Кредитование юрлиц в России охлаждается в отличие от аномальной активности
физлиц, но о сломе восходящего тренда говорить рано.Чистый прирост кредитования юрлиц составило 479 млрд в феврале, а с начала года плюс 471 млрд, что ниже 737 млрд в 2023, 1258 млрд в 2022, но пока еще выше 2021 (209 млрд) за январь-февраль.Вообще, в начале года кредитование юрлиц обычно в минусе или в незначительном плюсе (это с 2022 начали ударными темпами расти в любое время года) за исключением шокового периода марта-июня 2022.
Результат в янв-фер.24 не поражает воображение в сравнении с кредитной активностью с авг.22 по дек.23, но не выделяется в худшую сторону в сравнении с докризисными темпами 2017-2020 (до COVID в апр.20).Эти данные объединяют нефинансовые организации и финансовые компании за исключением банковских структур, как с учетом рублевых, так и валютных кредитов. Более детализированная статистика будет доступа в конце марта.
Как сообщает Банк России:
• Более половины прироста обеспечили валютные кредиты (+273 млрд руб., +2.3%), выданные преимущественно в юанях компаниям-экспортерам из нефтегазовой и горнометаллургической отраслей. Спрос на валютные кредиты поддержан более низкими ставками (~7% по юаням, ~17% по рублям), в том числе учитывая возможность погашения из валютной выручки.
• Кредиты в рублях выросли меньше (+206 млрд руб., +0.3%). Ключевым драйвером стало проектное финансирование строительства жилья (предварительно ~140 млрд), которое вернулось к росту после снижения в декабре 2023 – январе 2024 года, вызванного рекордным вводом жилья в эксплуатацию и сопутствующим раскрытием счетов эскроу.
• Сдержанная динамика рублевого кредитования объясняется в том числе погашением ряда кредитов, привлеченных для выполнения госконтрактов, после получения исполнителями бюджетных средств, а также жесткими денежно-кредитными условиями.
Поэтому рано делать выводы в контексте о негативном воздействии высоких ставок и подавления энтузиазма компаний в заимствованиях.
