Накопленная инфляция в России с 1 по 20 мая 0.13%, с начала года 11.82% и 17.4% г/г против 17.7% в конце апреля. За последние 4 недели средний темп прироста цен 0.09%, что соответствует 4.7% в годовом выражении. Однако, за последние 2 недели цены практически не изменились – рост на 0.05% и сокращение на 0.02%. В августе и сентябре обычно сезонная дефляция, поэтому вполне может удержаться на 16-17% г/г до декабря.
Выраженная дефляционная тенденция, которая обуславливается курсом рубля, крайне подавленным спросом (дефицитом доходов у населения), сжатием кредитования и отсутствие бюджетных субсидий.
План по повышению пенсий и МРОТ на 10% приведет к очередному снижений пенсий примерно на 6-7% по году в реальном выражении. С остальными субсидиями будет не лучше, поэтому надежды на бюджетные стимулы от государства нет. В режиме «затягивания поясов». Повышения зарплаты бюджетникам и субсидий в лучшем случае будут на 10-14%.
Поэтому только дефицит предложения и складские запасы могут повлиять на рост ИПЦ.
