теоретической и зафиксировать прибыль, т.к. на него не будет покупателей.
На картинке ниже приведен скрин доски опционов на базовый актив – фьючерс BR-4.21. Видно, что в опционах колл «в деньгах» со страйками 56,00 и ниже нет ликвидности, как и в опционах пут «в деньгах» со страйками 68,00 и выше.
Поэтому, если предполагается сильное движение цены БА, оптимальней покупать опционы несколько дальше «вне денег» от текущего страйка. Слишком далеко «вне денег» опционы также не стоит покупать из-за низкой дельты и низкой гаммы (дельта будет расти значительно медленнее).